Por un lado, el procedimiento de infracción por déficit excesivo, abierto por Bruselas sobre la base del déficit de 2023, equivalente al 7,4% del PIB. Por el otro, las limitaciones numéricas y los compromisos programáticos impuestos por el nuevo Pacto de Estabilidad. Lo que se está preparando para las finanzas públicas es un camino sin precedentes, que aún no está completamente definido en todos sus detalles. Lo atestigua también la decisión del Gobierno, comunicada a la Comisión Europea, de presentar el Plan Presupuestario Estructural (aprobado preliminarmente por el Consejo de Ministros) ya no antes de la fecha límite (que no es imperativa) del 20 de septiembre, sino después del debate parlamentario y en cualquier caso después de haber adquirido la actualización de datos del ISTAT el 23 de septiembre. De lo que se esperan nuevas estimaciones al alza para el PIB de 2021 con efectos en cascada sobre las finanzas públicas que podrían abrir nuevos márgenes para beneficiar la próxima ley presupuestaria. Pero más allá de los aspectos procedimentales, lo que importa son los efectos en las finanzas públicas (en referencia al nuevo parámetro del gasto primario neto) de combinar el procedimiento de infracción con la vía de reducción del déficit establecida por la nueva gobernanza europea.
El procedimiento de infracción
El procedimiento de infracción por déficit excesivo establece que la trayectoria correctora del gasto primario neto debe garantizar una reducción anual mínima del saldo estructural global de 0,6 puntos porcentuales del PIB. Únicamente para el trienio 2025-2027, la corrección solicitada no tendrá en cuenta los mayores costes vinculados al aumento de los gastos por intereses. Por tanto, en dichos años se aplicará la corrección mínima requerida al saldo primario estructural. Un compromiso importante valorado en unos 13.000 millones al año. En noviembre, la nueva Comisión establecerá el camino de regreso a través de nuevas “recomendaciones”, teniendo en cuenta el contenido del documento de planificación presupuestaria y la ley presupuestaria que actualmente está examinando el Parlamento. En cuanto al nuevo Pacto de Estabilidad, en línea con la “trayectoria técnica” enviada por Bruselas el pasado 21 de junio, y con el Plan Presupuestario Estructural que es su emanación directa, la deuda pública debe situarse en una senda de reducción “plausible” a medio plazo. término.
El déficit
El déficit debe tender a caer por debajo del 3% del PIB en el medio plazo. El déficit estructural debe tender a un valor que no supere el 1,5% del PIB mediante mejoras en el saldo primario estructural de al menos 0,4 puntos porcentuales por año para un plan de ajuste de cuatro años y de 0,25 puntos en caso de horizontes más largos. Es el caso de Italia, que prevé un horizonte temporal de siete años. Como se puede deducir, los márgenes disponibles para financiar nuevos gastos o proceder a reducciones sustanciales de la carga tributaria, a falta de un refuerzo de la revisión del gasto y de ingresos ciertos y contabilizados procedentes de la lucha contra la evasión fiscal o de nuevos ingresos estructurales, aparecen bastante limitado. Será necesario hacer referencia al gasto total de las administraciones públicas neto de las medidas discrecionales en materia de ingresos, los gastos de intereses, el componente cíclico del gasto por desempleo, el gasto de los programas financiados íntegramente con fondos europeos, el gasto nacional de cofinanciación de los programas europeos y ” puntuales” y medidas presupuestarias temporales. El reto es el crecimiento y desde este punto de vista, superando también el horizonte temporal del Pnrr, la partida decisiva se jugará con el plan de reformas e inversiones que se indicará en el Plan, condición indispensable para obtener la prórroga de cuatro a siete años de su período de vigencia. Se necesita cierta cobertura para la maniobra. La senda del nuevo déficit seguida con la ley de presupuesto de 2024, equivalente a 15.700 millones, está cerrada.