Los inversionistas están cambiando a acciones chinas porque apuestan a que las protestas generalizadas contra las políticas de Covid-19 del país impulsarán al presidente Xi Jinping a acelerar la reapertura de la segunda economía más grande del mundo.
Una avalancha de compras de inversionistas extranjeros en el mercado de valores de China continental y ganancias descomunales en los puntos de referencia de acciones del país el martes indicaron un cambio brusco en el sentimiento del mercado después de que una venta masiva a principios de semana llevó a los mercados globales a la baja.
El índice CSI 300 de acciones grandes y que cotizan activamente en Shanghai y Shenzhen subió un 3,1 por ciento y el índice Hang Seng China Enterprises de Hong Kong ganó un 6,2 por ciento, y ambos indicadores revirtieron con creces las pérdidas del día anterior. Los calibres aumentaron un 9,7 por ciento y un 26,3 por ciento respectivamente para el mes de noviembre.
Al mismo tiempo, el valor de las acciones en tierra compradas a través del esquema comercial de conexión de acciones de Hong Kong, la principal forma en que los inversores extranjeros acceden a los mercados de China, el martes fue más del doble del total objeto de dumping durante la derrota del lunes, según cálculos del Financial Times basados en intercambiar datos.
Los comerciantes y analistas dijeron que la compra estuvo motivada por las expectativas de que el gobierno de China cambiaría pronto su respuesta a la pandemia después de que los manifestantes salieran a la calle en al menos 18 ciudades de China, impulsados por la indignación por un incendio mortal en un apartamento en Urumqi, Xinjiang, atribuido ampliamente a restricciones de coronavirus.
Helen Qiao, economista jefe para la Gran China en Bank of America, dijo que esperaba que el descontento popular acelerara el ritmo al que Beijing eliminó gradualmente el covid cero.
“Dentro de esta semana o como máximo para fines de la próxima, creemos que veremos a los principales tomadores de decisiones. . . salir y hablar sobre cómo y por qué [China] debería relajar los controles de Covid”, dijo.
Otros analistas se mostraron menos optimistas, y advirtieron que los legisladores podrían redoblar las restricciones a corto plazo.
“El enfoque a corto plazo en las protestas de los inversores es comprensible”, dijo Chi Lo, estratega senior para la Gran China de BNP Paribas Asset Management, y agregó que el repunte del martes siguió un patrón visto durante gran parte de este año en el que la relajación anticipada de los controles de coronavirus impulsó Fuertes ganancias a corto plazo para las acciones chinas.
“El mercado está buscando excusas para recuperarse porque los fundamentos se están moviendo hacia el lado de la recuperación”, dijo, pero advirtió que las protestas “podrían empujar al gobierno a abrirse más rápido, o pueden ser contraproducentes si Beijing realmente quiere tomar medidas drásticas. simplemente no lo sabemos”.
Los operadores dijeron que los inversores habían estado anticipando un anuncio de los principales responsables políticos el martes que marcaría el comienzo de una relajación sustancial de las medidas de contención de Covid-19.
Y aunque en el caso de que la Comisión Nacional de Salud de China solo terminara señalando ajustes relativamente menores a la política de vacunas, ese anuncio se produjo después de que los mercados nacionales ya habían cerrado y los inversores extranjeros habían adquirido alrededor de 1400 millones de dólares en acciones chinas.
“Se suponía que hoy sería el día en que tuviéramos una gran relajación de [Covid-19] medidas, razón por la cual hubo compras”, dijo Mohammed Apabhai, jefe de mercados globales de estrategia comercial de Asia en Citigroup. “La esperanza de una mayor relajación mantiene al mercado respaldado”.
Sin embargo, agregó que los inversionistas locales aún se apresuraron a comprar acciones ante la anticipación de un cambio de política inminente, y muchos administradores de fondos institucionales importantes adoptaron un enfoque más cauteloso. “El mercado apuesta por la reapertura, pero hay más circunspección en torno a este tema por parte de los inversores extranjeros. . . no hemos visto participar a una gran cantidad de grandes fondos extranjeros”.