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La industria de fondos cotizados en bolsa de China ha experimentado un auge en los últimos años, impulsada por entradas récord en estrategias de acciones y en medio de una caída en la adopción de fondos activos, según un estudio de Morningstar.
Las entradas anuales totales en ETF de China alcanzaron los 604.300 millones de yuanes (83.300 millones de dólares) en 2023, según muestra el último informe sobre flujos de activos de ETF de China de la firma de investigación.
La cifra es casi cinco veces mayor que los 127.200 millones de RMB en entradas registradas en 2021 y casi el doble de los 387.200 millones de RMB de 2022.
También marca un cambio total con respecto a los 5.100 millones de RMB de 2019 y los 41.800 millones de RMB de salidas en 2020, según muestran los datos.
Este artículo fue publicado previamente por Enciende Asiatítulo propiedad del Grupo FT.
Las fuertes entradas de capital en ETF de China ayudaron al sector a obtener 1,82 billones de RMB en activos a fines de diciembre, según el informe.
Los investigadores señalaron que hubo una tasa de crecimiento anual promedio «asombrosa» del 40 por ciento en los activos totales entre 2018 y 2023, y señalaron que el crecimiento «explosivo» se produjo en medio del desempeño «tibio» del amplio mercado de acciones A de China, que arrastró a los fondos de gestión activa.
En cambio, los inversores chinos acudieron en masa a productos ETF temáticos, como los centrados en energía alternativa o tecnologíasegún Wanda Wang, directora de investigación de Morningstar y autora del informe.
Tarifa de fondos impulsada por el regulador reformas También han llevado a las firmas de fondos chinas a barra oblicua comisiones sobre grandes ETF de base amplia, que atrajeron aún más entradas de capital, dijo.
Según el informe, a finales de 2023, el número total de ETF en China había aumentado a 870. Los productos de renta variable representaban el 96 por ciento de todos los ETF, con 834. En el mercado había solo 17 ETF de bonos, 17 ETF de materias primas y dos ETF de convertibles.
Los ETF de acciones constituyeron la mayor parte de los activos totales y representaron la mayoría de los flujos hacia el sector. Estos productos generaron 1,72 billones de RMB en activos totales el año pasado, lo que representa el 94 por ciento del total de la industria.
Su crecimiento reflejó en líneas generales el desarrollo de la industria de ETF en general. Los ETF de acciones “ganaron una tracción inmensa” durante los tres años, con entradas anuales de 575.600 millones de RMB.
Morningstar atribuyó esto a la sólida compra por parte de inversores institucionales de ETF que siguen índices de base amplia, como el Huatai-PineBridge CSI 300 ETF, el E Fund Seeded CSI 300 ETF, el ChinaAMC China 50 ETF, el Harvest CSI 300 ETF y el ChinaAMC CSI 300 ETF.
La industria china de ETF también se concentra en los principales proveedores. Los tres principales gestores de activos de este sector (China Asset Management, E Fund Management y Huatai-PineBridge Fund Management) han estado en lo más alto de la clasificación durante los últimos tres años.
Representaban alrededor de la mitad, o el 46 por ciento, de la participación total del mercado a fines de diciembre, con ChinaAMC liderando el grupo con 392.200 millones de RMB en activos totales para poseer el 21,6 por ciento del mercado.
El gestor registró 152.400 millones de RMB en suscripciones durante el año, lo que representa un crecimiento del 67 por ciento en las entradas con respecto a 2022.
Le siguió de lejos E Fund, con 256.900 millones de RMB en activos totales el año pasado, lo que representa el 14,1 por ciento de la participación total del mercado. Huatai-PineBridge tenía 193.800 millones de RMB en activos, lo que representa el 10,7 por ciento del mercado de ETF.
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