Actualmente los inversores actúan con moderación en las bolsas de valores. A los temores sobre las tasas de interés se han sumado otras preocupaciones. Los expertos esperan un «otoño inquieto».
• Tiempos de incertidumbre en los mercados bursátiles
• Altas tasas de interés, inflación, recesión y otros factores negativos
• Los expertos esperan «meses de otoño inquietos»
Mayor volatilidad: ese es el lema en los mercados bursátiles a finales del verano. Agosto y septiembre se consideran tradicionalmente meses débiles en el mercado de valores. Este año viene una inflación persistente, altas tasas de interés, una recesión, una deflación en China, problemas en los mercados inmobiliarios y otros factores negativos.
Situación difícil en China
Especialmente en China la situación económica es actualmente muy tensa. A diferencia de otros países industrializados, China está en deflación. Los hogares y las empresas privadas están muy endeudados y, por tanto, se ven obligados a ahorrar enormemente, explica el Dr. Eduard Baitinger, director de asignación de activos de Feri, gestora de activos de Bad Homburg, en Institutional Money. «En vista de este dilema, es poco probable que China haga una contribución significativa al crecimiento económico mundial en el transcurso del año. zona euro y los mercados emergentes, cada uno de los cuales tiene una estrecha relación con China y el comercio mundial», estima el experto.
Aumento de los rendimientos de los bonos
Además de la precaria situación en China, Baitinger también ve el aumento de los rendimientos de los bonos como una enorme carga para los mercados en otoño. Mientras que el tipo de interés de mercado para los bonos federales a diez años es del 2,6 por ciento, los tipos de interés de mercado para los bonos gubernamentales estadounidenses a diez años también han aumentado notablemente y ahora se sitúan en el 4,3 por ciento.
Además, Baitinger señala que el Departamento del Tesoro de EE.UU. tiene la intención de emitir en los próximos meses un volumen de bonos significativamente mayor de lo previsto inicialmente. Según el experto, en combinación con la rebaja de la calificación crediticia estadounidense por parte de la agencia de calificación Fitch, se han creado las condiciones para un entorno de tipos de interés restrictivos en los próximos trimestres. «Dado que se espera que los tipos de interés se mantengan altos en los próximos meses, no se pueden descartar correcciones en los mercados impulsadas por los tipos de interés. Por lo tanto, los inversores se enfrentan a meses de otoño turbulentos», advierte Baitinger.
¿Tiempos convulsos u otoño dorado?
Andreas Hürkamp, estratega de acciones del Commerzbank, también se muestra escéptico sobre el futuro próximo. «Esperamos que el reciente nerviosismo en los mercados bursátiles también influya en las próximas semanas y meses», afirmó en FAZ.
Mientras tanto, el analista del DZ Bank, Sven Streibel, se muestra tranquilo. Los reveses actuales no son inusuales después de un rápido repunte. Además, según él, la situación actual de las noticias genera la «tormenta perfecta». «Sin embargo, no vemos el fin del mundo», cita la FAZ en el informe semanal de Streibel.
Como suele suceder, los expertos no se ponen de acuerdo. Al final, el tiempo dirá si el otoño será inquieto o dorado.
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