Las ganancias de las grandes petroleras vienen con costos ocultos

Bienvenido de nuevo a Fuente de Energía.

El senador demócrata Joe Manchin sorprendió a Washington con un cambio radical en la legislación que canalizará cientos de miles de millones de dólares en iniciativas de energía y clima. Los activistas climáticos lo aclamaron como una inversión federal sin precedentes en energía limpia. Desglosaremos las implicaciones aquí a medida que haya más detalles disponibles.

En otro lugar, asegúrese de consultar la columna de Myles sobre la división transatlántica sobre la frugalidad energética.

¡Gracias por leer!

justin

La bonanza de ganancias de Big Oil viene con costos

Se espera que Big Oil revele ganancias trimestrales récord en los próximos días, incluso cuando los temores de una recesión inminente oscurecen el horizonte.

Los analistas estiman que las supermajors (ExxonMobil, Chevron, Shell, BP y Total) revelarán un récord combinado de $55 mil millones en ganancias del segundo trimestre en los próximos días, según S&P Capital IQ. Las ganancias superarían incluso los niveles de 2008, cuando los precios del crudo se dispararon a 147 dólares el barril. Shell inició hoy la presentación de informes de ganancias; Exxon y Chevron están previstos para mañana.

Las sumas que las refinerías ganaron por la gasolina, el diésel y otros combustibles, en comparación con el costo del crudo, se dispararon a niveles récord en los últimos meses, aunque últimamente se han reducido. Eso hizo que los precios en la bomba se dispararan y generó una gran ganancia inesperada para las refinerías. El dolor de los conductores ha sido la ganancia de Big Oil.

Exxon ha señalado que sus ganancias de refinación serán hasta 5.500 millones de dólares más altas este trimestre que el anterior, en gran parte debido a los márgenes más altos. Los precios más altos del crudo y el gas natural también impulsarán las ganancias de la parte de producción de los negocios en expansión de las grandes.

¿Qué va a hacer Big Oil con todo su efectivo?

La respuesta a esa pregunta se ha mantenido notablemente constante a medida que la industria se ha recuperado del naufragio de 2020. Se espera que las empresas continúen redirigiendo la mayor parte de las ganancias inesperadas a los inversores en forma de recompra de acciones y dividendos, como ha exigido Wall Street. .

Pocos esperan que señalen un gran aumento en el gasto en nueva producción de petróleo y gas, incluso cuando los patrones petroleros han culpado repetidamente de los precios más altos a la falta de inversión en la producción.

También es probable que las empresas enfrenten llamados de algunos sectores para que dediquen una mayor parte de las ganancias inesperadas a sus negocios con bajas emisiones de carbono, aunque el gasto en transición energética claramente ha quedado en un segundo plano para algunos inversores. El “carbono” no es el tema de moda en las llamadas de ganancias de las compañías petroleras como lo fue el año pasado.

A pesar de la ganancia inesperada, más dinero está creando más problemas para Big Oil. Las ganancias récord en un momento en que los consumidores luchan contra la inflación impulsada por el precio del combustible ha provocado una reacción política negativa. En el Reino Unido, las empresas se enfrentan a un impuesto sobre las ganancias extraordinarias. Ha habido llamadas para lo mismo en los EE.UU.

El presidente Joe Biden ha atacado las altas ganancias de la industria, diciendo que Exxon había «ganado más dinero que Dios» este año y que su administración se iba a «asegurar de que todos conozcan las ganancias de Exxon». Espere que la administración intente redirigir la ira del público por los altos precios del combustible a Big Oil, ya que registra ganancias monstruosas.

Los crecientes precios del combustible que elevaron las ganancias de la industria también parecen estar perjudicando la demanda y contribuyendo a una desaceleración económica más amplia que ha oscurecido las perspectivas de la industria.

Por qué esta recesión es diferente

A medida que los precios del combustible aumentaron el mes pasado, alcanzando un máximo de $5 por galón a nivel nacional en los EE. UU., surgieron señales de que los consumidores finalmente llegaron a su punto límite y comenzaron a conducir menos. Eso se produjo cuando los bancos centrales de todo el mundo comenzaron a aumentar las tasas de interés para tratar de controlar la inflación creciente, lo que generó nuevas preocupaciones sobre una recesión.

Eso ha pesado mucho en Big Oil, que ha visto una fuerte caída en los precios de las acciones a pesar de las ganancias extraordinarias esperadas. Las acciones de Exxon han bajado alrededor de un 15 por ciento desde sus máximos recientes a principios de junio, aunque siguen subiendo más de un 40 por ciento este año. Otras grandes petroleras han visto caídas similares en los precios de las acciones, que han seguido a la baja de los precios del petróleo.

Algunos analistas argumentan que el libro de jugadas típico de los inversores de vender compañías petroleras en tiempos de dificultades económicas podría necesitar ser reescrito esta vez. En una recesión típica, la demanda débil hace bajar los precios de las materias primas y las ganancias de las empresas. Pero muchos argumentan que la crisis energética actual significa que la escasez de oferta sigue siendo el factor impulsor del mercado incluso cuando la perspectiva de la demanda se debilita.

Ryan Todd, analista de Piper Sandler, un banco de inversión, escribió en una nota que la reciente ola de ventas estaba “fijando un resultado MUCHO demasiado severo, y es poco probable que los precios del petróleo alcancen los mínimos de recesión ‘típicos’, incluso en el caso de una recesión en 2023”.

Aún así, espere que el triunfo de Big Oil sea moderado. (justin jacobs)

Exploración de datos

Europa debe aumentar su despliegue de energías renovables para limitar el calentamiento a 1,5 °C y reducir la dependencia de Rusia, dice un nuevo análisis por el grupo de expertos en energía Ember.

El análisis encontró que para 2026, las adiciones de capacidad eólica y solar planificadas de la UE alcanzarán solo la mitad de lo que se necesita para alcanzar el camino de 1.5C. Solo cuatro países del bloque instalarán suficiente capacidad eólica para 2030. También se espera que los países clave para la energía solar (Alemania, Italia, Francia y España) no alcancen sus objetivos de implementación debido a problemas como la falta de conexión a la red disponible, según Ember.

“Europa ya no carece de ambición de energías renovables, pero ahora enfrenta una brecha de implementación”, dijo Harriet Fox, analista de datos de energía y clima de Ember.

Bruselas aumentó su objetivo de energía renovable para 2030 en aproximadamente un 15 por ciento en su plan REPowerEU dirigido a alejar al continente de los combustibles fósiles rusos. El bloque ahora tiene como objetivo generar 1.236 gigavatios en energías renovables para fines de la década. Las energías renovables generaron 513 gigavatios en 2021.

Una barrera clave para un despliegue más rápido de energía renovable es el lento proceso de obtención de permisos, dice Ember. Si bien la legislación de la UE limita la concesión de permisos a dos años, ninguno de los países analizados se adhirió al cronograma para la energía eólica terrestre. De los 12 países que representan el 91 por ciento de la capacidad solar actual, solo tres tenían proyectos que obtuvieron permisos en menos de dos años después de que los solicitaron. (Amanda Chu)

Tomas de corriente