Los pioneros del esquisto de Estados Unidos han prometido limitar las perforaciones incluso si el petróleo alcanza los 100 dólares el barril, citando la necesidad de mantener la disciplina de capital y lo que afirman es una “guerra” contra los combustibles fósiles emprendida por la administración Biden.
El precio del crudo Brent ha aumentado más de un 25 por ciento a 95 dólares el barril desde junio tras recortes coordinados en la producción por parte de Arabia Saudita y Rusia. Esto ha hecho subir los precios de la gasolina y ha complicado los esfuerzos de la Reserva Federal de Estados Unidos para controlar la inflación, presentando un desafío político al presidente Joe Biden en su búsqueda de la reelección el próximo año.
El año pasado, cuando los precios del petróleo alcanzaron niveles récord tras la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia, la administración Biden instó a los perforadores de esquisto a extraer más petróleo. Pero en gran medida han ignorado estas súplicas. Hay pocas señales de que la industria planee destinar las ganancias adicionales generadas por el reciente aumento de los precios a nuevas exploraciones o producciones.
«Simplemente no veo que los productores se entusiasmen mucho con el precio a corto plazo y creo que vamos a ver una continuación [price] volatilidad”, dijo Rick Muncrief, director ejecutivo de Devon Energy, una empresa con sede en Oklahoma City.
Dijo que los mercados de futuros mostraban que los precios del petróleo se moderarían dentro de seis meses a un año, y agregó que había muchas incertidumbres, incluso si los precios más altos del petróleo llevarían a las economías a la recesión y destruirían la demanda.
“Por naturaleza, la mayoría de nosotros simplemente diríamos ‘mantengamos la disciplina’. Mantengamos nuestra producción estable’”, dijo Muncrief.
La producción de petróleo estadounidense se duplicó con creces en los 10 años hasta 2019 hasta un máximo de 13 millones de barriles por día durante una revolución del esquisto caracterizada por una sobreinversión masiva y pérdidas financieras cuando los precios del petróleo se desplomaron. Los inversores pagaron un alto precio por su generosidad: Deloitte estimó que el flujo de caja libre para todo el sector del esquisto estadounidense entre 2010 y 2019 fue de -300.000 millones de dólares.
La producción estadounidense cayó durante la pandemia cuando decenas de productores de esquisto se declararon en quiebra y dejaron de gastar su flujo de caja libre. Ahora está aumentando de nuevo y las previsiones de los analistas sugieren que podría superar el récord anterior de producción estadounidense a finales de año.
Pero la tasa de crecimiento es mucho más lenta que en la década anterior y pocos analistas creen que la producción del sector de esquisto estadounidense pueda poner freno a los aumentos de los precios del petróleo impulsados por Arabia Saudita. Los crecientes costos, la escasez de mano de obra y una disminución en la producción de nuevos pozos petroleros se han sumado a la cautela de los productores a la hora de expandir la perforación, dicen.
Heather Powell, directora ejecutiva de Ventana Exploration and Production, una compañía de petróleo y gas con sede en la ciudad de Oklahoma, dijo que la crisis del esquisto había dejado profundas cicatrices en los productores e inversores, que ahora se mostraban reacios a aumentar la inversión debido a aumentos temporales en el petróleo o el gas. precios.
«Cuando comencé en la industria a mediados de la década de 2000, muchas empresas no tenían presupuestos establecidos y buscaban oportunidades y perforaban sin importar los costos», dijo. «Pero los inversores sufrieron graves daños, las empresas tuvieron que pasar por reestructuraciones del Capítulo 11 y por eso ahora la disciplina de capital es el mantra que las empresas están siguiendo».
El número de plataformas petroleras operativas en Estados Unidos, un barómetro de la actividad en la industria, ha caído un 16 por ciento a 502 en comparación con el mismo período del año pasado, según Baker Hughes, una empresa de servicios petroleros. En el pico del auge del esquisto en 2014, había 1.609 plataformas petrolíferas operando en Estados Unidos.
Indicadores recientes sugieren que las empresas de esquisto están empezando a desembolsar algo más de dinero para la producción, aunque a niveles mucho más bajos en comparación con el apogeo de la revolución del esquisto.
Las empresas de esquisto estadounidenses reinvirtieron aproximadamente el 65 por ciento de su capital en producción en lo que va del año, frente al 46 por ciento el año pasado, pero ni remotamente cerca de los niveles durante el apogeo de la revolución del esquisto, según Rystad Energy, que espera que las tasas de reinversión se mantengan estables. en alrededor del 50 por ciento durante los próximos dos años.
En una conferencia sobre energía en la ciudad de Oklahoma la semana pasada organizada por el magnate multimillonario del esquisto Harold Hamm, muchas empresas dijeron que las restricciones de la administración Biden a la perforación en tierras y aguas federales, los retrasos en la concesión de permisos y la retórica hostil también estaban limitando la actividad.
“Estados Unidos ha sido bendecido con increíbles recursos naturales, pero nos estamos alejando de ellos”, dijo Chuck Duginski, director ejecutivo de Canvas Energy, una empresa perforadora de esquisto que surgió de la reestructuración del Capítulo 11 en 2020.
“La administración Biden está librando una guerra contra el petróleo que hace mucho más difícil invertir en perforaciones que impulsarían la producción y harían bajar los precios”, dijo.
Hamm, fundador de Continental Resources, alegó que el gobierno estaba más concentrado en “sacarnos del negocio” que en abordar los altos precios del combustible, aumentar la seguridad energética de Estados Unidos o incluso abordar el cambio climático.
“Es poder político. Creen que eso es lo que quiere su base. Pero lo siento, muchas de esas personas quieren comprar gasolina a precios razonables y calentar sus casas”, dijo Hamm en una entrevista.
Continental ha advertido que los precios del petróleo podrían alcanzar los 150 dólares el barril en los próximos años a menos que Washington haga más para fomentar la exploración.
Los analistas, sin embargo, dicen que son la disciplina de capital y las preocupaciones sobre el inventario los principales impulsores de la estrategia corporativa de las empresas públicas de esquisto, más que la Casa Blanca.
«La administración vería el petróleo y el gas como un mal necesario, lo que significa que están trabajando muy duro para reducir el negocio y al mismo tiempo alentar a los actores a hacer crecer el negocio», dijo Dan Pickering, director de inversiones de Pickering Energy Partners. .
“’No estamos enamorados de ti a largo plazo, pero te necesitamos a corto plazo’. ¿Y entonces eso es una guerra? Es [more] una escaramuza”.