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Los acreedores internacionales de Evergrande están presionando para que se llegue a un acuerdo de última hora para evitar una orden judicial de liquidación del promotor inmobiliario chino, altamente endeudado.
Los inversores en la deuda de Evergrande han estado hablando con la compañía sobre varias opciones de reestructuración en los últimos días, dijeron dos personas cercanas a las conversaciones, conscientes de que una liquidación formal, que podría ordenarse en cuestión de horas, probablemente significaría menores perspectivas de recuperación para sus inversiones. .
Las conversaciones han adquirido una renovada urgencia desde que el Tribunal Superior de Hong Kong debe escuchar el lunes una petición de un acreedor de Evergrande, Top Shine Global, que solicita la liquidación de la empresa que incumplió en 2021 con 300.000 millones de dólares de pasivos.
Dos personas cercanas a las conversaciones de último momento dijeron que los acreedores habían estado presionando cada vez más a Top Shine para que retirara la demanda, una medida que podría permitir que continuaran las conversaciones de reestructuración que involucran canjes de deuda por acciones. El abogado de Top Shine no hizo comentarios de inmediato el domingo y no se pudo contactar a la propia compañía para hacer comentarios.
Evergrande ha estado en el centro de la crisis inmobiliaria de China y el promotor endeudado ha expresado su preocupación por la magnitud de los problemas en el sector, que alguna vez representó una cuarta parte del crecimiento económico del país.
Los representantes de algunos de sus acreedores han dicho anteriormente que la liquidación podría tener un “efecto catastrófico” en otros desarrolladores en China y en la capacidad de las empresas chinas para recaudar dinero en los mercados de capital internacionales.
Desde el impago de Evergrande, otros promotores también han tenido problemas, ya que las autoridades chinas han intentado frenar el apalancamiento excesivo en el sector.
Evergrande, que cotiza en Hong Kong, ha estado luchando por finalizar una reestructuración. Sus planes se descarrilaron en septiembre cuando no logró proceder con una refinanciación de deuda extraterritorial debido a una investigación regulatoria no especificada.
La audiencia de liquidación en Hong Kong se ha aplazado varias veces, pero en octubre la jueza Linda Chan dio a Evergrande “una última oportunidad” para formular una nueva propuesta de reestructuración, advirtiendo que de lo contrario era “muy probable” que fuera objeto de una orden de liquidación.
Los esfuerzos de último minuto para intentar negociar muestran las opciones limitadas que tienen los acreedores internacionales para recuperar algunas de sus inversiones, dijeron personas familiarizadas con las conversaciones.
La petición de liquidación fue probablemente “una herramienta de negociación” para intentar forzar un mejor acuerdo de reestructuración, dijo una de las personas familiarizadas con la negociación.
Hace días, Evergrande propuso un canje de deuda por acciones que ofrecía a los acreedores participaciones minoritarias en la empresa y en dos de sus unidades que cotizan en Hong Kong, dijeron dos personas con conocimiento del asunto. Sin embargo, todavía no se ha llegado a un acuerdo de ese tipo y algunos acreedores han dicho que quieren participaciones mayoritarias, según dos personas con conocimiento de las conversaciones.
Un problema en cualquier intento de llegar a un acuerdo sobre Evergrande es el papel de Hui Ka Yan, su presidente y fundador, en cualquier acuerdo.
Hui fue puesto bajo “medidas obligatorias” por las autoridades chinas bajo sospecha de participación en “delitos ilegales” a finales de septiembre, dijo la compañía en un documento presentado a la bolsa de valores en ese momento. Tenía una participación mayoritaria del 60 por ciento en el grupo a finales de 2022, según documentos corporativos.
Nuevos esfuerzos de reestructuración “tienen poco sentido ahora”, afirmó una de las personas familiarizadas con la negociación. «No se puede conseguir que ningún inversor se una a un acuerdo menos favorable y, lo más importante, no se puede encontrar a la persona a cargo de la empresa que lo apruebe».