Los inversores se apresuraron a salir de la deuda de los países más endeudados de Europa el viernes, ya que la reunión del Banco Central Europeo del día anterior siguió sacudiendo los mercados, lo que llevó los costos de endeudamiento de Italia y Grecia a su nivel más alto en más de dos años.
El rendimiento del bono a 10 años de Grecia aumentó 0,2 puntos porcentuales hasta el 4,26 %, superando el nivel que alcanzó en el punto álgido de la pandemia de Covid-19, mientras que el rendimiento del bono a 10 años de Italia también aumentó cuando los precios cayeron, cotizando a 3,67 por ciento. centavo.
El BCE confirmó el jueves los planes para poner fin a su programa de compra de bonos y aumentar las tasas de interés por primera vez desde 2011 el próximo mes, e insinuó que podrían seguir aumentos de tasas más agresivos más adelante en el año.
La medida para endurecer la política monetaria mientras el banco central busca frenar la inflación récord ha vuelto a despertar las preocupaciones de los inversores sobre la capacidad de los miembros más débiles de la eurozona para soportar sus enormes cargas de deuda sin el apoyo del BCE.
La deuda española y portuguesa también se vio afectada, mientras que la venta se extendió a las acciones de los bancos europeos, muchas de las cuales están muy expuestas a una liquidación de deuda debido a sus tenencias de bonos del gobierno.
El principal índice bursátil de Italia bajó un 2,6 por ciento, liderado por el sector bancario. Los prestamistas UniCredit e Intesa San Paolo cayeron un 5% y un 5,3% respectivamente.
Crucialmente, Christine Lagarde el jueves no ofreció nuevos detalles sobre los planes para evitar la «fragmentación» de la zona del euro al mantener a raya los costos de los préstamos soberanos. En cambio, el presidente del BCE reiteró que el banco central podría reinvertir las ganancias de los bonos que vencen que tiene para evitar el estrés del mercado de bonos.
“Existen grandes dudas sobre si las reinversiones realmente pueden ayudar si las cosas comienzan a descontrolarse”, dijo Rohan Khanna, estratega de tasas de UBS. “Había cierta esperanza antes de la reunión de que estuvieran trabajando en algún tipo de nueva instalación, pero Lagarde no nos dijo nada nuevo. La gran pregunta que se hacen los clientes es quién va a comprar bonos italianos una vez que el BCE retroceda”.
El euro extendió sus caídas el viernes, cayendo un 0,2 por ciento frente al dólar a un mínimo de tres semanas de 1,0592 dólares. La moneda había subido inicialmente tras el anuncio del BCE del jueves, pero cedió sus ganancias cuando el mercado cambió su enfoque de la perspectiva de tasas de interés más altas en la eurozona a renovadas tensiones en el mercado de bonos.
La brecha entre los rendimientos de los bonos italianos y alemanes a 10 años, un indicador observado de cerca del estrés del mercado, se amplió a 2,25 puntos porcentuales el viernes, la mayor cantidad desde mayo de 2020.
Khanna dijo que algunos inversores habían estado especulando que el BCE podría verse obligado a retroceder en los mercados si este diferencial alcanza los 2,5 puntos porcentuales, un nivel que provocó una respuesta del banco central en las primeras etapas de la pandemia.
“Después de lo que vimos ayer, creo que muchas personas se preguntan si el nivel en el que entra el BCE y salva el día ahora es más alto de lo que se pensaba anteriormente”, dijo.