Las empresas vinculadas a Xiaomi se han enfrentado a un mayor escrutinio por parte de los reguladores de China, con algunas pausas en las ofertas públicas iniciales planificadas después de ser cuestionadas sobre su estrecha relación con el gigante de los teléfonos inteligentes.
El fabricante de colchones inteligentes 8H, la empresa de iluminación inteligente Yeelight y el fabricante de sistemas operativos comerciales Shanghai Sunmi Technology han dejado de lado sus planes de OPI en los últimos meses, según documentos e informes de los medios chinos.
Esos movimientos se produjeron después de que los reguladores de China los cuestionaran como parte de las llamadas «empresas del ecosistema» de Xiaomi, una amplia gama de grupos en los que el vendedor de teléfonos inteligentes ha invertido directamente o con los que ha hecho acuerdos comerciales.
La estrategia ha sido una parte integral del modelo comercial del fabricante de teléfonos inteligentes. En marzo, la empresa dijo que había invertido en más de 400 empresas por un valor de 59.000 millones de yuanes, incluida la empresa de aspiradoras inteligentes Roborock. En comparación, la ganancia neta de Xiaomi el año pasado fue de 19.300 millones de yuanes.
Richard Kramer, analista sénior de Arete Research, dijo: “Lei Jun [founder of Xiaomi] está ejecutando este vasto. . . imperio de pequeñas empresas como un mini-Masa Son”, refiriéndose el jefe del inversor tecnológico japonés SoftBank.
Las investigaciones se producen cuando los reguladores de China se enfrían con los gigantes tecnológicos que construyen vastas carteras de inversión como parte de su campaña antimonopolio más amplia, que ha borrado miles de millones del valor de las empresas más grandes del país.
La medida pone al negocio de Xiaomi bajo una mayor presión, ya que produjo ganancias decepcionantes en el primer trimestre y se enfrenta a obstáculos regulatorios en India, el segundo mercado más grande de la compañía.
La Comisión Reguladora de Valores de China dijo en marzo que no había restricciones para que las empresas en las que Xiaomi ha invertido realicen OPI. Pero el escrutinio de las empresas vinculadas ha generado preocupaciones de que el grupo no haya escapado a la campaña antimonopolio que derribó a Jack Ma de Alibaba.
“Xiaomi posee varios vehículos de inversión diferentes. . . y el gobierno es sensible a la expansión desordenada del capital”, dijo un inversionista de Xiaomi.
8H, con sede en Chengdu, propuso una OPI en la Bolsa de Valores de Shenzhen en junio del año pasado, pero desde entonces la empresa se ha enfrentado a dos rondas de preguntas de la CSRC, según documentos de la empresa.
La compañía respondió la primera ronda de preguntas 47 días después de que el principal regulador de valores del país las presentara, pero aún debe responder a la segunda ronda de preguntas del regulador de valores del 29 de enero y su OPI aún no se lleva a cabo.
La CSRC preguntó sobre la dependencia de la empresa en Xiaomi y si 8H tiene un trato preferencial en términos de venta y promoción de sus productos a través de los sitios de comercio electrónico de Xiaomi.
La firma de riesgo de Lei, Shunwei Capital, y Tianjin Golden Rice Investment Limited Partnership, respaldada por Xiaomi, poseen una participación combinada del 12 por ciento en 8H, según el prospecto, mientras que Xiaomi es uno de los cinco principales proveedores de la compañía.
La empresa de iluminación Yeelight retiró su solicitud para cotizar en el directorio Star de Shanghái en julio pasado después de dos rondas de consultas de la Bolsa de Valores de Shanghái que se centraron en cuán separada estaba la compañía de Xiaomi.
“Aclare en qué medida Xiaomi interfiere y controla la tecnología, las adquisiciones, la producción, el suministro y las ventas de la empresa”, dijo el intercambio en una de sus preguntas.
El presidente de Yeelight, Liu Daping, atribuyó el retiro de la oferta pública inicial a «ajustes de política» y dijo que intentaría revivir la oferta en el futuro.
Shanghai Sunmi Technology retiró su solicitud de cotización en febrero después de recibir dos rondas de preguntas de la Bolsa de Valores de Shanghai.
8H y Shanghai Sunmi no respondieron a una solicitud de comentarios de FT.
Xiaomi dijo que cada una de las empresas era independiente. “No es posible para nosotros entender si [or] por qué son capaces [to or] incapaz de salir a bolsa”, dijo la compañía. “Aparte de contar con inversión de Xiaomi y lanzar algunos. . . productos, desarrollan su negocio de forma independiente.”