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Los mayores bancos estadounidenses han advertido a sus inversores que eventualmente tendrán que ceder ante la presión de los clientes y ofrecer tasas mucho más altas a los depositantes, reduciendo las mayores ganancias generadas por los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal.
Los grandes bancos de consumo como JPMorgan Chase y Wells Fargo han podido cobrar más por los préstamos a medida que la Reserva Federal ha elevado las tasas de interés de referencia a un máximo de 22 años, sin tener que traspasar tasas de ahorro proporcionalmente más altas a los depositantes, particularmente a los clientes minoristas.
En los resultados del tercer trimestre del viernes, ambos bancos, junto con Citigroup, informaron ganancias interanuales de sus negocios crediticios que superaron las previsiones de los analistas. JPMorgan, el mayor banco estadounidense, y Wells mejoraron sus perspectivas de ingresos por préstamos en 2023.
«Los mercados esperaban una reducción drástica del coste de los depósitos de los consumidores. [for banks] del movimiento de tipos. Y eso simplemente no parece estar sucediendo”, dijo Chris Kotowski, analista bancario de Oppenheimer.
Los grandes bancos se benefician de su seguridad percibida, que proviene de su tamaño y de que los reguladores los consideren sistémicamente importantes para la economía estadounidense.
También asumieron decenas de miles de millones de dólares en depósitos durante la pandemia. Esto ha reducido la presión para retener a los clientes, algunos de los cuales han trasladado fondos a áreas de mayor rendimiento, como los fondos del mercado monetario.
Miles de banqueros regionales más pequeños en Estados Unidos han luchado por retener depósitos sin ofrecer pagarles a sus clientes mucho más.
El director ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, dijo que no estaba de acuerdo con algunos de sus principales ejecutivos (el jefe de finanzas Jeremy Barnum y los codirectores ejecutivos de banca comunitaria y de consumo Jennifer Piepszak y Marianne Lake) sobre cuándo las presiones competitivas pueden obligar al banco a ofrecer tasas más altas a los ahorradores.
“Tenemos un gran debate dentro de esta empresa. Personalmente creo que sucederá un poco antes que Jenn, Marianne y Jeremy”, dijo Dimon en una llamada con periodistas, sin dar más detalles.
Barnum admitió que la necesidad de aumentar las tasas para los depositantes había sido más lenta de lo que “se suponía anteriormente”.
«No estamos prediciendo precisamente cuándo sucederá», dijo. “Vamos a competir para mantener a los clientes. Si eso significa revalorizar los depósitos, lo haremos, pero lo haremos en función del entorno competitivo”.
El director financiero de Wells, Michael Santomassimo, dijo que el banco, el cuarto más grande de Estados Unidos por activos, estaba «gratamente sorprendido» de que la presión competitiva para elevar las tasas de interés de los depósitos no hubiera progresado tan rápido como se esperaba, pero advirtió que «en algún momento, va a».
«Todavía hay mucha incertidumbre en términos de cómo se desarrollará la trayectoria tanto de los depósitos como de los precios», dijo Santomassimo a los analistas.
Los bancos que atienden a clientes más corporativos, que son más propensos a mover su dinero en busca de tasas más altas, han tenido que aumentar más sus tasas para retener los depósitos.
Citi, donde dos tercios de sus depósitos se mantienen en cuentas corporativas, está pagando una tasa promedio del 3,4 por ciento sobre los depósitos que devengan intereses, frente al 1,2 por ciento hace un año. En comparación, JPMorgan está pagando un promedio de 2,53 por ciento sobre sus depósitos que devengan intereses, frente al 0,73 por ciento de hace un año.
El director financiero de Citi, Mark Mason, dijo a los analistas que pensaba que su banco, particularmente en Estados Unidos, probablemente ya había alcanzado la “tasa terminal”, o el pico de lo que tendría que pagar en intereses para retener a los depositantes.
En su batalla para combatir la inflación, la Reserva Federal ha elevado la tasa de los fondos federales a un rango de entre 5,25 por ciento y 5,5 por ciento. Algunos inversores apuestan a que el banco central subirá los tipos una vez más este año. Pero otros creen que los mantendrá en suspenso y potencialmente mantendrá tasas más altas durante un largo período de tiempo.
Los ejecutivos del administrador de dinero BlackRock esperan que más ahorristas saquen efectivo de los depósitos bancarios y lo introduzcan en bonos y fondos mutuos del mercado monetario una vez que estén convencidos de que la Reserva Federal ha dejado de subir las tasas.
«Esperamos que los inversores comiencen a redistribuir activos una vez que haya convicción en la tasa terminal», dijo el viernes el director ejecutivo Larry Fink a los analistas en una conferencia telefónica para conocer sus resultados del tercer trimestre.
Las enormes ganancias de los bancos fueron otra señal de que la economía estadounidense seguía desafiando las predicciones hechas este año de que una recesión era inminente. Las transacciones con tarjetas de crédito aumentaron un 8 por ciento en el trimestre en Citigroup. Tanto JPMorgan como Wells Fargo redujeron, respecto al trimestre anterior, la cantidad de dinero que reservaban para posibles pérdidas crediticias.
«La tasa de desempleo sigue siendo del 3,8 por ciento», dijo Barnum. «Básicamente, el mayor impulsor del crédito al consumo es el mercado laboral».
Informe adicional de Brooke Masters