Esta semana, los cinco grandes bancos de Canadá reservaron colectivamente la mayor cantidad de dinero para pérdidas crediticias desde 2020, a medida que aumentan las preocupaciones sobre una desaceleración económica y mayores incumplimientos en bienes raíces comerciales.
Los cinco principales prestamistas del país, que informaron ganancias esta semana, registraron un total combinado de 3370 millones de dólares canadienses (2480 millones de dólares estadounidenses) en provisiones para pérdidas crediticias en los primeros tres meses de 2023, 1 mil millones de dólares canadienses más que el trimestre anterior y casi 13 veces más. año con año.
“Las mayores provisiones trimestre a trimestre [are] debido a una perspectiva macroeconómica más desfavorable”, dijo Phil Thomas, director de riesgos del Bank of Nova Scotia, en la llamada de ganancias del banco. “Esto se debe a nuestras suposiciones sobre los siguientes posibles obstáculos: mayor riesgo de recesión y un ciclo crediticio potencialmente más desafiante”.
Todos los grandes bancos canadienses destacaron los riesgos elevados en el sector inmobiliario comercial (CRE) de América del Norte como una razón para aumentar las reservas para pérdidas crediticias. A medida que más trabajadores se establecieron en trabajos remotos o híbridos durante la pandemia, la demanda de espacio de oficina cayó, ejerciendo presión sobre los alquileres y las valoraciones de las oficinas. Al mismo tiempo, un aumento en las tasas de interés ha elevado los costos del servicio de la deuda.
Royal Bank of Canada dijo que su asignación para pérdidas crediticias de CRE se había duplicado en comparación con los niveles previos a la pandemia, y TD Bank dijo que sus reservas de CRE eran 2,5 veces más altas que antes de la pandemia.
Los bancos adoptaron un tono más confiado al abordar sus carteras de préstamos hipotecarios y personales canadienses, a pesar de que la agencia de vivienda de Canadá advirtió que el país tiene el nivel de deuda familiar más alto de todos los países del G7.
Se espera que una ola de próximas renovaciones de hipotecas a tasas de interés mucho más altas agregue miles de dólares a los costos hipotecarios mensuales en áreas como Toronto y Vancouver, donde la vivienda promedio cuesta más de 1,1 millones de dólares canadienses.
“Desde una perspectiva de calidad crediticia, las hipotecas residenciales en los libros de los bancos canadienses son muy sólidas y bastante resistentes a la recesión”, dijo John Aiken, jefe de investigación de Barclays en Canadá. “Las hipotecas de alto valor préstamo-a-valor, las que teóricamente están en riesgo, están aseguradas, por lo que los bancos son básicamente a prueba de balas en eso”.
Cuatro de los cinco grandes bancos no cumplieron con las expectativas de ganancias de los analistas debido a que los mayores gastos y la reducción de los ingresos redujeron los márgenes. Solo el Canadian Imperial Bank of Commerce, el quinto prestamista más grande, superó las expectativas. En general, les fue peor que a los grandes bancos de EE. UU., que superaron las previsiones de ganancias de Wall Street, ayudados por mayores costos de endeudamiento, que aumentaron los ingresos netos por intereses y compensaron los menores ingresos de la banca de inversión.
Para el Banco de Montreal y TD, que tienen importantes negocios en EE. UU., sus resultados más débiles de lo esperado estuvieron vinculados a los planes de expansión en EE. UU. Los costos de integración de la compra de Bank of the West de California por parte de BMO afectaron sus ganancias, y el 92 por ciento de sus disposiciones sobre préstamos vigentes se heredaron del acuerdo, lo que apunta a mayores riesgos crediticios al sur de la frontera. Mientras tanto, TD recortó su perspectiva de ganancias, en parte debido a las acusaciones de su intento fallido de comprar el prestamista regional de EE. UU. First Horizon.
Históricamente, el sector bancario de Canadá ha sido visto como más seguro y más lucrativo que su contraparte estadounidense debido al dominio de un puñado de grandes prestamistas. Esa impresión se reforzó este año cuando el sector bancario regional de EE. UU. se vio sacudido por los colapsos de Silicon Valley Bank y First Republic.
“Los bancos canadienses generan mayores [return on equity] y opere a múltiplos contables más altos que los bancos estadounidenses”, escribieron Nigel D’Souza y Roshan Paunikar, analistas de Veritas Investment Research, con sede en Toronto. “Desde 1840, Canadá no ha experimentado una crisis bancaria, y solo dos bancos han quebrado desde 1923. . . El sistema bancario estadounidense, por otro lado, ha experimentado 12 crisis bancarias importantes desde la década de 1840”.
Aiken de Barclays dijo que los inversores aún recompensan a los bancos canadienses que persiguen el crecimiento internacional. A pesar de su cambio y fracaso en la adquisición de First Horizon, el director ejecutivo de TD, Bharat Masrani, dijo esta semana que continuaría buscando oportunidades para acuerdos. Sin embargo, Aiken dijo que no es probable que los bancos de Canadá se abalancen sobre los prestamistas estadounidenses en dificultades en períodos de incertidumbre económica.
“No hemos visto históricamente que los bancos canadienses sean oportunistas en tiempos de crisis”, dijo. “Creo que, en general, prefieren tener mucha mejor visibilidad en términos de las perspectivas económicas”.