• La SEC endurece la acción contra el sector de las criptomonedas
• Las monedas estables también están en el punto de mira
• ¿Cómo se pueden clasificar las monedas estables como valores?
El debate sobre si las monedas cibernéticas deben clasificarse como productos básicos, divisas o valores no es nuevo. Pero el organismo de control de la bolsa de valores de EE. UU., que es responsable de esto último, aceleró recientemente su ritmo.
cuestión de enorme importancia
Esta cuestión de la atribución es más que filosófica, en realidad tiene implicaciones jurídicas tangibles. Porque las normas legales para comprar, mantener y vender son muy diferentes para materias primas, divisas y valores.
En consecuencia, se encuentran bajo la responsabilidad de diferentes autoridades de control. La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) es responsable del comercio de valores de EE. UU., mientras que otra institución llamada Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) es responsable de regular el comercio de productos básicos. Por ejemplo, los valores solo se pueden vender legalmente al público si el emisor se registra en la SEC y se adhiere a estrictos requisitos de divulgación. Por el contrario, las reglas para el comercio de productos básicos administradas por la CFTC son generalmente menos estrictas.
SEC considera demanda contra Paxos
Esta discusión también se ha acalorado ahora que incluso Binance USD (BUSD) ha sido atacado por la SEC. La tercera moneda estable más grande, después de Tether y Circle Dollar, es emitida por la plataforma de infraestructura de blockchain y tokenización regulada Paxos. Las monedas estables son monedas digitales cuyo valor suele estar vinculado a las monedas fiduciarias del gobierno. Según un comunicado de prensa de Paxos, “BUSD emitido por Paxos siempre está respaldado 1:1 con reservas denominadas en dólares estadounidenses”.
Según la compañía, el 3 de febrero, la SEC notificó a Paxos que la agencia estaba considerando una demanda alegando que BUSD era un valor y que Paxos debería haber registrado la oferta de BUSD según las leyes de valores de EE. UU. La carta al socio estadounidense de Binance, que administra la moneda estable BUSD que pertenece al intercambio de cifrado, es el llamado “Aviso de Wells”, es decir, una breve información que le da a la compañía la oportunidad de comentar sobre el asunto o posiblemente también buscar un fuera de -Acuerdo judicial.
Sin embargo, la decisión de la autoridad no fue una completa sorpresa. Después de todo, el jefe de la SEC, Gary Gensler, considerado un experto en la escena criptográfica, ya declaró en un panel de discusión en noviembre de 2021 que veía las monedas estables como algo similar a los depósitos bancarios o los fondos del mercado monetario.
arbitrariedad de la SEC
No obstante, el criptoanalista e inversor Miles Deutscher ha criticado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. por sus acciones, preguntando en Twitter: “¿Cómo diablos se puede considerar una moneda estable como un valor cuando claramente no cumple con los criterios de la prueba de Howey?”
Si se cumplen todos los elementos de esta prueba, llamada así por el caso de la Corte Suprema de 1946 de la SEC contra William John Howey, entonces existe un acuerdo de inversión y se aplican las regulaciones de valores. Uno de los criterios de la prueba de Howey es la expectativa de obtener ganancias de la inversión, pero según Deutscher, esto no se aplica a los compradores de BUSD.
La SEC ha etiquetado a BUSD como un “valor no registrado” y está demandando a su emisor, Paxos.
Pero, ¿cómo demonios se considera una STABLECOIN un valor, cuando claramente no cumple con los criterios de la prueba de Howey?
Nadie ha tenido nunca “la expectativa de beneficio” al comprar $BUSD. pic.twitter.com/QXOlDUyvc3
– Miles Deutscher (@milesdeutscher) 13 de febrero de 2023
Sin embargo, según Cointelegraph, los abogados ven argumentos de que las monedas estables se emitieron en previsión de ganancias o son un derivado de valores. Sin embargo, esto aún no ha sido examinado finalmente por los tribunales estadounidenses. “Con las monedas estables, será particularmente controvertido si invertir en la moneda estable le ha dado a una persona una expectativa de ganancias”, dijo el profesor principal Dr. Aaron Lane citado del Blockchain Innovation Hub de RMIT.
Adam Cochran abrió una perspectiva completamente diferente a sus seguidores de Twitter: como explicó el socio de Cinneamhain Ventures, la SEC tiene mucha libertad porque no se limita a la prueba de Howey. Esto solo se aplica a los contratos de inversión, mientras que el término valores es una “categoría mucho más amplia” según la Ley de Valores de 1933, mucho más amplia, según el inversionista criptográfico. “Para ser honesto, el término es tan vago que la SEC puede significar cualquier cosa si quiere”, escribió en un tuit.
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Esto es lo que la gente no se da cuenta.
Prueba de Howey = precedente para contratos de inversión.
“Valores” es una categoría mucho más amplia definida por la Ley de Valores de 1933.
Honestamente, si la SEC quiere, con lo vago que es el acto, es bastante fácil poner cualquier cosa debajo. https://t.co/TbHKqO3zLD
– Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) 13 de febrero de 2023
“El hecho de que estos activos contengan bonos del gobierno subyacentes los convierte en un fondo del mercado monetario que expone a los tenedores a un valor incluso si no obtienen nada de él”, dijo Digideutsche.com citando al inversor de activos digitales. Y además: “Vale la pena luchar con uñas y dientes al respecto, pero cualquiera que descarte esto encogiéndose de hombros diciendo, ‘jaja, la SEC se equivocó, eso no pasa la prueba de Howey’ necesita reevaluar. Ya sea que lo crea o no, la SEC tiene abogados expertos en valores”.
Te espera una batalla épica
Cuando se trata de criptomonedas, la SEC camina por la cuerda floja entre la protección de los inversores y el progreso en el mercado financiero. Algunos expertos esperan una dura batalla por la regulación en 2023: “Habrá propuestas para una criptorregulación estricta y la comunidad participará en una batalla épica contra esos componentes que amenazan la descentralización”, dijo Coindesk citando a Laura Shin, la presentadora del ” Podcast desencadenado”.
Redacción finanzen.net
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