Los capitalistas de riesgo están invirtiendo millones en arte digital, terrenos virtuales y coleccionables en línea, la nueva frontera para los inversores que buscan grandes ganancias en criptografía.
Los artículos digitales conocidos como tokens no fungibles irrumpieron en la cultura dominante el año pasado, convirtiéndose rápidamente en un mercado multimillonario que va desde piezas de arte generadas por computadora hasta personajes de dibujos animados que cuestan miles de dólares.
Andreessen Horowitz y Paradigm, dos de los administradores de fondos de riesgo de criptomonedas más grandes, comenzaron a invertir directamente en NFT, según personas familiarizadas con las compras. Varios administradores de dinero especializados también han recaudado decenas de millones de dólares en nuevos fondos NFT.
El interés de los inversores profesionales refleja la creencia de que los artículos digitales ganarán valor a medida que más personas pasen tiempo en una nueva versión de Internet organizada por criptomonedas.
Pero los NFT, que pueden ser incluso más volátiles que el mercado de criptomonedas más amplio, también plantean muchos riesgos nuevos para los administradores de fondos. Muchos comerciantes esperan que la gran mayoría del mercado caiga a cero, y el estado legal de los coleccionables digitales sigue cambiando.
Esta semana, la turbulencia en las denominadas monedas estables Terra y Tether generó preocupaciones sobre el contagio en los mercados de criptomonedas más amplios, lo que subraya la naturaleza especulativa de los activos digitales.
La recaudación de fondos ha sido fuerte en los últimos meses. 1confirmation, uno de los primeros inversores en el mercado dominante de NFT OpenSea, ha recaudado 50 millones de dólares para un fondo de NFT que, en última instancia, podría generar hasta 100 millones de dólares de los inversores, según documentos regulatorios.
Punk6529, una personalidad de Internet seudónima con más de 350.000 seguidores en Twitter, recaudó recientemente 75 millones de dólares para un fondo que compra NFT de primera línea.
Algunos capitalistas de riesgo tradicionales también se sumaron, comprando colecciones populares como Bored Ape Yacht Club, cuyo precio aumentó durante el año pasado gracias al respaldo de celebridades y la publicidad en las redes sociales.
“Cuando pensamos en comprar NFT, está en línea con nuestra estrategia de inversión, que es pensar en invertir en cosas que tienen el potencial de generar muchos, muchos múltiplos del fondo”, dijo Ophelia Brown, socia gerente del fondo de riesgo Blossom Capital. .
Blossom, uno de los primeros inversores en la empresa emergente de pagos Checkout.com, posee varios Bored Apes y un CryptoPunk. El fondo también ha considerado adquirir una Azuki, una colección con un precio de entrada de unos 20.000 dólares.
Brown dijo que las inversiones no constituyen una parte «significativa» del primer fondo de $85 millones de Blossom, pero tienen el potencial de crecer mucho más en tamaño.
Andreessen y Paradigm se negaron a comentar los detalles sobre las inversiones de NFT. Ambas firmas han realizado grandes inversiones en empresas emergentes que crean NFT. El mes pasado, Andreessen lideró una inversión de $450 millones en Yuga Labs, la compañía detrás de Bored Apes, que la valoró en $4 mil millones.
Punk6529, quien se negó a proporcionar su nombre de nacimiento debido a preocupaciones de privacidad, dijo que decidió recaudar un fondo para proporcionar una salida «nativa NFT» para la ola de grandes inversores que espera que ingresen al mercado. Dijo que los NFT se volverán esenciales para lo que él llama el «metaverso abierto», un campo de juego virtual expansivo donde los avatares 3D pueden mezclarse.
“Este dinero va a entrar en el espacio de todos modos”, dijo Punk6529. “La alternativa es que llegue a través de un par de tipos de Goldman Sachs”.
Algunos inversionistas han cuestionado en privado si fondos tan grandes pueden encontrar suficientes inversiones rentables en el mercado actual. Los NFT en la cadena de bloques Ethereum tenían un valor de mercado total de $ 31,4 mil millones a fines del año pasado, con más del 80 por ciento en coleccionables culturales y proyectos de imágenes de perfil como Bored Apes, según 1confirmation estimados.
Los primeros compradores ya han hecho devoluciones asombrosas. el valor de un índice NFT desarrollado por tres investigadores académicos de criptomonedas aumentó un 295 % desde principios de 2018 hasta esta semana, incluso después de una caída del 50 % desde principios de este año.
Un índice que rastrea las cinco colecciones más valiosas, incluidas Bored Apes y CryptoPunks, se ha disparado un 1.700 por ciento desde 2018, según los mismos investigadores.
Los inversores en criptomonedas dijeron que aún puede ser difícil juzgar la habilidad de los administradores de fondos NFT porque nadie ha desarrollado un punto de referencia estándar para el mercado en general.
“Los NFT, tal como son ahora, realmente no son una clase de activo invertible”, dijo Aleh Tsyvinski, profesor de economía en la Universidad de Yale que ayudó a construir los índices NFT. Los fondos NFT están «comprando el equivalente de diferentes casas en el área de San Francisco» con la esperanza de dar a los inversores «exposición al mercado inmobiliario general en los EE. UU.».
El interés en los fondos NFT se ha disparado recientemente. Andrew Steinwold, socio gerente de la firma de inversión NFT Sfermion, intentó con poca suerte recaudar dinero para un fondo en el verano de 2020.
Sin embargo, su fortuna cambió rápidamente cuando los ricos titulares de criptomonedas comenzaron a centrar su atención en las NFT, y Sfermion debutó con un fondo de 5,3 millones de dólares en enero del año pasado. “Éramos las únicas chicas en la fiesta”, dijo Steinwold.
Instituciones como las dotaciones aún no han mostrado mucho interés en los fondos NFT especializados. En cambio, muchos están respaldados por grandes inversores en criptomonedas y oficinas familiares adineradas, que a menudo tienen un mayor apetito por nuevos activos riesgosos.
Sfermion está preparando una serie de fondos que solo invertirán en NFT en categorías individuales. La firma ha establecido un objetivo de $ 100 millones para el primer fondo centrado en juegos, dijeron dos personas informadas sobre los detalles.
Steinwold dijo que Sfermion tiene como objetivo mantener NFT durante más de un año, pero a menudo ha vendido las inversiones antes debido a las presiones del mercado.
“Idealmente, nos gustaría ir más allá de eso, pero también somos conscientes del mercado más amplio y de cómo se mueven las cosas allí”, dijo. «No vamos a decir ‘no’ a una ganancia escandalosa a corto plazo».