Los precios mundiales de las materias primas van camino de la mayor recuperación semanal en más de 50 años y los precios del gas natural en Europa han alcanzado un nuevo récord, ya que la guerra en Ucrania desencadena «movimientos excepcionales» en las materias primas, desde el petróleo hasta el trigo.
El índice S&P GSCI, un amplio barómetro para el precio de las materias primas mundiales, ha subido un 18 por ciento esta semana, dejándolo en camino hacia el aumento más pronunciado en los registros que se remontan a 1970, según datos de Refinitiv. Ahora está en su nivel más alto desde 2008.
Los precios del petróleo en Estados Unidos alcanzaron el nivel más alto desde 2008 el jueves. Todo, desde el trigo hasta el aluminio y el carbón, también se ha disparado en un movimiento que tendrá profundos efectos en las empresas y los consumidores globales.
“Los acontecimientos en Rusia y Ucrania están desencadenando movimientos excepcionales en los precios de las materias primas, lo que podría tener implicaciones estructurales en el suministro a largo plazo. . . pero también creemos que hay amenazas creíbles de destrucción de la demanda a medida que los precios de las materias primas se derrumban”, dijo Dominic O’Kane, analista de JPMorgan.
El West Texas Intermediate, el índice de referencia del petróleo de EE. UU., subió hasta un 6 por ciento a más de 116 dólares el barril, mientras que el aluminio continuó su implacable marcha alcista, alcanzando otro récord. El trigo se cotizaba a niveles vistos por última vez en 2008.
En Europa, los precios mayoristas del gas natural alcanzaron casi los 200 € por megavatio hora, mientras que el carbón térmico, utilizado en las centrales eléctricas, superó los 400 $ la tonelada. Las enormes ganancias impulsarán aún más la inflación que los bancos centrales luchan por controlar, elevando el costo de vida en todo el mundo.
Rusia es uno de los principales proveedores mundiales de petróleo, gas, metales y cereales. Las sanciones occidentales a Moscú han evitado directamente los recursos naturales, lo que en teoría los deja disponibles para el comercio, pero los bancos, las aseguradoras, las compañías navieras y los socios comerciales están boicoteando al país de manera efectiva para reducir el riesgo legal y de reputación.
“Cada vez es más claro que el conflicto entre Rusia y Ucrania está teniendo un impacto en la demanda de petróleo ruso”, dijo Warren Patterson, analista de ING. “Los compradores son cada vez más reacios a comprometerse”. El crudo Brent subió un 3 por ciento a 116,28 dólares el barril. Rusia exporta 5 millones de barriles de petróleo por día, alrededor del 5 por ciento del suministro mundial.
Como resultado de la auto sanción, los comerciantes se esfuerzan por encontrar otras fuentes de suministro en mercados que ya están ajustados debido a la creciente demanda a medida que las economías se han disparado tras la relajación de las restricciones de bloqueo. Eso está alterando los flujos comerciales registrados y alimentando aún más las presiones inflacionarias.
“Este repunte avivará un torrente de presiones inflacionarias a medida que los componentes básicos de la economía global se vuelvan cada vez más costosos”, dijo Ehsan Khoman, jefe de investigación de mercados emergentes de MUFG. “Creemos que los productos básicos ahora están avanzando a niveles en los que la destrucción de la demanda, a través de precios aún más altos, se volverá frecuente.
Tom Marzec-Manser, jefe de análisis de gas en ICIS, una consultora, dijo que mientras los compradores europeos con contratos a largo plazo con Gazprom todavía extraían el máximo de gas de Rusia en virtud de esos acuerdos, algunas empresas con contratos más flexibles a corto plazo habían comenzado a busque fuentes alternativas de suministro que resulten en un gran aumento de la demanda.
“Estamos viendo una respuesta a los participantes del mercado con contratos a corto y mediano plazo con Gazprom y sus afiliados que dicen que debemos eliminarlos de nuestra combinación de suministro cuando sea posible y lo más rápido posible”, dijo.
Con las exportaciones de Ucrania y Rusia prácticamente paralizadas, el trigo se disparó, con los futuros de Chicago en los niveles más altos desde 2008, cuando un aumento en los precios de los granos provocó protestas y disturbios en África, Asia y América Latina.
Los precios del trigo han subido casi un 40 por ciento este mes. Rusia y Ucrania representan poco menos del 30 por ciento de las exportaciones mundiales de trigo y envían el grano a países de Oriente Medio, el norte de África y Asia.
“[The] la última vez que nos quedamos sin trigo tuvimos la primavera árabe. Cuando la gente no recibe su pan, se enoja mucho”, dijo Cullen Gunn, director ejecutivo de Kilter Investments, un administrador de fondos que se especializa en inversiones agrícolas en Australia.
Todos los puertos de carga de Ucrania están cerrados y, aunque los puertos rusos del Mar Negro están abiertos, el tráfico de embarcaciones prácticamente se ha detenido. Con muchos agricultores ucranianos reclutados para luchar y fertilizantes y pesticidas escasos, existe preocupación sobre la cosecha de este año, ya que la siembra de primavera del país normalmente comienza el próximo mes.
La guerra en Ucrania también ha sacudido el mercado del carbón, con precios de referencia del carbón en Asia superando los 400 dólares la tonelada.
“Los compradores en mercados como Europa, Japón, Corea del Sur y China se esfuerzan por abordar su exposición a la oferta rusa”, dijo Rory Simington, analista de Wood Mackenzie.
A principios de esta semana, las compañías navieras MSC y Maersk, que maneja los envíos para el productor de aluminio ruso Rusal, suspendieron las reservas de carga desde y hacia el país.
El níquel subió más del 5 por ciento a un máximo de 11 años de 27.390 dólares la tonelada el jueves.
Información adicional de Nic Fildes en Sydney