Los bancos más grandes de EE. UU. señalarán sus preocupaciones sobre la economía de EE. UU. en los informes de ganancias del tercer trimestre a partir de la próxima semana, y los analistas esperan que reserven más de $ 4 mil millones para cubrir posibles pérdidas por préstamos incobrables.
Las provisiones previstas serán mucho menores que las realizadas por los prestamistas al comienzo de la pandemia en 2020, cuando aumentaron las reservas en decenas de miles de millones de dólares para prepararse para un shock económico que se evitó en gran medida gracias a un estímulo monetario y fiscal sin precedentes. .
Ahora que la demanda de préstamos sigue creciendo, los bancos se están preparando para la posibilidad de que el aumento de las tasas de interés desacelere la economía y resulte en mayores pérdidas crediticias, una preocupación que ya ha hecho mella en los precios de las acciones bancarias este año.
“La perspectiva económica general se ha deteriorado un poco y, por lo tanto, sería natural esperar un repunte incremental en las acciones de reservas bancarias”, dijo Ken Usdin, analista bancario de Jefferies.
“En este punto, no hay una expectativa muy alta de que las pérdidas aumenten en un sentido inmediato. Pero la pregunta más importante es cómo se verá la economía en el transcurso del próximo año a 18 meses”.
Los seis bancos más grandes de EE. UU. por activos (JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, Wells Fargo y Morgan Stanley) aprovisionarán colectivamente alrededor de 4.500 millones de dólares en reservas para pérdidas crediticias en las ganancias del tercer trimestre, según estimaciones de analistas recopiladas por Bloomberg. Sería el tercer trimestre consecutivo de provisiones para insolvencias por parte de los bancos.
Los inversores también buscarán ver si los bancos registran pérdidas en préstamos para compras apalancadas que se han comprometido a financiar pero que aún no han podido vender a terceros. En el segundo trimestre, los bancos tomaron cientos de millones de dólares en pérdidas de valor de mercado.
JPMorgan, Morgan Stanley, Citi y Wells Fargo publicarán sus ganancias el 14 de octubre, seguidos por BofA el 17 de octubre y Goldman al día siguiente.
El índice bancario KBW ha bajado alrededor de un 22 % en 2022, en comparación con una caída de aproximadamente un 20 % en el índice de referencia S&P 500. La caída refleja la preocupación de que se agrien más préstamos, incluso cuando el aumento de las tasas de interés ayuda a los prestamistas a impulsar los ingresos netos por intereses, la diferencia entre lo que los bancos pagan por los depósitos y lo que ganan con los préstamos y otros activos.
“Los inversores en acciones bancarias, un grupo que nunca tiende a ‘disfrutar el momento’, ya están viendo” buenas noticias y están “preocupados de que nos estemos acercando a las ganancias máximas”, escribieron los analistas de Autonomous Research.
Los ejecutivos bancarios han dicho que la calidad crediticia de EE. UU. sigue siendo excelente, con un seguimiento de los incumplimientos muy por debajo de las normas históricas, y las empresas y los clientes aún tienen efectivo acumulado durante la pandemia.
En una conferencia de la industria el mes pasado, el presidente de JPMorgan, Daniel Pinto, dijo: “El consumidor aquí en los Estados Unidos está en un lugar muy, muy bueno”.
Los analistas también dicen que los grandes bancos de EE. UU., luego de las pruebas de estrés organizadas por la Reserva Federal y los nuevos requisitos de capital, están bien posicionados para capear una recesión económica.
“Los bancos ingresan a este período de incertidumbre en una posición de fortaleza”, dijo Jason Goldberg, analista bancario de Barclays.
Según una metodología implementada en 2020, llamada pérdidas crediticias esperadas actuales, o “Cecl”, los bancos deben establecer reservas en los buenos tiempos para que tengan suficientes reservas de capital cuando ocurran pérdidas.
“La diferencia en las perspectivas de la economía desde finales de junio, en comparación con finales de septiembre, se ha debilitado claramente. Y por lo tanto, según Cecl, la creación de reservas tiene que aumentar”, dijo Gerard Cassidy, de RBC Capital Markets.
Los analistas anticipan que las ganancias por acción de los seis bancos líderes disminuirán en promedio alrededor del 22 por ciento en el trimestre.
Se espera que los ingresos del tercer trimestre en JPMorgan, BofA, Citi y Wells aumenten año tras año en aproximadamente un 4 por ciento, beneficiándose de mayores ingresos netos por intereses.
Se espera que Goldman y Morgan Stanley, que obtienen una mayor parte de las ganancias de la banca de inversión, vean caer sus ingresos debido a una actividad de negociación más lenta.
“La banca de inversión tradicional es muy débil. Los mercados de capital de renta variable han bajado de manera bastante significativa”, dijo Christian Bolu, analista de Autonomous Research.
Los descensos agudizarán el enfoque en la gestión de gastos y recuentos de los bancos.
Se espera que las divisiones de negociación de acciones y bonos de los bancos, respaldadas por la volatilidad de los mercados, continúen con su sólido desempeño en el tercer trimestre.
“En términos generales, el comercio debería aumentar modestamente desde el tercer trimestre del año pasado, que fue un trimestre particularmente fuerte”, dijo Goldberg de Barclays.
Información adicional de Imani Moise