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Los fondos de cobertura se están beneficiando después de una serie de apuestas oportunas contra las acciones de energía eólica, y algunos apuestan a que se avecinan más dolores para el problemático sector.
Marshall Wace y la empresa de comercio cuantitativo Qube Research & Technologies se encuentran entre los que han obtenido millones de libras en ganancias gracias a las fuertes caídas este año en los precios de las acciones de la industria eólica como Siemens Energy y Ørsted.
Las apuestas cortas reflejan una pérdida más amplia de entusiasmo por las acciones de energía verde, a pesar de los enormes créditos fiscales y subsidios ofrecidos por los gobiernos a las empresas de energías renovables en Estados Unidos y Europa.
Las empresas eólicas generalmente acuerdan contratos a largo plazo que fijan el precio al que venden la energía. Sin embargo, la alta inflación ha elevado sus costos, mientras que las altas tasas de interés han encarecido la recaudación de dinero para sus nuevos proyectos, a menudo costosos.
El índice S&P Global Clean Energy, que se compone de 100 de las mayores acciones de energías renovables, se disparó en las primeras etapas de la pandemia de coronavirus hasta alcanzar un máximo a principios de 2021. Pero cayó bruscamente más tarde ese año y, después de perder más terreno en 2022, ha caído otro 35 por ciento este año.
Los vendedores en corto han estado aumentando sus apuestas contra las acciones de energía verde durante algún tiempo, en medio de crecientes expectativas de que los mayores costos de endeudamiento comenzarían a causar problemas en el sector.
Han sido reivindicados en los últimos meses. Ørsted, el mayor desarrollador de energía eólica marina del mundo, dijo este mes que abandonaría dos proyectos que había estado desarrollando frente a la costa de Nueva Jersey debido a un aumento en los costos de financiamiento y suministros, lo que hizo que las acciones cayeran un 26 por ciento en el día.
La agencia de calificación S&P puso la calificación a largo plazo de la compañía en vigilancia crediticia negativa y el martes Ørsted dijo que había renovado su alta dirección.
Sus acciones han caído ahora más del 50 por ciento este año, lo que le otorga una capitalización de mercado de 122 mil millones de coronas danesas (18 mil millones de dólares), aproximadamente una quinta parte de su valor a principios de 2021, en el apogeo del impulso hacia las acciones verdes.
La proporción de acciones de la compañía en posiciones cortas comenzó a aumentar alrededor de marzo de este año y alcanzó un máximo del 1,64 por ciento el 3 de noviembre, según datos de S&P. Ninguna de las posiciones ha alcanzado el umbral de divulgación individual.
Mientras tanto, las acciones del fabricante alemán Siemens Energy han caído alrededor de un 57 por ciento desde finales de junio después de una serie de noticias decepcionantes derivadas de problemas técnicos con las turbinas eólicas producidas por su filial Siemens Gamesa.
Se espera que informe al mercado el miércoles sobre las conversaciones con el gobierno alemán sobre apoyo financiero para ayudar a apuntalar su balance.
Los vendedores en corto también han apuntado al fabricante danés de turbinas eólicas Vestas Wind Systems, cuyas acciones han caído un 17 por ciento este año, aunque subieron la semana pasada después de que confirmó que esperaba ser rentable este año.
En una señal de que algunos comerciantes no creen que lo peor haya pasado, casi el 14 por ciento de las acciones de Siemens Energy están ahora en posiciones cortas, frente al 8 por ciento a principios de año, al igual que alrededor del 1 por ciento de las acciones de Ørsted hasta el pasado año. semana.
Sin embargo, Renaud Saleur, un ex operador de Soros Fund Management que ahora dirige Anaconda Invest, dijo que había cubierto sus posiciones cortas en Siemens Energy y Ørsted a principios de noviembre y ahora posee acciones de Ørsted.
“Nos gusta pensar que ya se conocen todas las malas noticias”, dijo. Los gobiernos tendrán que ajustar los términos que ofrecen a los promotores eólicos para que los proyectos despeguen, añadió, aunque “parece una solución a largo plazo”. [interest] tarifas. . . han alcanzado su punto máximo”.
Marshall Wace declinó hacer comentarios. Qube no respondió a una solicitud de comentarios.