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Los fondos de cobertura amenazan con retirar inversiones de la India debido a las nuevas y controvertidas normas introducidas en respuesta al ataque de los vendedores en corto del año pasado contra Adani, una de las empresas más grandes del país.
Las reglas, del regulador de mercados indio Sebi, exigen que los grandes inversores extranjeros, incluidos los fondos de cobertura, apuesten por acciones indias para revelar a todos sus inversores finales, algo que, según los fondos, crearía “severas dificultades prácticas” para los fondos y marcaría un marcado alejamiento de la práctica internacional. .
Los grandes bancos globales también temieron verse afectados por una versión anterior de las reglas. Bancos como JPMorgan, Goldman Sachs, BNP Paribas, Société Générale y UBS escribieron a Sebi en enero advirtiendo que había «razones legales y regulatorias importantes» por las que sería «muy difícil» proporcionar información de los inversores al regulador. Los bancos declinaron hacer comentarios.
Sin embargo, sus preocupaciones se han disipado parcialmente después de que el regulador aclaró excepciones para muchos de los fondos con los que los bancos hacen negocios, lo que hace menos probable que los clientes de los bancos se vean atrapados por las reglas.
Personas de dos de los bancos que escribieron a Sebi en enero dijeron al Financial Times que habían abandonado su oposición desde que hablaron con el regulador. El mes pasado, Sebi también propuso eximir los fondos y dotaciones universitarias de los requisitos de divulgación.
Pero los fondos de cobertura siguen preocupados por el efecto de las nuevas normas, que exigirán que los inversores extranjeros con más de 3.000 millones de dólares en activos en el mercado indio revelen los “detalles granulares” de los inversores finales que se benefician de la inversión.
Esto incluye cualquier fondo de cobertura que utilice servicios de corretaje de primera calidad en un banco que haya superado el umbral de los 3.000 millones de dólares. También cubre a los inversores que han asignado el 50 por ciento de su cartera india a cualquier empresa.
“Los cambios crean graves dificultades prácticas para [foreign investors] deseando hacer inversiones legítimas en India”, escribió esta semana a Sebi el organismo comercial de fondos de cobertura AIMA, con sede en Londres.
Las reglas son parte de una campaña de Sebi para comprender mejor a los inversores finales que compran acciones indias.
El regulador del mercado de valores de la India se vio presionado para actuar sobre inversores de cartera extranjeros opacos después de la publicación de un explosivo informe de vendedores en corto sobre el Grupo Adani el año pasado que borró miles de millones de dólares del valor de las empresas cotizadas del grupo y del patrimonio neto de su fundador Gautam. Adani.
Los esfuerzos de Sebi por desenmascarar a los inversores extranjeros también están impulsados en parte por un esfuerzo gubernamental más amplio para seguir de cerca el dinero que ingresa a la India desde los países vecinos, incluida China.
En 2020, India introdujo reglas que dificultaron la inversión de empresas chinas y respaldadas por China, exigiendo que los inversores extranjeros de países con los que India comparte frontera terrestre obtengan un permiso del gobierno antes de ingresar a India.
El fabricante de vehículos eléctricos BYD y el proveedor de Apple Luxshare se encuentran entre las empresas chinas cuyos planes de expansión para India han chocado con las regulaciones.