Leyenda de Wall Street Bob Farrell: Así es como funcionan las diez reglas bursátiles del experto en mercado hoy

• Bob Farrell experimentó mercados alcistas y bajistas, burbujas y caídas
• 45 años de carrera en la subsidiaria de Bank of America, Merrill Lynch
• Diez reglas de mercado para invertir con éxito

Las reglas del mercado de Bob Farrell

El ex estratega de Wall Street, Bob Farrell, es considerado una leyenda en el mercado debido a sus muchos años de experiencia. En 1957, después de obtener su maestría en la Escuela de Negocios de Columbia, Farrell se unió a Merrill Lynch como analista en prácticas, allanando el camino para su carrera de 45 años en la subsidiaria de Bank of America. Solo durante 25 años trabajó en el banco como analista jefe de la bolsa de valores. Poco antes del final de su carrera en Wall Street, el experto en mercado, que experimentó numerosos mercados alcistas y bajistas, así como burbujas y desplomes durante su tiempo en la bolsa de valores, publicó sus diez reglas de mercado en una nota en 1998, que pretenden ayudar a los inversores a tomar decisiones de inversión. Desde entonces, Farrell se ha retirado en gran medida del ojo público. Sus consejos sobre el mercado de valores siguen siendo relevantes hoy en día.

Regla 1: los mercados tienden a volver al promedio con el tiempo

La primera regla de Farrell es que los mercados bursátiles siempre regresan a sus promedios móviles después de extenderse demasiado hacia arriba o hacia abajo. «Como una banda elástica que se ha estirado demasiado, tiene que estar relajada para poder volver a estirarse», comentó «Business Insider» sobre el pronóstico del experto en el mercado. Por lo tanto, incluso después de fuertes tendencias alcistas o bajistas, los precios de las acciones volverían a la media móvil a largo plazo, lo que se conoce como reversión. Mientras que las tendencias alcistas se revierten de la media, creando oportunidades de compra, las tendencias bajistas deben usarse para vender acciones, recaudar efectivo y, finalmente, reducir el riesgo de la cartera. Sin embargo, las ventas de pánico deben evitarse en las fases débiles del mercado.

Regla 2: Los excesos en una dirección conducen a un exceso opuesto en la otra dirección

La regla número dos también se basa en la regla de la media móvil: como un péndulo, el mercado de valores también se mueve de un extremo al otro, como señaló el experto de Wall Street en la década de 1990. Cuanto más los precios entran en rojo, más vuelve a la zona de ganancias a largo plazo. Entonces, en pleno acuerdo con la tercera ley de Newton, «Para cada acción hay una reacción igual y opuesta». Según «Cash», ejemplos actuales de esto son los movimientos de precios de algunas criptomonedas, sobre todo Bitcoin. Mientras que el criptoveterano saltó a un récord de $68 789,63 en noviembre de 2021, ya ha caído a $17 708,62 este año.

Regla 3: No hay nuevas eras – la exageración nunca dura

Según Farrell, siempre hay nuevas tendencias en el mercado que instan a los inversores a invertir especulativamente, pero a menudo se trata de burbujas especulativas que, como el «canto de las sirenas», a menudo han llevado a su caída en el pasado. Desde la manía de los tulipanes del siglo XVII hasta la burbuja de las puntocom del 2000, tales eventos siempre han existido. «Una lección que aprendí desde el principio es que no hay nada nuevo en Wall Street», dijo Business Insider citando al conocido inversor Jesse Livermore. «No puede ser, porque la especulación es tan vieja como las montañas. Lo que pase hoy en el mercado de valores ha pasado antes y volverá a pasar».

Regla 4: Los mercados exponencialmente rápidos que suben o bajan generalmente van más allá de lo que piensas, pero no corrigen moviéndose hacia los lados

La Cuarta Regla de Farrell establece que los excesos en el mercado van más allá de lo que los inversores tienen sentido, pero nunca se ven interrumpidos por un movimiento lateral. Por lo tanto, esta regla se basa en el segundo hallazgo del experto, que las desviaciones extremas giran en la dirección opuesta. Las correcciones son siempre tan drásticas como las recuperaciones anteriores. Según Cash, este fenómeno se puede ver en el rendimiento del curso del fondo insignia ARK Innovation ETF de Cathie Wood. El ETF insignia del jefe de ARK está compuesto por empresas que se consideran particularmente innovadoras. Al comienzo de la pandemia de corona, el valor del paquete de acciones con los ganadores de la crisis como Zoom, Roku y Teladoc aumentó significativamente, pero luego comenzó un contramovimiento. El precio ahora está muy lejos de sus máximos en enero de 2021.

