Los bonos en moneda local de Rusia cayeron el lunes cuando se reanudó el comercio por primera vez desde la invasión de Ucrania por Vladimir Putin, en los primeros pasos tentativos hacia la reapertura de los mercados financieros de Moscú.
Los rendimientos del bono de referencia en rublos a 10 años, que aumentan a medida que caen los precios, subieron hasta un 19,7 % en las operaciones previas a la comercialización antes de volver a estabilizarse en un 13,9 %, aproximadamente 1,7 puntos porcentuales más que el último día de negociación del 24 de febrero. según datos de Refinitiv.
Un inversionista dijo que los corredores estaban cotizando rendimientos más altos de más del 15 por ciento poco después de la reapertura del mercado, con grandes diferencias entre los precios de oferta y demanda. Los extranjeros siguen estando efectivamente excluidos del mercado dada la dificultad para liquidar transacciones, dijo el inversionista.
Los principales depositarios de valores internacionales, Euroclear y Clearstream, que poseen 50 billones de euros de activos en nombre de los inversores, dejaron de aceptar pagos en rublos a principios de marzo. En efecto, eso atrapó a los inversores extranjeros en el mercado de deuda local, donde tenían bonos por valor de 41.000 millones de dólares a principios de año.
El banco central ruso anunció la reanudación de las operaciones el viernes y dijo que compraría bonos en rublos «para neutralizar la volatilidad excesiva y proporcionar una liquidez equilibrada». También abrió la negociación en la bolsa de Moscú de derivados, metales preciosos, divisas y mercados monetarios.
Los activos rusos cayeron junto con el rublo después de que el presidente Putin lanzara su incursión en Ucrania el mes pasado, pero los mercados financieros locales del país se han cerrado en gran medida desde que Estados Unidos y Europa impusieron sanciones sin precedentes destinadas a aislar a Rusia del sistema financiero mundial.
El rublo también cayó el lunes, cotizando un 5 por ciento más bajo a 104,5 por dólar, según datos de Refinitiv.
El mercado de valores ruso permaneció cerrado el lunes. Pero durante el fin de semana, el banco central también dio sus primeros pasos para liquidar miles de millones de dólares en transacciones de acciones para inversionistas internacionales, que quedaron atrapados cuando Putin introdujo controles de capital a fines de febrero. La medida prohibió a las instituciones con sede en Rusia transferir moneda extranjera al exterior.
El banco central confirmó que habría una ventana para finalizar acuerdos pendientes en todas las monedas para «clientes no residentes de países hostiles».
Permitirá que las transacciones realizadas antes del 28 de febrero, el día en que cerró el mercado de valores, se liquiden y permanezcan abiertas hasta el 1 de abril. Sin embargo, los fondos permanecerán en Rusia mientras los controles estén vigentes.
Las tenencias de acciones rusas por parte de inversores extranjeros a fines de 2021 ascendieron a $ 86 mil millones, según muestran los datos de la Bolsa de Moscú.
Las últimas caídas de la deuda local de Rusia se producen después de que Moscú, por el momento, evitó un impago ampliamente anticipado de sus bonos extranjeros la semana pasada al realizar un pago de intereses de 117 millones de dólares.
El Ministerio de Finanzas ruso había advertido previamente que las sanciones occidentales podrían impedirle realizar pagos en dólares a los inversores internacionales, alegando que las restricciones al banco central de Rusia estaban obligando al país a un «default artificial». El ministerio dijo que un pago de cupón sobre su deuda local a principios de este mes no llegaría a los tenedores extranjeros debido a la prohibición del banco central de exportar moneda extranjera.
Los bonos en moneda extranjera de Rusia, que los inversionistas occidentales aún pueden negociar, también perdieron terreno el lunes. Un bono en dólares con vencimiento en 2043, que la semana pasada subió a alrededor de 50 centavos por dólar, se cotizaba a 42 centavos, aunque todavía muy por encima del nivel de menos de 20 centavos a principios de este mes, cuando los inversores se preparaban para un incumplimiento inmediato.
El lunes vence otro pago de intereses de 66 millones de dólares sobre la deuda en dólares de Rusia. Al igual que los cupones de la semana pasada, debe realizarse dentro de un período de gracia de 30 días para evitar un incumplimiento.
Se avecinan pruebas más severas de la voluntad y la capacidad de Rusia para continuar con el servicio de su deuda externa, con un reembolso de $ 2 mil millones que vence el 4 de abril. Una exención en las sanciones de Washington que permite a los inversores estadounidenses recibir pagos de intereses sobre la deuda rusa también terminará el 25 de mayo.