El colapso de Silicon Valley Bank parece ser otra decepción para el sector tecnológico. Despidos masivos, aumento de las tasas de interés, inversores vacilantes y ahora la quiebra de ‘su’ banco. Ahora no es el momento de iniciar una nueva empresa, ¿o sí?
‘Vivimos ahora en un período en el que la historia se está escribiendo de nuevo. Pero de una manera diferente que durante la crisis crediticia.’ Como cofundador de la empresa de tecnología Nova Credit, con sede en San Francisco, Loek Janssen experimentó un fin de semana estresante la semana pasada. ‘Todos los foros de empresas emergentes estaban al rojo vivo debido a la caída de Silicon Valley Bank (SVB), todos estaban en pánico. Llamé mucho a mi cofundador que todavía está en San Francisco. No estábamos con SVB, sino con un banco regional comparable. Indagamos en su balance y luego decidimos retirar nuestro dinero.
Silicon Valley Bank, cuya idea se concibió en 1983 durante un juego de póquer, colapsó el fin de semana pasado debido a la corrida bancaria más rápida de la historia. No había colas en el cajero automático, los clientes no despotricaban en el mostrador. La venta, a pérdida, de títulos de deuda causó pánico en Twitter y otras redes sociales. Con unos pocos movimientos de dedos, los clientes solicitaron casi 40 mil millones de euros en un día. SVB, que quería extender sus alas a los Países Bajos hace unas semanas, había desaparecido. Otros bancos regionales comenzaron a tambalearse.
“Por supuesto que no se siente bien quitarle el dinero al banco que ayudó a que su empresa creciera desde el principio”, dice Janssen. “Nos pusimos en contacto con ellos de inmediato ese viernes, pero no pudieron decirnos mucho. Miras el precio de las acciones, que está en menos 60. Luego le das al riesgo algún tipo de número, y pronto descubres que hay una ventaja del 0 por ciento en dejar tu dinero. No quiere ser el último y ya no podrá pagar a sus empleados.
Grandes bancos traicioneros
Nova Credit transfirió sus millones de la cuenta del banco regional -Janssen no dice cuál- a un gran banco para alimentar lo menos posible el pánico. Uno que muy grande para fallar que no puede caer sin ser salvo. Pero ahí radica el problema, según Janssen.
“Es amargo que las empresas de tecnología ahora estén cambiando de bancos regionales a bancos tradicionales. Esos pequeños bancos están completamente en nuestro mundo, entienden que a veces de repente tenemos millones de dólares en nuestra cuenta después de una ronda de inversión y han desarrollado servicios para esto. Los bancos tradicionales hacen más preguntas, hay que pasar por el jarabe allí.
Fue en parte por esta razón que muchas nuevas empresas tecnológicas recurrieron a Silicon Valley Bank. Proporcionó a las nuevas empresas tecnológicas emergentes en el área dinero de crecimiento, incluso a través de inversiones de capital de riesgo. Más tarde, esto ya no se permitió debido al alto riesgo financiero, pero SVB, sin embargo, mantuvo una posición central en el terreno de la puesta en marcha, porque el banco conocía los desafíos de establecer una empresa de tecnología como ninguna otra. Las nuevas empresas tecnológicas holandesas que probaron suerte en los Estados Unidos también se acercaron al SVB en busca de asesoramiento y capital de crecimiento.
Al igual que Nova Credit, otras empresas holandesas y nuevas empresas con una cuenta en SVB o bancos similares también pasaron por un período de ansiedad. Maurice van Tilburg es director de Techleap, una organización financiada por el gobierno que tiene como objetivo mejorar el clima de nuevas empresas tecnológicas en los Países Bajos. ‘El fin de semana pasado estuvimos en contacto directo con start-ups y scale-ups que pagan salarios en Estados Unidos y tienen una cuenta con el SVB. Esos activos estaban en riesgo, por lo que es posible que no pueda pagarle a su gente. El mensaje llegó tarde el domingo de que el gobierno había intervenido, por lo que esa preocupación desaparece.
Préstamos de crecimiento
Sin embargo, la caída de SVB tiene un impacto indirecto en las empresas emergentes y en expansión. Estos últimos son empresas emergentes más desarrolladas que tienen al menos cinco años y tienen una facturación de al menos 10 millones de euros por año. «No tenemos un buen proveedor de préstamos de crecimiento en los Países Bajos», dice Van Tilburg. ‘Estos son préstamos que se otorgan a empresas emergentes que tienen un buen modelo de ingresos y facturación, pero que necesitan dinero para escalar y crecer. No quieren recaudar eso regalando acciones y diluyendo su propiedad, sino con un préstamo. Los bancos holandeses están muy limitados en este tipo de servicio, porque consideran que las empresas tecnológicas de rápido crecimiento son demasiado riesgosas”.
