Los inversores están invirtiendo cantidades récord de dinero en tierras agrícolas estadounidenses mientras se hacen con un activo que se espera tenga un rendimiento superior a medida que la población mundial crece bruscamente y los recursos naturales se vuelven más escasos.
El valor de las tierras agrícolas en manos de grupos de inversión se ha más que duplicado en los últimos tres años, según el Consejo Nacional de Fiduciarios de Inversión Inmobiliaria (NCREIF).
Su valor alcanzó los 16.600 millones de dólares a finales de 2023, frente a los 7.400 millones de dólares de finales de 2020 y los 1.800 millones de dólares de 2008, dijo el NCREIF, que rastrea las tenencias de algunos de los mayores fondos de inversión agrícola de Estados Unidos.
El valor promedio de las tierras de cultivo estadounidenses también ha aumentado en las últimas décadas, pasando de 1.270 dólares por acre en 1997 a 5.460 dólares por acre el año pasado.
Se espera que estos valores sigan aumentando a medida que el cambio climático haga que la tierra cultivable sea cada vez más escasa a medida que aumenta la población mundial.
Dado que el número de personas en el planeta aumentará un 20 por ciento a unos 10.000 millones en 2050 desde los 8.000 millones actuales, el mundo necesitará producir un 60 por ciento más de alimentos, según estimaciones de la ONU.
El aumento en el valor de la tierra estadounidense ha sido impulsado por la pandemia de Covid-19, que trastornó las cadenas de suministro globales durante 2020, dejando vacíos los estantes de los supermercados.
Luego, en febrero de 2022, la invasión rusa a gran escala de Ucrania, uno de los mayores exportadores de cereales del mundo a los mercados mundiales, disparó los precios de los productos básicos alimentarios.
«Junto con el aumento de la inflación», esto hizo que las tierras agrícolas fueran más atractivas para los inversores, dijo Cedric Garnier-Landurie, jefe de agricultura de Cordiant Capital, un inversor especializado en infraestructura global.
«Si hay una clase de activo que no ha perdido dinero a medio y largo plazo, esa ha sido la tierra agrícola».
Pero incluso con la disminución de la inflación, los inversores no están perdiendo el gusto por las propiedades agrícolas, dicen los administradores de fondos.
«Las tendencias seculares son extremadamente atractivas», dijo Antoine Bisson-McLernon, director ejecutivo de Fiera Comox, una filial centrada en activos privados de la empresa de gestión de evaluaciones globales Fiera Capital, que gestiona alrededor de 2.000 millones de dólares en activos agrícolas.
«Si se tiene una visión del mundo a largo plazo, poseer tierras de calidad y con acceso al agua es un buen lugar para estar», añadió Bisson-McLernon, quien antes de unirse a Fiera Comox lanzó la estrategia de inversión agrícola de la Junta de Inversiones de Pensiones del Sector Público. (PSP), una de las mayores gestoras de inversiones en pensiones de Canadá.
Fiera Comox y Cordiant Capital se centran en cultivos permanentes como manzanas, cerezas y almendras, aunque la mayoría de las inversiones institucionales en Estados Unidos se han centrado en cultivos en hileras, como trigo, maíz, soja y otros productos comercializados a nivel mundial.
Después de la crisis financiera de 2008, grandes grupos de inversión como PGIM, PSP y TIAA comenzaron a comprar más tierras agrícolas estadounidenses mientras buscaban diversificar y proteger sus carteras contra las caídas en los mercados de valores a través de lo que se considera una clase de activos no correlacionada.
Su estrategia se puso a prueba nuevamente en 2022 cuando la inflación se disparó y las acciones y los bonos experimentaron caídas porcentuales de dos dígitos.
“Incluso algunos de los activos privados que se sabe que son buenos diversificadores, como los bienes raíces, se vieron afectados durante [2022]mientras que las tierras agrícolas en realidad tuvieron un desempeño bastante bueno”, dijo Bisson-McLernon, y agregó que “2022 realmente abrió los ojos de muchos inversores [to farmland]”.
Los últimos años han aumentado la comprensión de los inversores sobre la creciente demanda de alimentos, así como sobre las limitaciones de la oferta, dijo Jamie Shen, director general y jefe de agricultura de PGIM Real Estate, que hoy gestiona más de 10.000 millones de dólares en deuda agrícola. y estrategias de renta variable por parte de inversores institucionales.
Los inversores «pueden entender la idea de que tenemos una población en aumento, que necesitamos más alimentos y que la tierra cultivable para la agricultura no es algo que podamos aprovechar más», dijo, y añadió que PGIM «sigue viendo la demanda de los inversores». por esas cosas”.
Aun así, sólo entre el 1 y el 3 por ciento del mercado de 3,4 billones de dólares es propiedad de fondos de inversión, según estimaciones de la industria. Las empresas operadas y de propiedad familiar representan el 95 por ciento de todas las granjas estadounidenses, según los datos más recientes del Departamento de Agricultura de Estados Unidos.
Sin embargo, algunas organizaciones de agricultores ven la apropiación de tierras por parte de los fondos de inversión como una amenaza para las comunidades rurales.
La edad promedio de un agricultor estadounidense es de 58 años, según el USDA. Esto significa que alrededor de 400 millones de acres de tierras agrícolas cambiarán de manos en la próxima década, dijo Jordan Treakle de la Coalición Nacional de Granjeros Familiares.
«Existe una gran preocupación de que estas empresas vayan a tener el control de la base de tierras agrícolas en este país», dijo.