Los administradores de dinero de renombre están entrando en estampida a los activos digitales, encontrando nuevas formas de monetizar el interés de los inversores, incluso cuando los volúmenes de negociación y los precios de bitcoin y otras criptomonedas se han desplomado.
Abrdn, que cotiza en FTSE 100, se convirtió esta semana en la última casa de inversión en dar el paso, al comprar una participación en Archax, una bolsa de activos digitales regulada del Reino Unido. La participación permitirá al administrador de fondos de £508 mil millones en activos un asiento en la junta y representa una apuesta de que la tecnología de Archax respaldará la forma en que se negocian los fondos, las acciones y otros valores en el futuro.
La inversión de Abrdn, que no se ha informado anteriormente, se produce cuando BlackRock, el administrador de dinero más grande del mundo, no solo anunció planes para un fideicomiso de bitcoin al contado para inversores institucionales, sino que también acordó vincular su plataforma de tecnología Aladdin con el intercambio de criptomonedas Coinbase. Este último movimiento debería allanar el camino para los 82 000 profesionales de la inversión que utilizan Aladdin para ofrecer a los clientes acceso a bitcoin.
Mientras tanto, Charles Schwab, el corredor y grupo de inversiones de EE. UU., lanzó la semana pasada un fondo cotizado en bolsa destinado a brindar a los inversores exposición a las criptomonedas sin comprar las monedas. Y el administrador de activos del Reino Unido, Schroders, compró una participación en el administrador de activos digitales Forteus en julio.
Si bien Fidelity ha estado ofreciendo servicios de custodia de activos digitales durante casi cinco años y en abril agregó una opción de bitcoin a sus ofertas de jubilación, las actividades de este verano indican una mayor aceptación de los activos digitales, dijeron analistas de mercado.
“Los grandes administradores de activos están comenzando a considerar esto como una inversión real”, dijo Chris Brendler, analista de investigación senior de DA Davidson. «Creo que es un punto de datos importante en términos de empresas de gestión de activos tradicionales que adoptan lo que realmente durante años ha sido casi ridiculizado».
El fundador de BlackRock, Larry Fink, solía estar entre los escépticos, bromeando en 2017 que «bitcoin simplemente muestra cuánta demanda de lavado de dinero hay en el mundo».
Las nuevas ofertas digitales se producen después de que los activos digitales sufrieran una liquidación brutal en el mercado que redujo la capitalización total del mercado de las criptomonedas de aproximadamente $ 3,2 billones en noviembre a menos de $ 1 billón.
Pero Charley Cooper, director gerente de la firma de cadenas de bloques R3 y ex miembro del personal de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU., argumenta que el hecho de que hayan seguido adelante representa un voto de confianza. “Ofertas como esta no se hacen en el último minuto. Estas cosas han estado en proceso durante meses, si no años. . . No es como si hubieran decidido hacerlo sobre la marcha”.
Eso es lo que preocupa a los grupos de consumidores. “El hecho de que las empresas de primer nivel quieran ganar dinero con algo nuevo no significa que sea algo bueno”, dijo Dennis Kelleher, director de Better Markets, un grupo de defensa de los inversores con sede en Washington. “Esa volatilidad normalmente sería una advertencia de bandera roja”.
La amplia variedad de ofertas de activos digitales refleja la naturaleza incipiente de la clase de activos y el escepticismo regulatorio en torno a los productos minoristas que invierten directamente en bitcoin. BlackRock ha evitado esto al ofrecer un fondo privado a inversores institucionales, y el ETF de Schwab invierte en empresas que cotizan en bolsa que tienen como objetivo beneficiarse de la oferta de servicios a inversores criptográficos o de la tecnología subyacente de libro mayor digital blockchain.
«Sabemos que son una inversión especulativa, pero la hemos identificado como una tendencia a largo plazo», dijo David Botset, director de gestión de productos de renta variable en la división de gestión de activos de Charles Schwab.
La participación de Abrdn en Archax es una apuesta similar. Fundada en 2018 por los ex ejecutivos de fondos de cobertura Graham Rodford, Andrew Flatt y Matthew Pollard, Archax ofrece una plataforma para que los inversores institucionales negocien criptomonedas y valores tokenizados, como fracciones de acciones en empresas. Con el tiempo, Abrdán espera obtener «ingresos sustanciales» al dar a los clientes acceso a sus fondos en forma de token, así como a activos que son menos negociables, como deuda privada, capital privado y edificios, en la bolsa.
“Nuestra opinión es que el próximo evento disruptivo será la transferencia del comercio electrónico a los intercambios digitales y el comercio a través de valores digitales”, dijo Russell Barlow, director global de alternativas de Abrdn, quien fue fundamental para finalizar el acuerdo. “Estar allí desde el principio nos pondrá en una posición realmente fuerte”.
A principios de esta semana, Abrdán registró una pérdida de 320 millones de libras esterlinas en el primer semestre debido a que la salida de clientes redujo sus activos bajo gestión y administración.