Macquarie acordó comprar una participación mayoritaria en una parte crítica de la red de gas del Reino Unido por 4.200 millones de libras esterlinas y prometió una inversión «significativa» para mejorarla para una economía verde.
El grupo australiano, el inversor en infraestructura más grande del mundo, se asoció con British Columbia Investment, uno de los administradores de activos más grandes de Canadá, para comprar una participación del 60% en el negocio de medición y transmisión de gas de National Grid.
El acuerdo significa que Macquarie se hará cargo de 7.660 km de tuberías que transportan gas para calentar los hogares y la industria energética y la generación de electricidad en Gran Bretaña.
El consorcio también tiene la opción de comprar el 40 por ciento restante de National Grid, la compañía FTSE 100 que controla la red nacional de transmisión de electricidad en el Reino Unido.
La venta de National Grid aumentará su peso hacia la electricidad y se alejará de los combustibles fósiles, incluido el gas. El año pasado compró Western Power Distribution, la mayor empresa de distribución de electricidad del Reino Unido, por 7.800 millones de libras esterlinas a PPL.
También fortalecerá el alcance de Macquarie en la infraestructura de gasoductos del Reino Unido. El acuerdo cubre los gasoductos de alta presión que transportan gas a largas distancias hasta las redes regionales de distribución, que luego lo llevan a hogares y empresas.
Macquarie ya es propietaria de Cadent, que administra la mitad de las ocho redes locales de distribución de gas después de comprarlas a National Grid por 5.400 millones de libras esterlinas en 2017, en un consorcio de inversores que incluye fondos soberanos de Qatar y China.
El precio del domingo implica un valor empresarial de 9.600 millones de libras esterlinas, lo que equivale a un múltiplo de 1,26 veces el valor del precio del activo fijado por el regulador Ofgem. La deuda neta representa aproximadamente 3800 millones de libras esterlinas del acuerdo.
La red de gas del Reino Unido está cambiando a nuevas tecnologías de hidrógeno como parte de su plan para alejarse de los combustibles fósiles para 2050.
Martin Bradley, jefe del equipo de Activos Reales de Macquarie Asset Management en Europa, dijo que el Reino Unido necesitaba una red troncal de transmisión de próxima generación para cumplir su objetivo.
“Con el respaldo de nuestra importante inversión, el sistema de transmisión desempeñará un papel de liderazgo en la preparación de la red para esta transición. Al hacerlo, apoyará la expansión del papel del hidrógeno en la combinación energética para brindar una ventaja competitiva al Reino Unido y su industria”, agregó.
Alrededor del 70 por ciento de las tuberías de hierro en la red nacional de gas ya han sido reemplazadas con plástico listo para hidrógeno.
El apetito por los activos de infraestructura, que brindan ingresos estables garantizados a largo plazo respaldados por el gobierno, se disparó durante la pandemia en un momento en que otros sectores, como el comercio minorista y el ocio, han sufrido.
Macquarie también está haciendo una oferta con el grupo de capital privado KKR para comprar la distribuidora de electricidad más grande de Gran Bretaña, UK Power Networks, de compañías controladas por la familia multimillonaria Li de Hong Kong. El activo transmite electricidad a 8,3 millones de hogares y negocios en el sur y este de Inglaterra.
El costo de cambiar también está contribuyendo al aumento vertiginoso de las facturas de electricidad y gas. El mantenimiento de la red de gas añade unas 9 libras esterlinas a la factura anual de gas del consumidor medio, según Ofgem.
Macquarie ha gastado alrededor de £ 50 mil millones en infraestructura de servicios públicos del Reino Unido durante los últimos 15 años. Entre sus activos se encuentra una participación mayoritaria en Southern Water, uno de los mayores monopolios regionales de agua, los aeropuertos de Aberdeen, Glasgow y Southampton y Arqiva, una empresa de transmisión de telecomunicaciones. Es mejor conocido por su controvertida propiedad de Thames Water, que vendió en 2017.
National Grid fue asesorado por Barclays, Goldman Sachs y Robey Warshaw.