Los fondos de cobertura y las firmas de capital privado se verían obligados a revelar más sobre eventos potencialmente riesgosos a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. según una regla aprobada el miércoles, una de varias medidas dirigidas a una industria bajo un escrutinio regulatorio intensificado.
Los cinco miembros de la SEC votarán sobre la promulgación de requisitos para que los administradores de fondos privados compartan información adicional sobre eventos que puedan indicar estrés o riesgo sistémico.
Como se redactó por primera vez el año pasado, la propuesta atrajo la oposición de los cabilderos de la industria de fondos. Pero el presidente de la SEC, Gary Gensler, dijo que la visibilidad adicional otorgada por la regulación «ayudará a proteger a los inversores y promoverá la estabilidad financiera».
Destacó el rápido crecimiento de la industria de fondos privados, cuyos activos brutos se valoran colectivamente en hasta $ 25 billones, más que los activos totales de los bancos comerciales de EE. UU. en $ 23 billones. La industria estaba “cada vez más interconectada con nuestros mercados de capital más amplios”, dijo Gensler.
La votación se produce cuando la SEC ha agudizado su enfoque en los riesgos entre los fondos privados, con Gensler buscando más visibilidad sobre cómo las apuestas de los fondos de cobertura y otras partes del sistema bancario en la sombra pueden filtrarse en otras clases de activos y en la economía real.
Si se adopta, la regla de divulgación cambiaría un formulario que ciertos fondos presentan ante la SEC, para obligar a los fondos de cobertura con al menos $ 1.5 mil millones en activos bajo administración y firmas de capital privado a informar «eventos desencadenantes». Estas divulgaciones tendrían que hacerse dentro de las 72 horas de tal evento para el primero y trimestralmente para el segundo.
La regla se suavizó a partir de la propuesta inicial de la SEC, que habría requerido que los grandes fondos de cobertura informaran pérdidas extraordinarias o llamadas de margen dentro de un día y que las firmas de capital privado informaran desarrollos, incluidas las eliminaciones de socios generales en el momento en que ocurrieron los eventos.
La medida que se está considerando el miércoles también obligaría a las firmas de capital privado con al menos $ 2 mil millones en activos a proporcionar más información en sus informes anuales, incluso sobre estrategias de fondos. La SEC elevó el umbral de presentación de informes a 2.000 millones de dólares desde los 1.500 millones de dólares propuestos inicialmente.
La industria de fondos privados se había opuesto a la propuesta inicial. La Asociación de Fondos Administrados, el grupo comercial de fondos de cobertura de EE. UU., dijo en una carta que la propuesta “impondría nuevas cargas operativas significativas” porque los fondos tendrían que construir o modificar sistemas para recopilar y monitorear información diariamente.
La MFA también expresó su preocupación de que la SEC no había evaluado cómo la propuesta coexistiría con una regla separada que la agencia propuso conjuntamente con la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos el año pasado, que ampliaría la divulgación de elementos como la exposición de inversión de los grandes fondos de cobertura o el capital privado. rendimiento de los fondos de las empresas.
La SEC también ha propuesto una regla que requeriría que los asesores de fondos privados registrados compartan declaraciones trimestrales con los inversores, incluidos registros detallados de todas las tarifas y gastos, un punto de controversia en la industria, así como el rendimiento.
La SEC también votará el miércoles si se adopta una medida que aumentaría los requisitos de divulgación para la recompra de acciones corporativas. El borrador de la regla final obligaría a las empresas a divulgar las recompras trimestralmente o cada seis meses, en lugar de un día después de las compras como se propuso inicialmente, dijo la SEC.