Algunos de los inversores institucionales más grandes del mundo buscan reducir su dependencia de EE. UU. para obtener rendimientos, lo que beneficiará a los administradores de activos de otras regiones del mundo, según el director ejecutivo de Sumitomo Mitsui Trust Asset Management de Japón.
SuMi Trust ha visto triplicarse sus activos bajo la gestión de inversores fuera de Japón en los últimos cinco años, en gran medida impulsados por nuevos mandatos pasivos de fondos soberanos y bancos centrales.
Durante ese período, “muchos fondos soberanos y bancos centrales han comenzado a diversificar su cartera, tanto en términos de los mercados en los que invierten como de los inversores a los que recurren”, dijo Yoshio Hishida al Financial Times.
“En el pasado, si tenían [mandates] con tres gestores pasivos, tres de cada tres eran gestores estadounidenses. Ahora, algunos comienzan a pensar: dos de tres está bien, pero uno debería ser un gerente fuera de los EE. UU. Esa tendencia fue un gran apoyo para nosotros”.
Una serie de rupturas geopolíticas, incluida la interrupción económica de la pandemia de coronavirus y la invasión rusa de Ucrania, ha llevado a muchas instituciones a buscar diferentes formas de diversificar su riesgo, incluso geográficamente.
“El detonante fue el Covid-19 y la invasión rusa, que obviamente es un caso extraordinario, pero la gente empezó a pensar si pasa algo con China o EE.UU. . . bueno, tal vez deberíamos diversificar los administradores de activos”, dijo Hishida.
Algunos inversores han especulado que la guerra en Ucrania y las sanciones occidentales que desencadenó sobre las empresas y las élites de Rusia amplificarán el deseo de algunos sectores de reducir la dependencia del sistema financiero estadounidense, en particular para los propietarios de capital de fuera de la esfera occidental. La creciente tensión entre China y EE. UU. también ha exacerbado estas preocupaciones.
El uso del renminbi para pagos a nivel mundial, a menudo visto como un indicador de los cambios que se alejan del dominio financiero de EE. UU., ha aumentado de manera constante durante la última década, mientras que la participación del dólar ha disminuido, aunque aún se mantiene en la cima, representando el 42 por ciento de los pagos globales. en septiembre, según Swift.
El administrador de fondos, una compañía hermana del Sumitomo Mitsui Trust Bank de Japón, tiene $ 572 mil millones bajo administración, lo que lo convierte en uno de los administradores de fondos más grandes de Asia. Su actividad principal sigue siendo invertir en nombre de los grandes fondos de pensiones de Japón.
Pero con el envejecimiento de la población más rápido del mundo y muchas de las pensiones de beneficios definidos más grandes del país llegando a su vencimiento, SuMi Trust está buscando expandirse internacionalmente mientras también construye su negocio minorista nacional.
Sin embargo, cambiar la gran cantidad de ahorros de los hogares japoneses a la inversión ha resultado lento. Solo alrededor del 16 por ciento de los ahorros japoneses se mantuvieron en acciones, bonos o fondos mutuos en el segundo trimestre de 2022, según el banco central, mientras que la caída en el valor del yen frente al dólar en los últimos dos años ha llevado a los japoneses. ahorradores a apretarse más el cinturón.
Se espera que ayuden las reformas al tope para gravar los dividendos y las ganancias de capital como parte del impulso del “nuevo capitalismo” del primer ministro Fumio Kishida, aunque el progreso en la agenda hasta ahora ha sido lento.