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Los administradores de activos y las agencias de calificación se están preparando para posibles multas y sanciones a medida que la Comisión de Bolsa y Valores amplía su investigación sobre los empleados que envían mensajes de texto sobre negocios de la empresa en dispositivos personales y otros canales no oficiales.
Desde 2021, el regulador financiero estadounidense ha acumulado alrededor de 2.000 millones de dólares en sanciones civiles de docenas de empresas de Wall Street para resolver cargos de que los empleados han usado sus propios teléfonos celulares y aplicaciones como WhatsApp para discutir asuntos laborales, sin conservar registros de esas conversaciones.
El miércoles la SEC impuso casi 400 millones de dólares en multas en la última serie de acuerdos con 26 empresas de Wall Street.
La investigación, que duró años y comenzó con banqueros de inversión, aún no ha terminado: BlackRock, Blackstone, Invesco y Moody’s han revelado que fueron contactados en relación con la investigación sobre mensajes de texto de la SEC.
Algunos ya han reservado decenas de millones de dólares para cubrir las multas previstas, según una revisión de documentos reglamentarios recientes.
Si bien el personal regulador ha seguido adelante con sus esfuerzos de cumplimiento, impulsados por preocupaciones de que el mantenimiento deficiente de registros podría poner en peligro otras investigaciones, los defensores de la industria de la inversión están cada vez más preocupados por tener que pagar multas elevadas a un regulador que, según ellos, está excediendo sus límites.
“Nuestra preocupación con la ampliación del alcance de esta investigación y estos exámenes para cubrir a los gestores de activos es que la SEC puede estar yendo más allá de lo que realmente se requiere”, dijo Ken Fang, asesor general asociado del Investment Company Institute.
Bajo la presidencia de Gary Gensler, la SEC ha presionado para perseguir la mala conducta con «un claro énfasis en la búsqueda de teorías creativas de aplicación de la ley», dijo David Oliwenstein, ex abogado de cumplimiento de la SEC y socio del bufete de abogados Pillsbury Winthrop Shaw Pittman.
“Obviamente, existe un mecanismo legal para ello, pero no es un área que se haya abordado históricamente”, dijo Oliwenstein. “Creo que el personal de la SEC cree que tiene mucha influencia en este aspecto”.
Invesco ha reservado 50 millones de dólares en relación con la investigación de la SEC, además de “un asunto regulatorio separado”, según una presentación reciente.
Charles Schwab dijo en una presentación que incurrió en un cargo de 43 millones de dólares relacionado con la investigación de mensajes de texto y un asunto no relacionado, y BlackRock también reveló que está cooperando con la SEC en relación con la investigación de mensajes de texto.
Moody’s dijo en una presentación que había llegado a un acuerdo de principio con la división de cumplimiento de la SEC, señalando que este acuerdo probablemente incluiría una multa civil de 20 millones de dólares, y S&P Global Ratings reveló que estaba en «discusiones avanzadas» con el personal de la SEC sobre la investigación de mensajería electrónica.
La SEC llegó previamente a un acuerdo con DBRS y Kroll Bond Ratings Agency, que aceptaron pagar multas menores.
Las empresas de capital privado, incluidas Blackstone y Apollo Global, también han revelado anteriormente que han reservado fondos para su «pasivo estimado» en divulgaciones regulatorias recientes, aunque no especificaron los montos precisos con los que esperan ser multados a medida que se expanda la investigación de la SEC.
Fang, del ICI, dijo que los administradores de activos «generalmente son reacios al riesgo» y prefieren evitar los litigios cuando sea posible.
«Es más fácil para esas empresas llegar a un acuerdo, asumir el impacto de la multa como un costo de hacer negocios y luego seguir adelante», dijo Fang.
La SEC se negó a hacer comentarios. En una declaración que acompaña a los acuerdos anteriores esta semana, reiteró su preocupación que cuando las empresas no conservan registros pertinentes, las investigaciones posteriores pueden verse obstaculizadas en detrimento de los inversores.