Los propietarios de hoteles, restaurantes y bares europeos esperan con ansias un verano ajetreado, en el que millones de personas acudirán en masa a la Eurocopa de fútbol, a los conciertos de Taylor Swift y a los Juegos Olímpicos. Pero hay un grupo que no está tan entusiasmado: los banqueros centrales, preocupados por una inflación persistente.
La prisa por acudir a grandes eventos deportivos y culturales ya está provocando un aumento de los precios de muchos artículos muy demandados en Europa, incluidas habitaciones de hotel y billetes de avión.
El costo de los hoteles en Portugal se disparó casi una quinta parte entre abril y mayo —lo que elevó la inflación anual en el sector a casi el 14 por ciento— cuando Swift llevó su gira récord Eras a Lisboa con dos conciertos en mayo.
Los hoteles de toda Alemania han más que duplicado los precios de las noches en las que se disputan los partidos de la Eurocopa 2024 en las 10 ciudades que albergarán el torneo, mientras que los bares y restaurantes informan de una creciente demanda desde que comenzaron los partidos este mes.
Pero el aumento de los precios en el sector hotelero se produce cuando tanto el Banco Central Europeo como el Banco de Inglaterra siguen preocupados por la persistente inflación de los servicios, lo que genera expectativas de que recortarán las tasas de interés a un ritmo más lento.
El BCE recortó las tasas por primera vez en casi cinco años en junio al 3,75 por ciento, después de que la inflación de la eurozona cayera del 10,6 por ciento en su máximo de 2022 al 2,6 por ciento en mayo, cerca de su objetivo del 2 por ciento.
Sin embargo, a los responsables de las políticas les preocupa que la inflación de los servicios en el bloque de la moneda única siga siendo demasiado alta después de que se aceleró al 4,1 por ciento en mayo, su ritmo más rápido desde octubre pasado.
Una de las mayores preocupaciones es que el elevado crecimiento salarial del 5 por ciento en la eurozona esté elevando los costos y, por tanto, los precios en las empresas de servicios que requieren mucha mano de obra, como hoteles y aerolíneas.
Los consumidores también han pasado de gastar más en bienes durante los confinamientos por la pandemia a derrochar en servicios como restaurantes y vacaciones, especialmente porque su poder adquisitivo se está recuperando gracias a que los salarios aumentan más rápido que la inflación.
Isabel Schnabel, ejecutiva del BCE, dijo esta semana que la rígida inflación del sector servicios era un factor en la “última milla difícil” de la desinflación, lo que significa que los responsables políticos debían mantenerse flexibles respecto de nuevos recortes de tasas.
Los analistas de Goldman Sachs pronostican un nuevo repunte en la inflación de los servicios de la eurozona hasta el 4,2 por ciento en junio cuando se publiquen esos datos el próximo martes, prediciendo que Alemania podría verse «aún más afectada por la afluencia de turistas de la Eurocopa 2024».
A la sombra de la imponente catedral de Colonia, la cervecería Gaffel am Dom se ha llenado todas las noches de esta semana de aficionados al fútbol que comían, bebían y veían los partidos: un claro ejemplo de cómo la ciudad se beneficia de unos 100.000 visitantes adicionales en los días de partido.
«Los aficionados al fútbol dominan la escena en estos momentos», dijo el director de marketing de la cervecería, Thomas Deloy, añadiendo que cada mesa había sido reservada «con meses de antelación» para las noches en las que jugaba el equipo alemán.
Andree Haack, teniente de alcalde de Colonia, citó un estudio que encontró que los aficionados no residentes que asistieron al reciente torneo europeo de baloncesto en la ciudad gastaron 750 euros al día en promedio y predijeron que esa cifra sería superada por aquellos que visitan la ciudad para jugar al fútbol. «Los precios de los hoteles se han más que duplicado los días de partido», afirmó.
En el Reino Unido, la gira de Taylor Swift, que comenzó en Edimburgo este mes, se sumará a la ya elevada presión sobre los precios en el sector servicios, con un aumento anual del 12% en el precio de una noche de hotel en mayo en todo el país y un aumento anual del 11% en las entradas para conciertos. Se espera que un total de 720.000 seguidores asistan a sus ocho conciertos con entradas agotadas en el estadio de Wembley de Londres.
La posibilidad de un repunte de la inflación de los servicios podría preocupar al Banco de Inglaterra y retrasar el momento en que comience a reducir los costos de endeudamiento. Aunque la inflación general del Reino Unido cayó a su objetivo del 2 por ciento en mayo, la inflación de los servicios se mantuvo preocupantemente alta en el 5,7 por ciento.
Sin embargo, aunque los conciertos de Taylor Swift y la Eurocopa pueden ser llamativos, los economistas dicen que los banqueros centrales deberían prestar menos atención al impacto de estos eventos puntuales y centrarse en cambio en la tendencia a mediano plazo de la desinflación.
Haack dijo que no estaba seguro del impacto duradero que tales acontecimientos tendrían en la economía de Colonia. «Tenemos muchos eventos importantes aquí cada año e incluso en un día normal los hoteles y restaurantes están bastante llenos», dijo.
Rob Wood, economista jefe para el Reino Unido de Pantheon Macroeconomics, dijo que la fortaleza de la demanda hotelera interna era generalizada en todas las regiones del Reino Unido, «por lo que dudamos que los precios de los hoteles hayan sido impulsados por un evento único como un concierto».
Swift actuó cuatro veces en París en mayo, pero esto pareció tener poco impacto en la inflación anual de los hoteles franceses, que aún así se desaceleró a un mínimo de tres años del 0,4 por ciento el mes pasado.
«Creo que el BCE debería analizar estos acontecimientos hasta cierto punto», dijo Tomasz Wieladek del inversor T Rowe Price.
El año pasado, después de que la cantante Beyoncé iniciara la etapa europea de su gira Renaissance en Estocolmo, un economista del Danske Bank dijo que provocó una mayor inflación en el país.
George Moran, economista del banco japonés Nomura, analizó el impacto de Beyoncé en la inflación sueca el año pasado y dijo que «el único efecto estadístico sobre una amplia gama de variables fue la inflación de restaurantes y hoteles».
Dijo que los acontecimientos de este año en toda Europa “pueden causar un pequeño aumento en la inflación de los servicios, que es lo más preocupante para el BCE en este momento, pero el efecto será temporal y no lo suficientemente grande como para poner nervioso” al banco central.
“La mayoría de las estimaciones directas de los impactos económicos de estos acontecimientos probablemente sean exageradas”, añadió.
Kate Nicholls, directora del organismo comercial de hostelería del Reino Unido, dijo que los conciertos de Swift y el torneo Euro 2024 podrían aportar a los hoteles, restaurantes y pubs británicos 1.600 millones de libras adicionales de ingresos si el equipo de Inglaterra llega a la final.
Sin embargo, advirtió que las empresas del sector sólo pudieron repercutir aproximadamente la mitad del aumento de costes del 12 por ciento el año pasado.
«Dos o tres semanas de comercio más fuerte no van a acabar con seis meses a 12 meses de comercio muy difícil».