El banco central de Hungría ha lanzado una serie de medidas, incluida una subida de 9,5 puntos porcentuales en uno de sus principales tipos de interés, para frenar la caída del florín y proteger la moneda de nuevos ataques especulativos.
El Banco Nacional de Hungría elevó la tasa de interés de su servicio de préstamo garantizado a un día, a través del cual presta dinero a los bancos, del 15,5% al 25% el viernes. El banco central también lanzó un canje de divisas de un día, con el objetivo de reducir los volúmenes de comercio de florines, con una tasa de interés del 17 por ciento. La tasa de interés en una oferta de depósito rápido de un día se fijó en 18 por ciento para hacer que mantener la moneda sea más atractivo para los inversores a corto plazo y disuadir a los vendedores en corto.
Presionado por las apuestas de los inversores y el creciente volumen de transacciones de divisas de los proveedores de energía, que deben pagar sus importaciones de energía en euros o dólares, el florín alcanzó mínimos históricos frente a la mayoría de las principales monedas esta semana.
Para frenar la presión del mercado proveniente de las importaciones de energía, el banco central dijo que ofrecería directamente divisas a los proveedores.
La caída de la moneda, que cayó hasta un 5 por ciento frente al euro en las últimas dos semanas, obstaculizó la capacidad del banco central para controlar la inflación, que superó el 20 por ciento en septiembre, y se espera que ayude a los funcionarios a recuperar algo de control. sobre los movimientos de divisas.
“No podemos quedarnos de brazos cruzados”, dijo el vicegobernador Barnabás Virág en una sesión informativa en línea, y agregó que el banco central estaba utilizando las “herramientas específicas y temporales” para “hacer cumplir de manera rápida y flexible condiciones monetarias más estrictas” en el mercado interbancario y el mercado interbancario. mercado de permutas
El banco central estaba preparado para usar las herramientas «mientras sea necesario», dijo, y agregó que esperaba que el mercado no tardara más de unos días en estabilizarse.
El florín recuperó algunas de sus pérdidas recientes, registrando sus mayores ganancias diarias en más de una década, aumentando alrededor de un 3 por ciento a alrededor de 418 florines por euro, según datos de Bloomberg. El rendimiento de referencia de los bonos del gobierno a cinco años se disparó 120 puntos básicos al 12,89 por ciento.
La tasa base del banco central se mantuvo estable en 13 por ciento. Los vendedores en corto han acumulado posiciones significativas frente al florín desde que el banco central anunció el mes pasado que dejaría de ajustar la tasa base.
Los analistas esperan que las medidas del viernes calmen el nerviosismo de los inversores, al menos a corto plazo.
La capacidad de aumentar las tasas rápidamente y aumentar el costo de financiar las posiciones cortas alterando la tasa de interés en las subastas de depósitos a un día fueron como «armas nucleares tácticas», dijo Peter Virovacz, analista de ING.
“El ancho del corredor de tipos de interés [between the overnight deposit rate and the overnight loan rate] a 12,5 puntos porcentuales es tan grande como para poder servir como elemento disuasorio”, dijo Virovacz. “Establece límites. Si el mercado comienza a poner a prueba la resolución del banco central, pueden elevar la tasa de la facilidad de depósito rápido de un día muy por encima del 18 por ciento actual”.
Agregó que un aumento general de la tasa base habría frenado el crecimiento económico en un momento en que es probable que haya una recesión.
Se espera que la escala de las transacciones en moneda extranjera con los proveedores de energía de Hungría le cueste al banco central hasta 1.500 millones de euros al mes.
Tenía reservas de divisas por valor de 36.500 millones de euros a finales de agosto. Sin embargo, los acuerdos de línea de intercambio de divisas entre Budapest y el Banco Central Europeo, la Reserva Federal de EE. UU. y otros bancos nacionales ayudarán a detener el agotamiento de las reservas.
Se espera que un crecimiento más débil reduzca las importaciones en los próximos meses, lo que permitirá que el banco central elimine eventualmente algunas de las intervenciones actuales.
Virág subrayó que los mercados estaban preocupados por el deterioro de la balanza por cuenta corriente de Hungría, que se debía enteramente al aumento del coste de la energía, sin el cual Hungría registraría un superávit de 2.800 millones de euros este año.