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Los préstamos inmobiliarios comerciales morosos en los bancos estadounidenses han alcanzado su nivel más alto en una década, a medida que las tasas de interés más altas, una economía incierta y el aumento del trabajo remoto aumentan la presión sobre los propietarios de edificios.
El volumen de préstamos vencidos en los que los propietarios de propiedades alquiladas a otros han incumplido más de un pago aumentó un 30 por ciento, o 4.000 millones de dólares, a 17.700 millones de dólares en los tres meses hasta finales de septiembre, según el rastreador de la industria BankRegData. La cifra había aumentado en 10.000 millones de dólares en un año.
Los préstamos bancarios siguen en buena forma histórica e incluso después del reciente salto, sólo el 1,5 por ciento de los préstamos para propiedades comerciales estaban vencidos. No obstante, los observadores de la industria dijeron que es probable que el número de propiedades bajo presión siga aumentando, especialmente en el sector de oficinas.
Bill Moreland, que dirige BankRegData, dijo a sus clientes que los préstamos inmobiliarios comerciales se estaban «poniendo feos rápidamente».
«No es un contratiempo, no es Covid y luego recuperarse», dijo Leo Huang, jefe de deuda de bienes raíces comerciales de Ellington Management Group, un administrador de activos. «Los precios de las propiedades van a bajar y la morosidad de los préstamos seguirá aumentando».
Los datos del tercer trimestre no captaron el impacto de la declaración de quiebra de esta semana de la empresa de alquiler de escritorios WeWork, uno de los mayores inquilinos de oficinas en ciudades desde Nueva York hasta San Francisco.
La presentación del Capítulo 11 permitirá a WeWork, al menos en EE.UU., racionalizar su cartera rescindiendo decenas de contratos de arrendamiento con poca penalización financiera, lo que ejercerá presión sobre los propietarios de edificios.
Wells Fargo citó recientemente los problemas de WeWork entre las razones para agregar una hipoteca de 20,5 millones de dólares en 599 Broadway, un edificio de oficinas de tamaño mediano en el bajo Manhattan, a su lista de vigilancia de préstamos en riesgo de incumplimiento de pagos. El préstamo fue otorgado por Bank of America, pero desde entonces se vendió a inversionistas y Wells lo administra.
Con más de 70.000 millones de dólares en préstamos inmobiliarios comerciales pendientes, Wells es el prestamista más grande del país en su categoría y el más expuesto a pérdidas de propiedad. Sus préstamos inmobiliarios vencidos aumentaron más del 50 por ciento a 3.400 millones de dólares en el tercer trimestre, frente a sólo 400 millones de dólares hace un año.
A pesar del aumento de la morosidad, Wells y otros bancos han tardado en poner a los prestatarios en mora o declarar pérdidas reales sobre su creciente pila de préstamos morosos. Wells canceló sólo 91 millones de dólares en préstamos CRE en el tercer trimestre.
En una llamada con analistas el mes pasado, Wells expresó optimismo de que muchos de esos prestatarios reiniciarían los pagos o evitarían pérdidas, aunque los ejecutivos del banco reiteraron que habría algún impacto. «Realmente no hemos visto ninguna pérdida significativa todavía, pero la veremos», dijo Mike Santomassimo, director financiero de Wells.
Kevin Fagan, jefe de análisis económico de bienes raíces comerciales de Moody’s, dijo que esperaba que las tasas de morosidad aumentaran durante al menos los próximos 12 meses. «Habrá dolor por venir, eso es seguro», dijo, pero añadió que la morosidad tardaría tiempo en convertirse en pérdidas.
Entre los bancos regionales, PNC, con sede en Pittsburgh, tuvo uno de los mayores aumentos en préstamos inmobiliarios comerciales morosos, más que duplicándose en el trimestre a 723 millones de dólares. «Las presiones que anticipamos dentro del sector de oficinas de bienes raíces comerciales han comenzado a materializarse», dijo a los analistas el mes pasado Rob Reilly, director financiero de PNC. Sin embargo, añadió que el prestamista tenía amplias reservas para cubrir posibles pérdidas en esos préstamos.
Otros bancos están intensificando sus esfuerzos para reestructurar los préstamos inmobiliarios para evitar pérdidas. En BofA, el volumen de préstamos inmobiliarios modificados, para los cuales el banco había condonado intereses o extendido las fechas de vencimiento, aumentó casi 750 millones de dólares a 1.200 millones de dólares en el trimestre. En toda la industria, el volumen de préstamos inmobiliarios comerciales reestructurados ha aumentado en 6 mil millones de dólares a 8,5 mil millones de dólares en los últimos seis meses.
«Los banqueros van a conceder los préstamos si creen que el activo se puede salvar», dijo Christopher Whalen, un veterano analista bancario y director de Whalen Global Advisors. «Si el banco tiene que recuperar el edificio, el valor puede reducirse a la mitad».