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Los reguladores bancarios de Estados Unidos están impulsando un plan que podría limitar la influencia de los gestores de inversiones sobre la gobernanza y la estrategia de los bancos estadounidenses, en una medida que la industria calificó de «alarmante» intento de frenar la participación de los accionistas.
La Corporación Federal de Seguro de Depósitos aprobó el martes una propuesta que requeriría que los grandes gestores de fondos de inversión pasivos cumplan nuevas restricciones antes de poder comprar y mantener grandes participaciones en bancos que cotizan en bolsa.
La propuesta surge en medio de la preocupación por el poder de los grandes inversores en ambos bandos. A los republicanos les preocupa que los fondos indexados se alineen con activistas progresistas, impulsando cuestiones sociales o ambientales. A los demócratas les preocupa que los grandes inversores dobleguen a los bancos para que los favorezcan y que la concentración de participaciones pueda dar lugar a problemas antimonopolio.
«Necesitamos un régimen para monitorear si estos grandes administradores de activos están ejerciendo un control que no deberían», dijo Jonathan McKernan, miembro republicano de la junta directiva de la FDIC, durante la reunión del martes.
Los grandes gestores de activos suelen ser los mayores accionistas de muchos de los bancos más importantes del país, con participaciones que valen decenas de miles de millones de dólares en nombre de sus clientes inversores. Cuando utilizan sus participaciones para influir en la gobernanza y otros asuntos, pueden cambiar el resultado de las votaciones sobre fusiones, planes de remuneración de ejecutivos y composición de la junta directiva, ya sea a favor o en contra de la gerencia.
La norma propuesta está sujeta a un período de comentarios de 60 días, después del cual la FDIC puede revisarla o promulgarla tal como está. Si finalmente se adopta, los grandes gestores de inversiones como Vanguard y BlackRock y los promotores de los populares fondos indexados dicen que aumentaría los costes y les ataría las manos, lo que podría limitar su capacidad de invertir en bancos en nombre de sus clientes.
Eric Pan, director del Investment Company Institute, un grupo comercial de la industria de gestión de activos, calificó la norma propuesta de “alarmante”.
La FDIC sabía que “estas inversiones se realizan con el propósito de buscar mayores retornos para los inversores estadounidenses”, dijo Pan.
Los reguladores imponen desde hace tiempo disposiciones que exigen a los inversores bancarios obtener una aprobación antes de adquirir más del 10% de un banco. Sin embargo, actualmente los grandes gestores de activos tienen exenciones que los eximen de la norma.
Según la norma propuesta, los grandes inversores tendrían que pasar una prueba administrada por la FDIC para demostrar que no están tratando de influir en la administración del banco. Si no la superan, los administradores de activos tendrían prohibido poseer más del 10 por ciento de un banco.