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Las instituciones financieras occidentales en China han reducido su plantilla de banca de inversión al máximo en años después de que una desaceleración del mercado afectara las ganancias y detuviera años de expansión en el país.
Los recortes en 2023 se produjeron en un momento en que cinco de las siete unidades de valores chinas que forman parte de Wall Street y de los bancos europeos registraron pérdidas o informaron de una caída de los beneficios, según los informes anuales publicados recientemente. Las siete unidades emplearon a 1.781 personas el año pasado, una caída del 13 por ciento con respecto a 2022.
La actividad de los mercados de capitales de China se ha desacelerado en una economía más débil dominada por una desaceleración prolongada del sector inmobiliario y las consecuencias de la creciente tensión geopolítica entre Washington y Beijing.
“Los bancos de inversión occidentales están atrapados en un círculo vicioso”, afirmó Han Lin, director de China en la consultora The Asia Group. “Un flujo de operaciones débil significa menos inversión en capacidad local, lo que limita el flujo de operaciones futuras”.
“Algunos bancos están perdiendo la paciencia ahora que las oportunidades en India, el sudeste asiático y Estados Unidos parecen más prometedoras”, afirmó.
Los grupos financieros internacionales han podido tomar el control total de sus casas de valores continentales desde una ola de cambios regulatorios en 2020. Las unidades representan una pequeña parte de las ganancias globales de los bancos, que declinaron hacer comentarios.
Los bancos eliminaron más de 60.000 puestos de trabajo en todo el mundo en 2023, ya que la disminución de las transacciones y las cotizaciones en bolsa provocó una caída en picado de las comisiones. Las caídas en China contrastan con las esperanzas anteriores de que sus negocios en el país seguirían creciendo aunque se desaceleraran en otros lugares.
Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan, dijo en una conferencia en mayo que parte de su negocio de banca de inversión en China había “caído en picado”.
El número de empleados había aumentado casi constantemente desde 2018. Incluso en 2020, cuando las restricciones por la COVID-19 dificultaron la contratación, la plantilla de las unidades se redujo menos del 3 por ciento.
En la unidad de Credit Suisse, que UBS adquirió tras comprar el banco el año pasado, el número de empleados se redujo un 46 por ciento, hasta 126. UBS acordó vender la unidad a un fondo respaldado por el Estado este mes. La plantilla de la propia unidad continental de UBS se mantuvo estable en 383 empleados, la única que no redujo su plantilla el año pasado.
La unidad china de Morgan Stanley registró pérdidas por primera vez desde 2019, mientras que en la filial de JPMorgan en el país, las ganancias cayeron un 55 por ciento a 119 millones de yuanes (16 millones de dólares). La unidad de Morgan Stanley dijo en su informe anual que el entorno había sido «desafiante».
La dotación de personal disminuyó mucho menos en JPMorgan y Deutsche Bank que en sus filiales rivales en China. Deutsche Bank sólo posee el 33% de Zhong De Securities, su empresa conjunta en China continental.
Goldman Sachs China, que el año pasado se separó de un socio de empresa conjunta, se recuperó de un 2022 deficitario, pero su beneficio de 193 millones de yuanes fue menor que en cualquier otro año desde 2018.
El número de empleados de su unidad de valores en China se redujo de 500 a 370, ya que el banco recortó puestos de trabajo en todo el mundo. Algunos empleados fueron trasladados a otras unidades del banco y otros se quedaron en su antiguo socio de empresa conjunta Beijing Gao Hua Securities, dijo un portavoz. Goldman Sachs había esbozado anteriormente un plan para duplicar su plantilla en China a 600 personas, según informó el Financial Times en 2021.
Los datos de Dealogic hasta mayo mostraron que solo se habían realizado ofertas públicas iniciales por 8.300 millones de dólares en China, el total más bajo durante el mismo período desde 2009. Las cotizaciones en el extranjero necesitan la aprobación de los reguladores chinos, según las normas introducidas el año pasado. La actividad transfronteriza, incluidas las fusiones y adquisiciones, también ha seguido siendo débil.
Es posible que el desempeño de las unidades de banca de inversión no refleje el panorama completo de las operaciones de los bancos en China. Algunos bancos tienen otras unidades en el país y muchos utilizan las relaciones establecidas a través de las operaciones en China continental para generar ingresos que se registran en Hong Kong o en otros lugares.
Las cifras de 2023 contrastan marcadamente con las de 2021, un año récord para los bancos de inversión a nivel mundial, cuando seis de los siete obtuvieron ganancias en sus operaciones en el continente.
La unidad continental de HSBC no siguió la tendencia y logró ganancias por primera vez. «Este impulso se debe a la creciente base de clientes de HSBC y a la ampliación de sus capacidades de productos», dijo un portavoz.