Las reservas de oro y divisas de Turquía cayeron 17.000 millones de dólares en las seis semanas previas a las elecciones generales del domingo, ya que el gobierno de Recep Tayyip Erdoğan trató de apuntalar la economía y la lira antes de las reñidas elecciones.
El cofre de guerra en moneda extranjera del banco central se redujo en 9500 millones de dólares desde finales de marzo hasta el 12 de mayo, mientras que sus tenencias de oro cayeron 7900 millones de dólares, según cálculos del Financial Times basados en datos oficiales. Ambas cifras representaron una disminución del 15 por ciento.
Los descensos se producen cuando los inversores y analistas están cada vez más preocupados por los programas económicos no convencionales que el gobierno de Erdoğan ha utilizado para estabilizar la economía. Esos temores solo se han exacerbado desde que la sólida actuación de Erdoğan en la primera vuelta electoral del domingo lo colocó en la primera posición por otros cinco años como presidente.
Mientras tanto, la creciente demanda de oro fue impulsada por compradores locales que buscan un activo seguro para proteger sus ahorros en un momento de inflación aguda y una lira que cotiza cerca de mínimos históricos.
“Hay una creciente demanda de dólares y oro en el mercado”, dijo Enver Erkan, economista jefe de la correduría con sede en Estambul Dinamik Yatırım Menkul Değerler. “El banco central está haciendo todo lo que puede, pero ese no es un enfoque sostenible, porque no queda mucho en el tanque, en términos de reservas”.
Las elecciones generales fueron vistas como un punto de inflexión económico potencial para Turquía, con el principal retador de Erdogan, Kemal Kılıçdaroğlu, prometiendo una serie de reformas económicas.
Sin embargo, la primera vuelta inesperadamente fuerte de Erdoğan (no logró obtener una mayoría absoluta pero obtuvo una parte mucho mayor de los votos que su rival) ha aumentado la presión sobre la lira y ha golpeado a otros activos turcos antes de la segunda vuelta del 28 de mayo.
Las reservas de divisas registraron 53.200 millones de dólares el 12 de mayo, dos días antes de las elecciones del domingo, pero esas cifras incluyen decenas de miles de millones de dólares prestados por bancos nacionales a través de acuerdos a corto plazo conocidos como “swaps”. Las reservas habían sido de $ 75 mil millones a fines de 2022. Tim Ash de BlueBay Asset Management describió la caída de las reservas como “enorme”.
Fitch Ratings le dijo al Financial Times esta semana que la presión sobre las reservas de moneda extranjera aumentó debido a que el gobierno adoptó un enfoque fuertemente favorable al crecimiento antes de las elecciones y porque estos activos están ayudando a financiar el déficit de cuenta corriente casi récord de Turquía. Los economistas también dicen que el banco central ha utilizado las reservas durante años para frenar la caída de la moneda.
Las autoridades turcas han hecho que sea más difícil para los consumidores y empresas locales comprar divisas extranjeras, como parte del intento de Erdogan de apuntalar la lira y reducir el uso del dólar y el euro en la economía de $900 mil millones.
Muchos están recurriendo al oro como una forma de proteger sus ahorros, frente a una lira que ha caído un 60 por ciento frente al dólar en los últimos dos años a un mínimo histórico, y una inflación persistentemente alta que ha disminuido el poder adquisitivo de la moneda en el país.
Turquía suspendió las importaciones de oro después del terremoto, ya que las importaciones para satisfacer la demanda de los inversores minoristas estaban aumentando su déficit por cuenta corriente. El banco central ha estado utilizando sus reservas para abastecer el mercado interno.
Los niveles récord de compras de oro por parte de los bancos centrales de todo el mundo fueron la fuerza impulsora detrás del repunte del metal desde noviembre, con precios que subieron de $ 1,615 por onza troy a alrededor de $ 2,000.
El banco central de Turquía fue el mayor comprador informado de lingotes en el sector oficial el año pasado, aumentando sus tenencias en 148 toneladas, según el Consejo Mundial del Oro, un grupo financiado por la industria.
Sin embargo, el banco se convirtió abruptamente en vendedor en marzo, con salidas de 15 toneladas de oro seguidas de otras 81 toneladas en abril, dijo el WGC, en medio de un aumento en la demanda de barras y monedas en Turquía. El valor de las reservas de oro de Turquía era de 44.300 millones de dólares el 12 de mayo, según muestran los datos del banco central.