Reciba actualizaciones gratuitas de precios de alimentos
Te enviaremos un Resumen diario de myFT correo electrónico reuniendo lo último Precios de comida noticias todas las mañanas.
Se espera que el fenómeno climático de El Niño de este año agrave los efectos sobre los precios mundiales de los alimentos de la prohibición de las exportaciones de arroz de la India y la retirada de Rusia del acuerdo de cereales del Mar Negro, lo que podría avivar la inflación en los mercados emergentes.
A partir de septiembre, se pronostica que la fluctuación natural de la temperatura en el Océano Pacífico conocida como El Niño traerá meses de calor extremo a partes del sur de Asia y América Central, así como fuertes lluvias sobre los Andes.
El fenómeno suele alterar los ciclos de los cultivos y probablemente agregue más tensión a la producción y los precios mundiales de alimentos después de que las fuertes lluvias obligaron a la India a prohibir las exportaciones de arroz blanco distinto del basmati y Rusia bombardeó las terminales de granos ucranianas.
Combinados, los tres shocks podrían impulsar las expectativas de inflación de los hogares en los países más pobres, donde los alimentos normalmente representan alrededor del 30 por ciento del gasto típico en bienes y servicios de consumo, el doble que en las economías desarrolladas.
Ese efecto de contagio podría aumentar la presión sobre los bancos centrales de los mercados emergentes para que mantengan las tasas de interés altas por más tiempo, generando volatilidad en los mercados locales de acciones y bonos soberanos, que se prevén recortes de tasas a finales de este año.
Sin embargo, los inversores «complacientes» aún tienen que valorar cómo el período de clima extremo influirá en los mercados financieros y de materias primas, dijo Zanna Aleksahhina, analista de granos del grupo de investigación de materias primas Mintec.
“Estamos mirando como locos las previsiones meteorológicas con dos a seis semanas de antelación, van a ser cruciales. Pero el mercado todavía no quiere tener en cuenta ningún tipo de prima de riesgo”, afirmó.
Las medidas adoptadas por India y Rusia ya están empezando a verse en los precios mundiales de los alimentos. El índice de precios de los alimentos de la FAO de las Naciones Unidas cayó un 26 por ciento entre marzo de 2022 y junio, pero aumentó un 1,3 por ciento en julio, mientras que los precios del aceite vegetal aumentaron un 12,1 por ciento. Los precios internacionales del trigo aumentaron un 1,6 por ciento, su primer aumento intermensual desde diciembre, mientras que el índice de precios de todos los tipos de arroz de la FAO aumentó un 2,8 por ciento hasta su nivel más alto desde septiembre de 2011.
Los futuros del cacao de referencia mundial han subido a alrededor de 3.500 dólares por tonelada, frente a los 2.400 dólares de hace un año, el nivel más alto desde 2011. «El Niño aumenta el riesgo para la cosecha en el próximo año», dijo Jonathan Haines, analista senior de investigación de Gro- Inteligencia.
“El Niño tiende a alcanzar su punto máximo entre noviembre y febrero, pero las implicaciones para la inflación de los alimentos, los presupuestos fiscales, la política monetaria, [gross domestic product]»La economía y el comercio, particularmente en los mercados emergentes, duran más», dijo Laura Sánchez, jefa de investigación de acciones de sustentabilidad para las Américas de Morgan Stanley.
Ante un El Niño fuerte, “los bancos centrales de los mercados emergentes necesitarían mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo para combatir una inflación más persistente”, dijo Diana Iovanel, economista de mercados de Capital Economics.
Eso elevaría los costos de endeudamiento del gobierno en un momento en que los inversores están descontando múltiples recortes de tasas, añadió.
En junio, Shaktikanta Das, gobernador del Banco de la Reserva de la India, dijo que había “preocupaciones” en torno al clima más seco causado por El Niño a finales de este año. Dos días después, el comité de política monetaria de Tailandia señaló un posible impacto en los precios de los alimentos crudos.
“La incertidumbre sobre el impacto del fenómeno de El Niño se destaca” como un obstáculo clave para la caída de los precios internos de los alimentos, según el Banco Central do Brasil, que a principios de este mes siguió a Chile al bajar las tasas por primera vez desde la pandemia.
Se espera una mayor demanda de fertilizantes, pesticidas y semillas genéticamente modificadas, dijo Ehiwario Efeyini, analista senior de estrategia de mercado de BofA. «Las acciones a lo largo de la cadena de suministro de la agroindustria, incluida la maquinaria, los productos químicos y el procesamiento, también se beneficiarán», añadió.
Sin embargo, el impacto sobre la inflación global de “un gran El Niño podría extenderse más allá de los alimentos”, según JPMorgan. El análisis del banco de un conjunto de datos del Banco Mundial sobre precios de productos básicos que se remonta a la década de 1960 encontró que los eventos de El Niño, que normalmente ocurren dos veces por década, se correlacionan con precios globales más altos del caucho, la madera y el zinc.
En Australia, El Niño tiende a provocar fuertes lluvias en la región occidental de Pilbara, hogar de vastas reservas de mineral de hierro. Australia representa aproximadamente el 60 por ciento del mercado marítimo de mineral de hierro, lo que significa precios más altos en caso de perturbaciones inducidas por el clima.
Es poco probable que los mercados desarrollados queden impunes. Partes de Centroamérica donde se espera que El Niño traiga calor extremo ya están enfrentando una sequía tan severa que las autoridades del Canal de Panamá, cuyo sistema de esclusas y embalses depende de la disponibilidad de agua dulce, se han visto obligadas a reducir el número de baños diarios. cruces.
La demanda de gas natural licuado que se transporta en camiones cisterna que esperan a ambos lados de la ruta comercial aumentaría inevitablemente si El Niño provoca un invierno más frío en Europa, como ha ocurrido en el pasado.
«Ahora estamos en un mundo plagado de riesgos y precios más altos», dijo Joe DeLaura, estratega energético senior de Rabobank.
“Nos enfrentamos a un mundo en el que la profundidad del Rin en Kaub, los números de tránsito del Canal de Panamá y las reservas de los embalses serán monitoreados tan de cerca como el [US Energy Information Administration’s] informes petroleros cada semana”.