Los jefes de la City de Londres advirtieron que el Reino Unido se enfrenta a una recesión dañina a finales de este año y expresaron temores de que los gerentes carecieran de experiencia en el manejo de crisis económicas severas.
City Network de FT, un foro de más de 50 altos ejecutivos de finanzas, negocios y formulación de políticas, dijo que los legisladores enfrentaron decisiones difíciles sobre cómo mitigar los peores efectos de una recesión económica.
“No es bonito”, dijo Amanda Blanc, directora ejecutiva de Aviva, la aseguradora. “El riesgo de una recesión parece real. . . Incluso si nos perdemos una recesión técnica, vemos una débil perspectiva de crecimiento. El estancamiento es una posibilidad clara”.
Anne Richards, directora ejecutiva de Fidelity International, dijo que el riesgo clave para la estabilidad económica era «una inflación obstinadamente alta, incluso cuando la demanda se desacelera, lo que obliga al banco central a seguir caminando hacia una recesión profunda y sostenida».
Los economistas han dicho que es cada vez más probable que el Reino Unido se hunda en una recesión este año. La OCDE, con sede en París, recortó la semana pasada su pronóstico de crecimiento del Reino Unido para 2023 a cero, el más bajo del G20. El Banco de Inglaterra elevó las tasas de interés al 1,25 por ciento la semana pasada para hacer frente al rápido aumento de la inflación, que se espera alcance el 11 por ciento en octubre.
Paul Drechsler, expresidente de la CBI y presidente del grupo de presión London First, advirtió que es probable que la recesión golpee a muchas de las principales economías: «las preguntas clave son qué tan profunda y por cuánto tiempo», agregó.
Sir Win Bischoff, banquero sénior y expresidente de Lloyds Banking Group, agregó que los encargados de formular políticas deben decidir si buscar «un impacto breve y agudo o una reducción lenta pero, en última instancia, más dolorosa del PIB».
“La ortodoxia del banco central casi universalmente sugeriría lo primero, pero las sensibilidades políticas se inclinan hacia lo segundo. Incluso sin ninguna acción drástica por parte del banco central, es posible que el Reino Unido enfrente una recesión”.
El bajo desempleo y el alto gasto de los consumidores ofrecieron señales positivas, según Ann Cairns, vicepresidenta de Mastercard.
Pero agregó: “A pesar de este gasto de los consumidores, podemos estar al comienzo de una recesión. Uno en el que los líderes empresariales, los encargados de formular políticas y los banqueros centrales puedan verse a sí mismos como líderes en tiempos de guerra. No solo por la guerra en Ucrania, sino por todos los shocks del lado de la oferta que estamos viviendo a raíz de Covid”.
Dado que la inflación aumentará en el otoño hasta un 11 por ciento según el Banco de Inglaterra, junto con los continuos aumentos en los costos de energía y la interrupción debido a la guerra en Ucrania, muchos jefes de la ciudad identificaron la amenaza de una presión económica sostenida.
Mervyn Davies, un banquero senior y exministro de Trabajo, dijo que se sentía «como si el mundo hubiera cambiado para peor de una manera muy fundamental durante los últimos meses».
“No volverá a la normalidad anterior en el futuro previsible”, dijo. “La interrupción del costo de la energía, la dislocación de la cadena de suministro, los aumentos despiadados del costo de vida, la escasez de materiales clave son solo algunos de los grandes puntos de presión”.
Incluso con la crisis del costo de vida dominando los titulares, Andreas Utermann, presidente del grupo de inversión suizo Vontobel y exjefe de Allianz Global Investors, dijo que “casi todos subestiman el riesgo de inflación”.
El tipo de recesión desencadenada por los shocks del lado de la oferta no fue algo que la mayoría de los gerentes e inversionistas hubieran visto, según los líderes de la ciudad.
“La inclinación natural de los directorios de las empresas, arraigada en su experiencia de las últimas décadas, bien puede ser tomar decisiones a corto plazo basadas en el entorno que estamos dejando atrás en lugar del entorno al que nos enfrentamos ahora y, como consecuencia, pivotar demasiado tarde. ”, dijo Richards.
La experiencia de lidiar con una recesión “está muy lejos en el pasado en la mente de los gerentes ahora retirados y sus sucesores seguramente cometerán errores”, advirtió Bischoff.
La estanflación sostenida, la combinación de alta inflación y bajo crecimiento, les pareció a varios miembros de la Red de Ciudades un riesgo menor.
James Bardrick, jefe de Citi en el Reino Unido, dijo que las celebraciones del jubileo de platino de la Reina parecían haber ayudado a la economía a evitar el duro «titular» de la recesión técnica.
Agregó que el Reino Unido estaba en camino de sufrir dos trimestres negativos no secuenciales de crecimiento del PIB en el segundo y cuarto trimestres, pero la “espantosa estanflación del tipo que experimenté cuando era joven en la década de 1970” era menos probable.
Muchos también expresaron su preocupación por la política del gobierno, incluido el impacto desestabilizador de la amenaza de una guerra comercial con la UE por Irlanda del Norte.
La mayoría argumentó que el gobierno necesitaba trabajar más de cerca con las empresas para capear el período de perturbación económica.
Cairns dijo que los líderes empresariales y gubernamentales necesitaban “estar atentos a largo plazo, ya que los recortes a corto plazo y las decisiones miopes pueden ser muy perjudiciales”, señalando la necesidad de una inversión continua en estrategias de emisiones netas de carbono cero.
“La dirección política clara y consistente estimula la confianza y la certeza que las empresas necesitan para continuar invirtiendo en el Reino Unido”, dijo Blanc.
Sin embargo, al ex presidente de BT y KPMG, Mike Rake, le preocupaba que el gobierno no pareciera tener una estrategia clara o coherente para manejar la recesión.
“Parece estar distraído por las divisiones dentro de su propio partido y la política a corto plazo aparentemente destinada a dividir en lugar de unir al Reino Unido mientras daña nuestra reputación e influencia a nivel internacional”.
Davies señaló que había que considerar un impacto social más amplio. “Hoy todos enfrentamos un futuro muy incierto. . . mi preocupación es si la élite política mundial puede manejar esto y garantizar que las divisiones en la sociedad no se amplíen”.
Pero Guy Hands, jefe del grupo de capital privado Terra Firma, dijo que «no estaba seguro de si había alguna forma de proteger la riqueza en una situación más cercana a finales de los 20 y principios de los 30 que a los 70».
“En realidad, podríamos ver que el 25 por ciento superior de la sociedad se acerque en riqueza al 25 por ciento inferior, pero no a través de una nivelación”, agregó.