En los últimos años, SVB ha estado en contacto regular con el Ministerio de Asuntos Económicos, Techleap, el consulado en San Francisco y el fondo de inversión InvestNL para ver si SVB ha emitido préstamos de crecimiento en los Países Bajos. deuda de riesgo, proporcionaría. ‘Hace tres semanas, algunos pesos pesados de SVB vinieron a Holanda para discutir esto. Por supuesto, entonces no sabíamos lo que sabemos ahora”, dice Rinke Zonneveld, CEO de Invest-NL.
«Otorgar un préstamo de crecimiento es un servicio que en realidad se encuentra entre el banco y el inversor», dice Zonneveld. “En pocas palabras, los bancos quieren la máxima certeza de que se pagará un préstamo. En el otro extremo del espectro están los inversores, que asumen más riesgos, pero pueden recuperar su dinero muchas veces. Los préstamos de crecimiento están en el medio: se otorgan a empresas emergentes y en expansión, lo que genera más riesgo. Por otro lado, hay una tasa de interés más alta. Esto significa menos certeza para los bancos y menos retorno para los inversionistas.’
Por ahora, esto no está incluido. Sin embargo, como corresponde a un inversor, Zonneveld también ve oportunidades. «Vamos a ver con Invest-NL si podemos ofrecer esto nosotros mismos». Considera que la inestabilidad y la disminución de la confianza en el sector financiero son más motivo de preocupación. ‘En Estados Unidos esto tendrá un efecto mayor que en Europa, pero aquí todavía dependemos bastante de los fondos extranjeros. Ahora bien, no espero que adopten una actitud proteccionista, pero demuestra que es realmente necesario elevar el mercado de inversión europeo a un nivel superior”.
‘Tiempo hermoso’
Con los despidos en el sector tecnológico, se está liberando mucho talento, talento que podría querer iniciar su propio negocio. La buena noticia: siempre hay dinero para buenos planes, dice Zonneveld. Tomará un poco más de persuasión, pero: ‘Aprendes a andar en bicicleta más rápido con viento en contra’.
Janssen se une a esto desde Portugal. “Las mejores empresas se construyen en mercados a la baja. Realmente, este es un gran momento para comenzar algo si tienes una gran idea. Estás obligado a mirar críticamente quién necesita tu producto o servicio y cómo vas a servir a esa persona. Cuando vives en una burbuja donde el dinero es gratis, es fácil desarrollar una idea y pasar tres años comercializándola.
‘Tan pronto como llegan tiempos más difíciles, esas empresas colapsan, puedes ver que eso está sucediendo ahora. Cuando pliegas este sofá, ves que el sistema tradicional está torcido, que es hora de renovarse. Entonces, si logra establecer algo durante este tiempo, además de su trabajo o con una cantidad inicial de amigos y familiares, es muy probable que llegue lejos.’
millones de Pharming
“Cuando nos enteramos de que teníamos que sacar nuestro dinero, ya era demasiado tarde. Un sistema como ese se apaga inmediatamente. Como director de la empresa de biotecnología Pharming, Sijmen de Vries ha tenido un fin de semana inusual. Por un momento pareció que su empresa perdería 45 millones de euros por la quiebra de Silicon Valley Bank. Pero según De Vries no hubo pánico. ‘Teníamos suficiente dinero en otros bancos para pagar a nuestro personal y las cuentas. Y los análisis que hicimos demostraron que recuperaríamos la mayor parte, si no todo.
Le debe el éxito de su empresa en parte a SVB: ‘Tuvimos pérdidas desde el principio hasta 2017, es decir, durante 28 años, lo que suele ser el caso en biotecnología. SVB proporcionó préstamos a tasas razonables y nos ayudó, entre otras cosas, a recomprar una licencia estadounidense de la que una vez tuvimos que deshacernos cuando necesitábamos dinero. Un banco tradicional nunca hubiera hecho eso. Como resultado, ahora controlamos tanto la producción como la venta de nuestro propio producto, y probablemente pronto seremos la única empresa biotecnológica europea con dos medicamentos propios en el mercado estadounidense para hacerlo”.
Aparte de la quiebra de SVB, Pharming ya estaba buscando otro banco. ‘Hemos superado a SVB, ahora tenemos una facturación de 200 millones de dólares en los Estados Unidos. Pero para las empresas emergentes, el apoyo de un banco de este tipo es indispensable. Nada más que un homenaje a esta institución, realmente espero que puedan continuar, con un nombre diferente o no”.
¿Qué es Crédito Nova?
Nova Credit, fundada en 2016, ayuda a los inmigrantes. Es difícil para ellos demostrar que son solventes en los Estados Unidos. Nova Credit construye un software que, entre otras cosas, recupera registros de hipotecas de otros países y así compila un documento para inmigrantes con el que pueden acercarse a los bancos. Con 70 millones de euros en inversiones, Nova Credit es ahora una empresa con más de 150 empleados. Loek Janssen ha dejado San Francisco después de siete años. Ahora vive en Portugal, donde comenzó una nueva empresa, Tytle. Quiere facilitar el pago de impuestos internacionales a los autónomos y empresarios que viajan.