Grupos financieros incluidos en una lista negra de empresas que Texas considera hostiles a los combustibles fósiles han atacado el proceso por politizado y arbitrario.
El contralor de Texas, Glenn Hegar, está implementando una ley de 2021 que requiere que los fondos escolares y de pensiones estatales se deshagan de las acciones que poseen en grupos financieros cotizados que, en opinión del gobierno, “boicotean a las empresas de energía”.
Pero los críticos se quejan de que su oficina se basó en una sola clasificación ESG para reducir el grupo a 19 bancos y administradores de activos. Mientras tanto, las empresas objetivo afirman que el estado se comunicó con ellas de manera tan desordenada que no estaba claro que todas las empresas supieran que estaban en la lista final de 10, que se anunció la semana pasada. BlackRock fue la única entidad estadounidense en la lista, que también incluía a Credit Suisse, UBS y BNP Paribas.
Una lista paralela de casi 350 fondos de inversión a los que Texas también ha apuntado para desinvertir generó quejas similares de patrocinadores que dijeron que algunos de los productos eran fondos estándar del mercado monetario.
El estado envió cartas en marzo preguntando a las empresas sobre su tratamiento corporativo de las empresas de combustibles fósiles y si patrocinan algún fondo que excluya a las empresas de energía.
Varios destinatarios le dijeron al Financial Times que sus cartas fueron enviadas a direcciones desactualizadas oa ejecutivos jubilados, y varios grupos europeos en la lista final de 10 nunca respondieron a las consultas del estado.
“Lo enviaron de una manera realmente extraña”, dijo una fuente de la industria. “Nos enteramos y buscamos nuestra carta. No me sorprendería que algunos de ellos se lo perdieran, especialmente si son europeos”.
El proceso inicial que seleccionó a 19 grupos financieros para su posible inclusión en la lista «hostil» fue objeto de críticas particulares. El estado incluía empresas que se encontraban en la mitad superior de las calificaciones de riesgo ESG corporativas compiladas por MSCI. Eso eliminó a varios bancos y administradores de activos muy grandes que han firmado compromisos oficiales para reducir su huella de carbono, otro criterio.
Las calificaciones de riesgo ESG no están estandarizadas y miden la forma en que una empresa gestiona una variedad de problemas. No están “necesariamente enfocados en el cambio climático. No es una buena herramienta para lo que [Texas officials] lo están usando”, dijo Simon MacMahon, jefe global de investigación de ESG en Sustainalytics, que produce una herramienta de evaluación similar.
De hecho, si Texas hubiera utilizado la versión de Sustainalytics, su lista podría haber sido bastante diferente. Los gestores de fondos estadounidenses Janus Henderson y Franklin Templeton obtienen mejores puntuaciones que BlackRock en el ranking de Sustainalytics. Del mismo modo, Citigroup y Bank of America están por encima de Credit Suisse.
“MSCI es una empresa fiable y confiable, pero no es la única”, dijo Andrew Poreda, analista sénior de ESG en Sage Advisory Services. “Elegir a MSCI como el único determinante de la puntuación ESG de una empresa es arbitrario”.
Texas decidió que si alguna de las 19 empresas patrocinaba más de 10 fondos en su lista de “hostiles a los combustibles fósiles”, sería incluida en la lista final de boicot. BlackRock es la única empresa de la lista que tiene más de 10 fondos de este tipo.
“No creemos que esta haya sido una decisión basada en hechos”, dijo Mark McCombe, jefe de BlackRock en EE. UU. “Vemos esto como la politización de los fondos de pensiones”.
BNY Mellon dijo “creemos [our] los fondos fueron incluidos erróneamente”. Agregó que siete fondos de la marca Dreyfus en la lista son fondos del mercado monetario del gobierno y seis más «invierten regularmente en el sector energético».
Credit Suisse dijo que “esperamos colaborar con el Contralor de Texas para resolver este asunto. . . Credit Suisse no está boicoteando el sector energético”. UBS dijo, “estamos en total desacuerdo con la decisión de la Contraloría”.
Incluso una de las empresas seleccionadas que convenció a Texas para que no las incluyera entre las 10 finalistas dijo que no entendía por qué su argumento tuvo éxito y el de otras no.
El contralor de Texas negó que el proceso fuera politizado o arbitrario.
“Quería asegurarme de que el proceso que seguimos para elaborar nuestra lista sea abierto, transparente y explicable para todos”, dijo Hegar al Financial Times.
Dijo que BlackRock no había sido señalado. Su oficina ha dado a las empresas y patrocinadores de fondos 90 días para ofrecer nueva información.
“Es demostrablemente falso afirmar que la ley o nuestras decisiones de cotización no se basan en hechos”, dijo. “La actual crisis energética global es evidencia de que el libre mercado está valorando los peligros de obstaculizar artificialmente la producción estadounidense de petróleo y gas”.
La lucha por el papel de las calificaciones ESG y cómo se calculan se está intensificando. El martes, el gobernador republicano de Florida, Ron DeSantis, lideró una resolución estatal para evitar que los fondos de pensiones del estado consideren los factores ESG.
El jueves, los tesoreros estatales republicanos se quejaron ante Morningstar, que recientemente adquirió Sustainalytics, de que las calificaciones ESG de la compañía estaban fomentando el antisemitismo porque supuestamente apoyan el movimiento de boicot, desinversión y sanciones (BDS) contra Israel.
“Morningstar está imponiendo un movimiento BDS antisemita a las muchas empresas que están en deuda con el movimiento ESG”, dijo Derek Kreifels, director de la Fundación de Oficiales Financieros del Estado, una organización conservadora sin fines de lucro que representa a los tesoreros estatales republicanos que enviaron la carta a Estrella de la mañana.
Los fondos de pensiones de Illinois y algunas organizaciones judías presentaron quejas similares a principios de este año, lo que llevó a Morningstar a disculparse en junio, diciendo que su revisión inicial fue demasiado desdeñosa de las preocupaciones de sesgo graves”.
Una portavoz de Morningstar dijo que la compañía “no apoya la campaña BDS contra Israel”.