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Desde las ventas de minas hasta la expansión de la fundición de níquel y aluminio, los productores de carbón en Indonesia están reduciendo su exposición al producto básico a medida que se vuelve cada vez más difícil encontrar financiamiento para el combustible fósil más “sucio”.
La capacidad de carbón del país del sudeste asiático sigue creciendo, y el principal exportador del mundo también sigue siendo uno de los mayores emisores de carbono, y los grupos ambientalistas critican a Yakarta por su lento progreso hacia fuentes de energía más verdes.
Pero los esfuerzos corporativos por diversificarse subrayan el escrutinio que enfrentan ahora las empresas en medio de la transición energética y las preocupaciones sobre la demanda de carbón a largo plazo.
“Obviamente están creciendo [environmental, social and governance] presiones, y el carbón está al frente y al centro de esta discusión”, dijo Ray Gunara, presidente y director de Harum Energy, que se ha estado expandiendo rápidamente hacia el procesamiento de níquel. “Para nosotros es un gran desafío recaudar dinero para cualquier cosa relacionada con el carbón. Así ha sido durante los últimos años”.
Harum es uno de los pequeños productores de carbón de Indonesia, pero se espera que sea uno de los primeros en convertir el carbón en un negocio minoritario. No ha invertido nuevos fondos en el carbón en los últimos cinco años. “Simplemente hemos estado acumulando efectivo de los fondos existentes. [coal] negocio y todo ese efectivo se destinará a hacer crecer nuestro negocio de níquel”, dijo Gunara.
La empresa tiene previsto cerrar su negocio de carbón cuando se agoten las reservas dentro de unos años. “Con solo continuar con las actividades habituales, en seis o siete años, el negocio del carbón seguiría lentamente su curso”, dijo Gunara.
La empresa entró en el negocio del níquel en 2020 para aprovechar la creciente demanda del metal utilizado en las baterías de vehículos eléctricos. Espera que el níquel contribuya con alrededor del 60 por ciento de los ingresos para fines de este año (un gran salto desde el 11 por ciento del año pasado) y apunta a duplicar la capacidad de producción a 150.000 toneladas para fines de 2025.
Otros productores de carbón también están en transición. Indika Energy lanzó motocicletas eléctricas y plantas de energía solar y vendió algunas minas de carbón. Su objetivo es reducir su negocio de carbón al 50 por ciento de sus ingresos totales para 2025.
Adaro Energy, dirigida por el multimillonario Garibaldi Thohir, está construyendo una fundición de aluminio y una central hidroeléctrica. El mes pasado, anunció un plan para escindir su negocio de carbón a través de una oferta pública que lo valora en unos 2.500 millones de dólares.
Un análisis del Instituto de Economía Energética y Análisis Financiero muestra que cinco de los siete principales productores de carbón indonesios que cotizan en bolsa están invirtiendo en diversificación.
“Es muy difícil conseguir financiación, ese es el mayor problema”, afirmó Ghee Peh, analista de finanzas energéticas del IEEFA. Peh añadió que la estrategia de escisión de Adaro era un modelo que sus rivales podrían replicar.
En los últimos años, los bancos extranjeros han dejado en gran medida de financiar operaciones de carbón, y las empresas indonesias han obtenido financiación principalmente de instituciones nacionales.
Adaro tuvo dificultades para encontrar fondos para un proyecto de aluminio de 2 mil millones de dólares que involucraba una planta de energía de carbón, informó el Financial Times el año pasado, y en abril, el fabricante de automóviles Hyundai canceló un acuerdo de suministro de aluminio con Adaro.
A pesar de los esfuerzos de diversificación, la capacidad de carbón de Indonesia sigue aumentando y amenaza su objetivo de alcanzar cero emisiones netas para 2060.
El gobierno prohibió la construcción de nuevas centrales eléctricas de carbón en 2022, pero concedió una serie de excepciones en las que la construcción aún podría continuar. Se pueden construir nuevas plantas para uso exclusivo dentro de los sitios de procesamiento de minerales y para otros proyectos considerados estratégicos para los intereses nacionales.
Peh, del IEEFA, dijo que dos de los siete productores de carbón indonesios que figuran en la lista tenían importantes planes de expansión que agregarían aproximadamente 58 millones de toneladas de capacidad. Indonesia produjo una cifra récord de 775 millones de toneladas de carbón el año pasado.
El carbón es responsable de más del 60 por ciento de la electricidad generada en Indonesia, país que tiene abundantes reservas de carbón térmico y es el tercer mayor productor del mundo. China, India, Japón y Corea del Sur se encuentran entre los principales compradores de carbón indonesio.
Los países desarrollados han prometido proporcionar 22.000 millones de dólares en financiación a través de fondos públicos y privados para ayudar al país a dejar de depender del carbón. Sin embargo, el progreso en la distribución de fondos ha sido lento.
El carbón sigue siendo un negocio lucrativo ya que los precios han subido en los últimos años. Los productores de carbón de Indonesia obtuvieron ganancias récord en 2022. En agosto, Glencore, el mayor productor de carbón que cotiza en bolsa del mundo, abandonó sus planes de escindir su negocio de carbón después de que los inversores presionaron a la empresa para que conservara el carbón para obtener mejores rendimientos.
Si bien los grupos carboníferos más pequeños pueden pasar a otros sectores más fácilmente, sería un desafío para otros en la industria, dijo Gunara de Harum. “Para algunos de nuestros pares más grandes, les resultaría más difícil diversificarse hacia nuevas áreas y transformar su negocio de carbón en un contribuyente minoritario. Tomaría mucho más tiempo”.
Fitch Ratings espera que el acceso al financiamiento se reduzca aún más en los próximos tres a cinco años. “Las empresas que adoptan estrategias de diversificación significativas que van más allá del carbón térmico [will] lograr un mejor acceso a la financiación en comparación con aquellos que mantienen perfiles financieros conservadores sin planes de diversificación”, dijo la agencia de calificación al Financial Times.
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