Materias primas en este artículo.
• Apenas hay correlación entre la evolución del precio del oro y la inflación
• El oro tiene un historial de desempeño negativo durante períodos de alta inflación
• Los expertos recomiendan otras clases de activos para protegerse contra la inflación
publicidad
Opere petróleo, oro, todas las materias primas con apalancamiento (hasta 30) (a partir de 100 €)
¡Aproveche las fluctuaciones de los precios del petróleo, el oro y otras materias primas con un atractivo apalancamiento y pequeños diferenciales! Con solo 100 euros puede comenzar a operar y usar apalancamiento, p. B. beneficiarse del efecto del capital de 3.000 euros.
El aumento de los precios al consumidor está haciendo que las preocupaciones por la inflación sean un tema clave para los inversores del mercado de valores. Los expertos también están preocupados. Si el miedo a la devaluación de la moneda aumenta en el mercado, este suele ser el momento del oro. El metal precioso suele utilizarse para proteger carteras contra la inflación, porque su ocurrencia natural es limitada, es requerido en la industria y no puede ser devaluado por medidas de política monetaria. Pero la reputación de que goza el metal precioso como protección contra la inflación puede ser infundada. Porque, como muestra un análisis de datos históricos, la materia prima era cualquier cosa menos una cobertura confiable en el pasado.
Experto: «El oro no es un seto perfecto»
Según CNBC, para que una inversión se considere una protección contra la inflación, su valor siempre debe aumentar cuando la inflación en forma de precios al consumidor también aumenta. Sin embargo, ese no es el caso del precio del oro, según un análisis de Amy Arnott, estratega de cartera de Morningstar, disponible para los medios estadounidenses. Según Arnott, los precios del oro y la inflación han tenido una correlación de solo 0,16 en los últimos 50 años. Como recordatorio, cuanto más cerca esté el valor de correlación de 1, más probable es que dos activos se muevan sincronizados. Sin embargo, una correlación de solo 0,16 significa que casi no hay relación entre los dos valores. «No hay garantía de que si la inflación aumenta, el oro también generará rendimientos superiores al promedio», dijo Amy Arnott sobre los datos, según CNBC. De hecho, la situación parece aún más sombría. Según el estratega de Morningstar, una mirada al pasado muestra que el oro «realmente no es una cobertura perfecta». Porque el metal precioso ha perdido parte de su valor de manera significativa en tiempos de alta inflación.
Inflación frente al precio del oro: el rendimiento histórico deja mucho que desear
Como parte de su análisis, Arnott analizó tres períodos durante los últimos 50 años cuando la inflación fue particularmente alta en los EE. UU. y examinó cómo se comportaron los precios del oro durante esos períodos. Entre 1973 y 1979, por ejemplo, la tasa de inflación anual promedió el 8,8 por ciento, muy por encima del objetivo del dos por ciento al que apunta actualmente la Reserva Federal de los Estados Unidos. Durante este período, sin embargo, el oro estuvo a la altura de su reputación como refugio seguro, con una inversión en el metal precioso que generó rendimientos del 35 por ciento durante este período, según el estratega de cartera. Pero poco tiempo después el panorama cambió. Como informa «CNBC», citando el estudio de Amy Arnott, los inversores en oro perdieron un promedio del diez por ciento en los años 1980 a 1984, aunque la tasa de inflación anual del 6,5 por ciento también fue muy alta en estos años. También se pudo observar algo similar desde 1988 hasta 1991: mientras que la tasa de inflación promedió 4,6 por ciento, el oro perdió alrededor de 7,6 por ciento en valor durante este período.
Según CNBC, este registro sugiere que los inversores que buscan utilizar el oro como cobertura de cartera están haciendo una apuesta arriesgada. Esto también sustenta un análisis de «Seeking Alpha». El sitio web analiza todo el período de 1978 a 1995, ya que este fue el período con las tasas de inflación más altas desde la Segunda Guerra Mundial, y concluye que el precio del oro no ha seguido el ritmo del índice de precios al consumidor (IPC) de EE. fue capaz de superar esto, como cabría esperar de una buena cobertura contra la inflación. En cambio, el precio del oro ha sido muy volátil durante este período, y finalmente ganó solo alrededor del 71 por ciento, mientras que el IPC aumentó alrededor del 127 por ciento. Según «Seeking Alpha», entre 1980 y 2000 el metal precioso perdió incluso un 43 por ciento de valor, mientras que el IPC aumentó alrededor de un 120 por ciento.
Los expertos recomiendan estas clases de activos para protegerse contra la inflación
Dado que históricamente el oro no ha demostrado ser una buena cobertura, Amy Arnott de Morningstar recomienda a los inversores preocupados por el aumento de los precios al consumidor que también consideren otras clases de activos. Michael McClary, CIO de Valmark Financial Group, le dijo a CNBC que «no lo compre solo porque cree que se acerca la inflación». En su opinión, una cartera mixta compuesta por acciones, REIT, materias primas como el petróleo, en las que se puede invertir a través de ETF, y valores protegidos contra la inflación del Tesoro, o TIPS para abreviar, ofrecería una mejor protección. Estos últimos son bonos especiales que ofrecen protección contra la inflación y bajos pagos de intereses.
Como informa «CNBC», los REIT y las materias primas en particular tienen un mejor historial que el oro, según el análisis de Amy Arnott. De 1973 a 1979, los REIT se apreciaron un 11,5 por ciento, mientras que las materias primas aumentaron un 19,4 por ciento. De 1980 a 1984, los REIT aumentaron un 20,4 por ciento y las materias primas un 2,3 por ciento. Y en el período estudiado más reciente, 1988-1991, los REIT aumentaron un 9 por ciento, mientras que las materias primas aumentaron un 21 por ciento.
El balance a largo plazo del oro es mejor
Sin embargo, hay un consuelo para todos los fanáticos del oro: el análisis de Morningstar solo analizó períodos de unos pocos años. Sin embargo, según Arnott, el historial a largo plazo del oro como cobertura contra la inflación, medido a lo largo de varias décadas, es significativamente mejor y se ajusta más a la reputación del metal precioso amarillo como refugio seguro: «Si observa períodos de tiempo muy largos, el oro debería mantener su valor frente a la inflación”, dijo el estratega, según CNBC. «Pero en un período de tiempo más corto, puede o no ser una buena cobertura».
Redacción finanzen.net
Más noticias sobre el precio del oro
Fuentes de imagen: Thinkstock, ded pixto / Shutterstock.com