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Los bancos más grandes de EE. UU. perderían $ 541 mil millones en un escenario económico hipotético del fin del mundo, pero aún tienen capital más que suficiente para absorber las pérdidas, según las pruebas de estrés anuales realizadas por la Reserva Federal.
Las calificaciones aprobatorias otorgadas por la Fed el miércoles a bancos como JPMorgan Chase y Goldman Sachs respaldaron las afirmaciones de los ejecutivos y reguladores de Wall Street de que los bancos sistémicamente importantes pueden soportar grandes pérdidas.
Los resultados llegan solo unos meses después de que tres de las mayores quiebras bancarias en la historia de los EE. UU., Silicon Valley Bank, Signature Bank y First Republic, desencadenaran una crisis bancaria regional. Los bancos más pequeños que se han visto presionados por los inversores tras el colapso de SVB, incluidos PacWest y Comerica, no se incluyeron en las pruebas de resistencia.
“Los resultados de hoy confirman que el sistema bancario se mantiene fuerte y resistente”, dijo en un comunicado el vicepresidente de supervisión de la Fed, Michael Barr.
En un guiño a la crisis reciente, Barr advirtió que las pruebas de estrés eran “solo una forma de medir esa fortaleza” y dijo que los reguladores “deberían ser humildes sobre cómo pueden surgir los riesgos”.
Las pruebas de estrés de la Fed son un ejercicio anual requerido por las regulaciones financieras Dodd-Frank posteriores a la crisis de 2008 que evalúan si los índices de capital de absorción de pérdidas de los bancos se mantendrían por encima de los requisitos mínimos en caso de una catástrofe económica.
Este año, los bancos tenían que demostrar que podían resistir el aumento del desempleo hasta un pico del 10 por ciento, la caída de los precios de los bienes raíces comerciales en un 40 por ciento, la caída de los precios de la vivienda en un 38 por ciento y la caída de las tasas de interés a corto plazo hasta casi cero.
De los 23 bancos analizados, la filial estadounidense de Deutsche Bank sufrió el mayor golpe de capital, seguida de UBS Americas.
Los niveles de capital de Goldman fueron los que más cayeron entre los bancos con sede en EE. UU., seguidos de Morgan Stanley. Los negocios de ambos bancos se inclinan más que sus pares hacia el comercio, que la Fed clasifica como más riesgoso.
Las pruebas mostraron que todos los bancos evaluados, incluidos Bank of America, Citigroup, State Street y Wells Fargo, cumplirían con los requisitos mínimos de capital a pesar de las pérdidas proyectadas de $ 541 mil millones. De las pérdidas, $424 mil millones provinieron de pérdidas crediticias y $94 mil millones de pérdidas comerciales y de contraparte.
Los ocho bancos más grandes sufrirían casi 80.000 millones de dólares en pérdidas comerciales en un escenario con una inflación persistentemente alta que requeriría tipos de interés elevados, un entorno similar al panorama económico actual.
Los resultados de la prueba de estrés ayudarán a determinar el llamado colchón de capital de prueba de estrés para cada banco. Esta es la cantidad de capital de nivel uno común que deben tener en exceso de los mínimos regulatorios en relación con sus activos ponderados por riesgo.
El colchón de capital de estrés es una combinación de las pérdidas máximas de capital CET1 durante la prueba de estrés y los planes de retorno de capital del banco para los próximos 12 meses a los accionistas a través de dividendos.
Los bancos evaluados podrán confirmar públicamente su colchón de capital de estrés indicativo a partir del viernes, cuando también pueden revelar posibles planes de recompra o dividendos.
A finales de este verano, la Fed y otros reguladores bancarios de EE. UU. publicarán nuevos estándares internacionales para calcular los activos ponderados por riesgo, conocidos como las reglas finales de Basilea III.
Los analistas y ejecutivos bancarios anticipan que estas reglas, que alinearán a EE. UU. con los estándares internacionales, significarán que los bancos estadounidenses tendrán que tener más capital CET1.
También se espera que los reguladores estadounidenses amplíen las nuevas reglas de Basilea para incluir bancos medianos de tamaño similar a Silicon Valley Bank, Signature Bank y First Republic.
La lista de bancos sujetos a las pruebas de resistencia de la Fed ha sido objeto de un intenso escrutinio a raíz de la desaparición de SVB debido a su exposición al riesgo de tipo de interés desmesurado derivado de su stock de tenencias de bonos sin cobertura.
Según las reglas actuales, que se impusieron en 2019 luego de la legislación que relajó las regulaciones sobre los prestamistas medianos, la primera prueba de estrés oficial de SVB no se habría realizado hasta 2024.
Sin embargo, incluso si SVB hubiera estado sujeto a las pruebas de estrés de la Fed, podría haber pasado porque el escenario no modelaba el tipo de tasas de interés marcadamente más altas que provocaron la caída del prestamista.
Información adicional de James Politi