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El primer ministro de Pakistán, Shehbaz Sharif, prometió revertir la economía del país, golpeada por la crisis, mientras se enfrenta a elecciones muy disputadas este año, luego de que el gobierno obtuviera un acuerdo crucial de financiamiento de rescate con el FMI de $ 3 mil millones para evitar la amenaza de incumplimiento.
Pakistán y el FMI llegaron el viernes a un acuerdo preliminar para un paquete de préstamos a corto plazo de nueve meses después de meses de tensas negociaciones, lo que ayudó a evitar un incumplimiento inminente después de que las reservas de divisas del país cayeron precariamente. Se espera que el directorio del FMI apruebe el acuerdo a mediados de este mes.
Sharif elogió el acuerdo, que se produjo después de que Islamabad acordara un paquete de reformas económicas dolorosas, calificándolo de «un respiro muy necesario».
Si bien el acuerdo “ayudará al país a lograr la estabilidad económica, las naciones no se construyen con préstamos”, agregó. “Rezo para que este nuevo programa sea el último”.
Ishaq Dar, el ministro de finanzas, dijo el viernes: “Hemos detenido el declive y ahora tenemos que pasar al crecimiento”.
Las acciones de Pakistán subieron más en los tres años posteriores al acuerdo, con el índice de referencia KSE 100 saltando casi un 6 por ciento el lunes por la mañana, lo que provocó una interrupción de las operaciones de una hora en Karachi.
El acuerdo también dio un impulso a los bonos soberanos de Pakistán, que se han recuperado considerablemente durante la semana pasada con la esperanza de un rescate. El bono de un dólar con vencimiento en abril de 2024, que se había negociado a tan solo $ 0,42 por dólar este año, subió medio centavo en las primeras operaciones del lunes a poco más de $ 0,72.
Sharif dijo que el acuerdo con el FMI fortalecería la mano de su gobierno contra su archirrival Imran Khan, exjugador de críquet y primer ministro que fue derrocado por el parlamento el año pasado, pero que es ampliamente visto como el candidato más popular en las encuestas nacionales previstas para octubre.
Los analistas advirtieron que el rescate era solo una solución a corto plazo a la crisis económica de Pakistán, una de las peores de su historia. Los economistas estiman que el gobierno debe alrededor de $ 25 mil millones en pagos de deuda en el año fiscal que comienza este mes, lo que significa que el gobierno de Sharif debe recaudar miles de millones más de prestamistas como China y Arabia Saudita.
También necesita controlar la inflación, que se ha disparado al 38 por ciento, lo que exacerba la pobreza, mientras que la escasez de dólares ha dejado a las empresas con dificultades para operar y ha creado una grave escasez de importaciones. Las reservas extranjeras de Pakistán de 3.500 millones de dólares son menos que suficientes para las importaciones de un mes.
“La presencia del FMI da confianza al sector privado de que su gobierno, en general, seguirá una política fiscal y monetaria prudente”, dijo Abid Hasan, exasesor del Banco Mundial.
Pero señaló que los sucesivos gobiernos de Islamabad han fracasado sistemáticamente en la implementación de las reformas respaldadas por el FMI necesarias para poner fin a los ciclos de auge y caída que han plagado la economía del país. El acuerdo anunciado la semana pasada es el 23 del país con el fondo.
“El futuro de Pakistán solo puede ser determinado por Pakistán”, dijo Hasan.
La presión para romper con el paquete de reformas ordenadas por el FMI también podría aumentar a medida que se acercan las elecciones. Los compromisos incluyen medidas impopulares como recortar los subsidios a la energía y aumentar los impuestos en un esfuerzo por crear un superávit presupuestario. El gobierno estima que aproximadamente la mitad del gasto presupuestario para el año fiscal se destinará al servicio de la deuda, dejando comparativamente poco.
“En el pasado, Pakistán a menudo ha incumplido un acuerdo una vez que ha pasado la fase aguda de la crisis. El peligro es que la historia se repita”, escribieron los analistas de Capital Economics en una nota a los clientes. “Incluso si el primer ministro Shehbaz Sharif está comprometido con un acuerdo, podría dejar el cargo antes de fin de año”.
El programa del FMI también brinda poco alivio inmediato a las empresas. Muchos se han visto muy afectados por las medidas de austeridad, así como por los controles de importación y de divisas establecidos para tratar de detener la caída de las reservas de divisas.
La Cámara de Comercio e Industria de Inversionistas Extranjeros dijo en un comunicado que el acuerdo con el FMI “eliminaría la incertidumbre perpetua en el panorama económico”, pero advirtió que la fe de los inversionistas en Pakistán se había visto afectada y que el gobierno necesitaba tomar “muchas medidas de fomento de la confianza para poner en marcha las actividades económicas estancadas”.
Shahid Sattar, secretario general de la Asociación de Fabricantes de Textiles de Todo Pakistán, dijo que la escasez de importaciones debería disminuir a medida que los dólares del FMI regresaran a los mercados financieros.
Pero agregó que la industria continuaría luchando con costos abrumadoramente altos. Alrededor del 40 por ciento del sector textil “está cerrado actualmente debido a la falta de continuidad de las tarifas energéticas competitivas y las restricciones de suministro”, dijo, y agregó que el sector ya había eliminado alrededor de 7 millones de empleos, o el 20 por ciento de su fuerza laboral.
Antes del acuerdo con el FMI, la crisis económica se había vuelto tan severa que algunas multinacionales anunciaron que abandonarían Pakistán por completo. En junio, Shell dijo que vendería su participación en su unidad local, mientras que Virgin Atlantic anunció este año que dejaría de operar en el país.
El jeque Ehsan Elahi, que dirige el fabricante de fútbol Atlas Sports en Sialkot, una ciudad famosa por producir artículos deportivos para las principales marcas internacionales, dijo que “el aumento del costo de la electricidad y los impuestos más altos” habían provocado una fuerte desaceleración. “No somos más competitivos en el mercado internacional”, dijo.
Información adicional de Hudson Lockett en Hong Kong