Regla 5: El público compra más en la parte superior y menos en la parte inferior

La quinta regla de Farrell se basa en el supuesto de que la mayoría de los inversores están más dispuestos a comprar cuando los precios son altos porque en ese momento prevalece el optimismo y tienden a ser codiciosos. Los mínimos, por otro lado, provocan mal humor en el mercado de valores y conducen al miedo. Desde un punto de vista puramente lógico, según la leyenda de Wall Street, el momento adecuado para comprar habría llegado cuando los precios estaban bajos, pero el hecho de que la mayoría de los inversores se comportaran entonces exactamente de forma opuesta muestra hasta qué punto el mercado está impulsado por emociones «Una opinión contraria puede dar sus frutos», aconseja Stephen Suttmeier, analista de Bank of America, según Cash.

Regla 6: El miedo y la codicia son más fuertes que la determinación a largo plazo

La importancia de las emociones en el mercado también se muestra en la regla número seis: sentimientos fuertes como el miedo y la codicia pueden desviar a los inversores de sus estrategias a largo plazo. «Las ganancias nos hacen exuberantes, aumentan el bienestar y promueven el optimismo», dijo a Business Insider Meir Statman, profesor de economía de la Universidad de Santa Clara.

Regla 7: Los mercados son más fuertes cuando están diversificados y más débiles cuando se limitan a un puñado de acciones de primer nivel

Según Farrell, si la mayor cantidad posible de acciones y sectores se comportan con solidez, un rally de recuperación tiene el potencial de durar a largo plazo. Sin embargo, si solo están involucrados un puñado de valores, el riesgo de que el alza llegue a un final abrupto también es mayor. Por lo tanto, no solo es importante el éxito de las acciones estándar, las acciones de pequeña capitalización fuertes también contribuyen al buen humor en el mercado. Una fase de recuperación que cubra una amplia gama de sectores podría dar una indicación de crecimiento general y, por lo tanto, aumentar la probabilidad de ganancias a largo plazo.

Regla 8: Los mercados bajistas constan de tres fases: fuerte descenso, tendencia alcista instintiva y tendencia bajista fundamental prolongada

Según Farrell, un mercado bajista, que se caracteriza por una caída persistente de los precios, se divide en tres fases: primero, hay una fuerte caída en el precio del mercado, antes de que reaccione con un contramovimiento y encuentre su camino de regreso a la posición positiva. Recientemente, sin embargo, sigue una recesión, que ahora dura más y se caracteriza por datos fundamentales deficientes. Según Suttmeier, esto se puede observar actualmente en el S&P 500, que ya ha caído significativamente en el transcurso del año, luego pudo recuperarse nuevamente por un corto tiempo, pero ahora se encuentra en la fase fundamental a la baja.

Regla 9: si todos los expertos y pronósticos están de acuerdo, sucederá algo más

Las diferentes evaluaciones del mercado por parte de los analistas a menudo pueden tener el efecto contrario. De vez en cuando, sin embargo, sucede que las previsiones de los expertos coinciden en gran medida. Sin embargo, según Farrell, esta es una clara señal de que todo resultará muy diferente de lo que esperaban los expertos. Business Insider cita una cita del estratega de inversiones Sam Stovall: «Si todos son optimistas, ¿quién debería comprar? Si todos son pesimistas, ¿quién debería vender?» El fenómeno de que los expertos del mercado están en gran parte en el camino correcto con sus evaluaciones podría significar que eventos inesperados pueden intensificar aún más el contramovimiento que luego comienza en el mercado.

Regla 10: Los mercados alcistas son más divertidos que los mercados bajistas

La última regla de Farrell puede parecer obvia, pero refuerza su quinto y sexto punto de vista, que dicen que los inversores se mueven por la emoción. Por ejemplo, los inversores se creen inteligentes e ingeniosos cuando aumenta el valor de su cartera, cuando en realidad es más una cuestión de suerte. Las similitudes con los juegos de azar se pueden ver aquí: si los inversores están del lado ganador, lo ven justificado por sus habilidades. Sin embargo, si las ganancias se desmoronan, se supone que el próximo intento compensará las pérdidas. Sin embargo, esta estrategia suele fallar. Las emociones positivas asociadas con los mercados alcistas a menudo desaniman a los inversores, mientras que los mercados bajistas aseguran que «todo será completamente diferente» con la próxima subida. «Los mercados alcistas se asocian con expansiones económicas y un efecto de riqueza positivo, mientras que los mercados bajistas a menudo se asocian con recesiones y un efecto de riqueza negativo», dijo Suttmeier a Cash.

Así que las diez reglas de inversión de Farrell todavía se aplican al mercado hoy. El mercado no solo sigue siendo impulsado por las emociones, sino que los inversores también se están centrando en numerosas tendencias nuevas, que los críticos a menudo ven como una burbuja. Si el experto del mercado tiene razón con sus conclusiones, incluso en el entorno actual del mercado, los inversores pueden consolarse con el hecho de que las caídas extremas de los precios volverán a convertirse en una contratendencia a largo plazo.

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