Los activos invertidos en fondos cotizados en bolsa global han alcanzado un récord de $ 10.32 billones gracias a la recuperación de los mercados de valores y las entradas resistentes.
La cifra supera la marca de 10,26 billones de dólares establecida a fines de 2021, cuando los mercados alcanzaron su punto máximo antes de la invasión rusa de Ucrania y un aumento global de la inflación, según datos de la consultora ETFGI.
“La aceptación y preferencia de los inversionistas por los ETF es fuerte y continua, y el movimiento del mercado ha llevado a la industria de ETF a niveles récord”, dijo Deborah Fuhr, socia gerente de ETFGI.
Aunque ayudado por la recuperación del mercado de este año, Fuhr dijo que el hito era un “testimonio” del éxito de la estructura de ETF.
La industria de ETF ha alcanzado un nuevo pico, mientras que el índice S&P 500 de acciones de referencia de EE. UU. todavía está un 7 por ciento por debajo de su récord de principios de enero de 2002 y el índice MSCI All Country World está un 9 por ciento por debajo de su máximo. Asimismo, el índice FTSE World Government Bond se cotiza un 23 % por debajo de su máximo de finales de 2020.
A los ETF también les ha ido mejor que a otras estructuras de fondos: los activos de los fondos mutuos de EE. UU., por ejemplo, eran de 23,5 billones de dólares a fines de abril, según el Investment Company Institute. Esto es un 12,8 % por debajo de los 27 billones de dólares que alcanzaron a finales de 2021.
La mayoría de los ETF son similares a los fondos mutuos, ya que tienen amplias carteras de acciones, bonos o contratos de futuros de materias primas, aunque algunos vehículos más nuevos invierten en activos alternativos como criptomonedas o derivados, o tienen una exposición apalancada a valores individuales.
Sin embargo, cotizan en una bolsa de valores, ofrecen liquidez intradía y, por lo general, son más transparentes, más baratos y, en los EE. UU., más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos mutuos.
A nivel mundial, los ETF han visto 48 meses consecutivos de entradas netas, según los datos de ETFGI. “No hay ningún otro producto que pueda decir eso”, dijo Fuhr.
“Es una señal de resiliencia y de que los ETF se han convertido en una parte central de las carteras de muchos inversores”, dijo Todd Rosenbluth, jefe de investigación de VettaFi.
“En 2022, cuando el valor de la mayoría de los ETF disminuyó, vimos entradas sólidas y, dado que los inversores vieron rendimientos más fuertes en 2023, agregaron posiciones existentes o agregaron nuevas posiciones”.
Estas inversiones, combinadas con la recuperación de los mercados, han ayudado a los ETF a establecer récords en una variedad de mercados individuales, así como a nivel mundial.
En EE. UU., los activos alcanzaron los 7,27 billones de dólares, en comparación con los 7,21 billones de dólares de finales de 2021; en Europa están en 1,62 billones de dólares, frente a un máximo anterior de 1,6 billones de dólares; y en Canadá ahora se mantienen $ 277 mil millones en ETF, por encima del máximo histórico de $ 273 mil millones. Sin embargo, algunos países, como Japón, se mantienen por debajo de sus máximos anteriores.
El rápido crecimiento de los ETF gestionados activamente, aunque desde una base baja, ha permitido que la industria se expanda desde su núcleo tradicional de seguimiento de índices.
Los inversionistas invirtieron $ 609 mil millones netos en ETF que cotizan en EE. UU. el año pasado, incluso cuando el mercado se hundió y se retiró un récord de $ 1.1 billones de fondos mutuos domiciliados en EE. UU., según datos de ICI.
A pesar de la recuperación del mercado de este año, los flujos netos globales de ETF se redujeron a $ 273 mil millones en los primeros cinco meses del año, según ETFGI, por debajo de los $ 418 mil millones en el mismo período en 2022 y un récord de $ 572 mil millones en 2021.
Sin embargo, Rosenbluth dijo: “El futuro parece muy brillante para que los ETF continúen marcando hitos en los próximos años”.
“Los inversores han seguido poniendo dinero fresco a trabajar utilizando ETF para exponerse a una variedad de estilos de inversión. Para los inversionistas estadounidenses, es la forma en que acceden a las acciones internacionales y ciertos estilos de inversión que son difíciles de obtener a través de valores individuales”.