Los principales reguladores financieros de EE. UU. anunciaron el viernes una serie de propuestas para fortalecer el proceso mediante el cual los administradores de inversiones, las aseguradoras y otros grupos financieros no bancarios son arrastrados a un régimen regulatorio más estricto.
La nueva guía del Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera, un grupo de los principales reguladores financieros del país encabezados por el Departamento del Tesoro, detalla cómo procedería para seleccionar entidades financieras no bancarias individuales para la supervisión de la Reserva Federal, lo que significaría un escrutinio más detenido. .
La designación dependería de que el FSOC determine que «dificultades financieras importantes en la empresa, o la naturaleza, el alcance, el tamaño, la escala, la concentración, la interconexión o la combinación de las actividades de la empresa» representan una amenaza para la estabilidad financiera de los EE. UU.
La guía estuvo acompañada de una segunda propuesta que, por primera vez, describió el marco analítico que el FSOC usaría para identificar, evaluar y responder a los riesgos potenciales.
“Las propuestas de hoy son importantes para garantizar que el consejo tenga un enfoque riguroso para identificar, evaluar y abordar los riesgos de nuestro sistema financiero”, dijo el viernes la secretaria del Tesoro, Janet Yellen.
Jay Powell, presidente de la Reserva Federal, dijo que los cambios «crearían un enfoque equilibrado» para gestionar los riesgos potenciales y garantizarían que «todas las herramientas disponibles para el FSOC permanecerán en pie de igualdad».
Las propuestas llegan inmediatamente después de la peor turbulencia bancaria desde la crisis financiera mundial hace más de una década. Para detener los temores de contagio, las autoridades gubernamentales intervinieron para apuntalar el sector, asegurándose de que los depositantes no asegurados fueran reembolsados y poniendo en marcha una línea de crédito de emergencia para asegurarse de que los bancos pudieran satisfacer las necesidades de sus depositantes.
La administración de Biden ha pedido que se reviertan los cambios en el Congreso realizados durante la administración de Trump, que aflojó los requisitos de liquidez y capital para los bancos con entre $ 100 mil millones y $ 250 mil millones en activos. La Fed, que siguió esos cambios en 2019, ha dicho que considerará cambios en sus prácticas de supervisión en lo que respecta a los prestamistas medianos.
Yellen y otros reguladores sostienen que el sistema bancario es sólido y resistente, en gran parte debido a los cambios implementados a través de la reforma financiera Dodd-Frank de 2010. Pero el viernes reiteró que el trabajo de los reguladores «todavía no ha terminado».
“La autoridad para las intervenciones de emergencia es fundamental. Pero igualmente importante es un régimen de supervisión y regulación que pueda ayudar a prevenir que las interrupciones financieras comiencen y se propaguen en primer lugar”, dijo en los comentarios pronunciados en la reunión del FSOC.
Gary Gensler, jefe de la Comisión de Bolsa y Valores, también respaldó las propuestas y señaló la necesidad de tomar más medidas para mejorar la resiliencia del mercado del Tesoro de EE. UU., así como de los fondos del mercado monetario.
El proceso del FSOC para imponer un escrutinio y una regulación adicionales a las grandes entidades no bancarias ha sido política y legalmente tenso desde que se creó como parte de Dodd-Frank.
Tres grandes aseguradoras, AIG, Prudential y MetLife, además de GE Capital, fueron designadas inicialmente como «instituciones financieras sistémicamente importantes» o Sifis, bajo la administración de Obama.
MetLife se defendió y ganó cuando un juez dictaminó en 2016 que su designación Sifi había sido «arbitraria y caprichosa». AIG y GE Capital, que habían recibido dinero del rescate federal durante la crisis de 2008, fueron liberadas de la designación en 2016 después de una reducción, y la administración Trump liberó a Prudential de supervisión adicional en 2018.
Yellen dijo que el nuevo marco “proporciona sólidas protecciones procesales. Esto incluye un compromiso y comunicación significativos con las empresas bajo revisión”. Agregó que los cambios en 2019 por parte de la administración Trump habían “creado obstáculos inapropiados como parte del proceso de designación”.
“Algunos se basan en una visión errónea de cómo comienzan las crisis financieras y los costos que imponen”, dijo, y señaló que, según las pautas actuales, el proceso para finalizar cualquier designación podría demorar hasta seis años.
“Esa es una línea de tiempo poco realista que podría evitar [FSOC] de actuar para abordar un riesgo emergente para la estabilidad financiera antes de que sea demasiado tarde”.
Las propuestas obtuvieron una fuerte respuesta de los grupos que representan a las empresas que podrían verse afectadas, que dijeron que los reguladores deberían centrarse en actividades específicas, en lugar de los administradores de inversiones y las aseguradoras como entidades.
“La designación de un fondo o administrador de fondos registrado sería la respuesta incorrecta”, dijo Eric Pan, director ejecutivo del Investment Company Institute.
El FSOC dijo el viernes que monitorearía los riesgos de una amplia gama de clases de activos, empresas y actividades, centrándose específicamente en cuestiones relacionadas con el apalancamiento, el riesgo de liquidez y el desajuste de vencimientos, así como la gestión inadecuada del riesgo, entre otros.
Un funcionario del Tesoro dijo que el FSOC trabajaría con los reguladores para evaluar las vulnerabilidades y determinar si se necesitaba una revisión o acción adicional.
Ambas propuestas estarán sujetas a un período de comentarios públicos antes de que se emitan las reglas finales.