Los precios en puerta de fábrica de China cayeron en territorio deflacionario el mes pasado por primera vez desde 2020 y los precios al consumidor aumentaron menos de lo esperado, en nuevas señales del efecto amortiguador de los bloqueos de Covid-19 en la demanda interna.
El índice de precios al productor del país, un indicador de los precios de los bienes cuando salen de las fábricas, que están fuertemente determinados por los costos de la energía y las materias primas, cayó un 1,3 por ciento interanual en octubre, su primera caída desde diciembre de 2020.
El índice de precios al consumidor subió un 2,1 por ciento, por debajo de las previsiones del 2,4 por ciento.
Si bien las economías mundiales han lidiado con precios altísimos durante el año pasado, la inflación en China se ha mantenido moderada debido a que las persistentes restricciones de Covid destinadas a eliminar el virus han restringido la actividad del consumidor.
Las autoridades han impuesto bloqueos frecuentes y ahora requieren pruebas masivas casi diarias para contener los brotes. Los casos diarios a nivel nacional informados el miércoles aumentaron a 8.335, impulsados por un brote en Guangzhou y el total más alto en Beijing en cinco meses.
La debilidad de los precios al productor se debió en gran parte a la caída de los precios mundiales de las materias primas en comparación con el año pasado, dijeron los economistas. Pero agregaron que los datos también reflejaron la presión sobre la demanda en toda la economía china.
“Parte de la razón por la que los precios del petróleo han retrocedido desde su punto máximo a principios de este año se debe a que el covid cero mantiene moderada la demanda de transporte en China”, dijo Julian Evans-Pritchard, economista senior de China en Capital Economics.
La economía china creció un 3,9 % interanual en el tercer trimestre, muy por debajo de su objetivo de crecimiento del 5,5 % para todo el año, mientras que los responsables políticos se enfrentan a una crisis inmobiliaria que ha provocado una oleada de incumplimientos de los promotores inmobiliarios sobreapalancados.
El año pasado, los precios al productor chino aumentaron al ritmo más rápido en 13 años debido a los costos más altos de los productos básicos y las materias primas, lo que provocó advertencias del gobierno sobre el riesgo de que los aumentos de precios se extiendan a los precios al consumidor.
Si bien la lectura del IPC de octubre cayó sobre una base anualizada, la lectura aumentó un 0,1 por ciento mes a mes. Evans-Pritchard dijo que este aumento fue «consistente con las presiones de precios silenciadas». También señaló la debilidad de la demanda interna que frena la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, y que aumentó solo un 0,6 por ciento.
Iris Pang, economista jefe para la Gran China en ING, sugirió que incluso si los precios de la energía aumentaran, «no habría riesgo de inflación» en China, ya que «los productores no pueden trasladar los mayores costos a los consumidores».
Otros datos recientes de China han pintado un cuadro de tensión económica. Las ganancias de los grupos industriales cayeron un 2,3 por ciento en los primeros nueve meses del año, según cifras publicadas la semana pasada. La actividad fabril y no manufacturera en octubre también disminuyó mes a mes, mostró una encuesta oficial del índice de gerentes de compras, mientras que las exportaciones disminuyeron por primera vez en más de dos años.
A diferencia de otros bancos centrales, y en particular de la Reserva Federal de EE. UU., el Banco Popular de China ha tratado durante el año pasado de flexibilizar la política monetaria para respaldar la economía.