BNP Paribas se unió a JPMorgan en el uso de tokens digitales para operaciones a corto plazo en mercados de renta fija, ya que algunos de los bancos de inversión más grandes del mundo intensifican sus esfuerzos para modernizar el mercado de $12 billones con tecnología blockchain.
El banco francés se unió a una red impulsada por blockchain dirigida por su rival estadounidense, que ya ha atraído más de $ 300 mil millones en acuerdos desde su lanzamiento en diciembre.
El acuerdo representa los primeros pasos en los esfuerzos por utilizar tokens digitales en uno de los eslabones cruciales del sistema financiero mundial.
Los inversores utilizan el mercado de recompra, o repo, para tomar prestados activos de alta calidad durante un par de días, y los bancos centrales para llevar a cabo sus políticas monetarias.
Tres cuartas partes de las transacciones están respaldadas por bonos del gobierno, según el Banco de Pagos Internacionales, lo que convierte al mercado en una fuente clave de garantías de alta calidad para que los bancos financien sus balances o encuentren los fondos para respaldar sus posiciones en derivados.
La cadena de bloques de JPMorgan permite a los bancos prestar bonos del gobierno de EE. UU. durante unas horas como garantía, sin que los bonos salgan de sus balances.
Los requisitos regulatorios posteriores a la crisis exigen que los bancos mantengan grandes cantidades de activos líquidos, que se pueden comprar y vender fácilmente incluso en tiempos de tensión en el mercado, como los bonos del Tesoro como un colchón de seguridad. Al tokenizar estos activos, los bancos pueden convertirlos temporalmente en garantía durante unas horas, pero sin reducir sus colchones de seguridad, que se calculan al final de cada día.
El token representa una versión digital de un Tesoro y los prestatarios pueden cambiarlo por efectivo.
Detalles como la duración del préstamo y el tiempo de liquidación se rigen por un contrato inteligente, que garantiza que el efectivo esté en la cuenta del prestatario y que la garantía bloqueada contra los préstamos se libere al final del trato. Más de $ 300 mil millones en préstamos a corto plazo se han realizado en la plataforma de tecnología blockchain de JPMorgan, Onyx Digital Assets, desde diciembre de 2020.
Joe Bonnaud, director de operaciones de mercados globales y jefe de ingeniería de BNP Paribas, dijo que los dos casos de uso principal para el banco eran el financiamiento de valores y el repo intradía.
“Este no es solo un trabajo de prueba de concepto, lo vemos como parte de nuestros esfuerzos para utilizar la tecnología para todo el ciclo de vida comercial y de operaciones a medida que evoluciona el mercado”, agregó.
Scott Lucas, jefe de mercados DLT en JPMorgan, dijo que el banco estaba explorando otros activos de renta fija contra los cuales los comerciantes pudieran pedir prestado.
“Estamos considerando ampliar el conjunto de criterios de elegibilidad además de los bonos del Tesoro de EE. UU.”, dijo Lucas.
Más participantes se están uniendo a la plataforma, incluidos bancos y sus clientes de Europa, el Reino Unido y Asia.
JPMorgan ha dado un gran impulso a los activos digitales en los últimos años a pesar de que su director ejecutivo, Jamie Dimon, a menudo da una nota crítica sobre los activos digitales como bitcoin.
La unidad Onyx del banco ha estado experimentando con el despliegue de la tecnología blockchain en los mercados tradicionales, y una ex ejecutiva sénior de la división, Christine Moy, señaló recientemente que JPMorgan fue el primer banco en proporcionar criptointercambios regulados con cuentas bancarias.
A mediados de febrero, JPMorgan también se convirtió en el primer banco importante en establecer una presencia en el metaverso. Además de ampliar sus criterios de garantía, el banco también está buscando formas de brindar a sus clientes profesionales acceso a nuevos mercados.
Tyrone Lobban, director de Activos Digitales de Onyx en JPMorgan, dijo que el banco también estaba explorando la posibilidad de utilizar Onyx como puerta de entrada a los mercados financieros descentralizados para inversores institucionales.