La economía de la eurozona se encamina hacia una reversión simbólicamente importante el jueves, cuando los economistas esperan que las cifras oficiales de crecimiento se rebajen para mostrar que la producción se contrajo levemente en los últimos dos trimestres.
El cambio restaría algo de brillo al desempeño reciente de la economía de la eurozona, que lo ha hecho mejor de lo que temían muchos economistas cuando el bloque se vio afectado por una crisis energética y de costo de vida provocada por la invasión a gran escala de Rusia a Ucrania el año pasado.
La rebaja también podría cambiar el estado de ánimo entre los responsables políticos del Banco Central Europeo, que se reunirán la próxima semana en Fráncfort. Los que fijan las tasas del BCE han señalado la reciente “resiliencia” de la economía de la eurozona como una razón para seguir subiendo las tasas de interés.
“Si bien estos cambios no serían un gran problema desde una perspectiva macroeconómica, en el margen pueden cambiar la narrativa y la discusión en la reunión del consejo del BCE”, dijo Oliver Rakau, economista del grupo de investigación Oxford Economics.
Eurostat, la agencia de estadísticas de la UE, debe publicar una estimación revisada del producto interno bruto del primer trimestre en el bloque de moneda única de 20 países el jueves.
Las últimas cifras de Eurostat muestran que la economía del bloque se expandió un 0,1 por ciento en el primer trimestre con respecto al trimestre anterior, habiéndose estancado en los últimos tres meses del año pasado.
Mark Cus Babic, economista del banco británico Barclays, dijo al Financial Times que una “agregación mecánica” de las últimas cifras del PIB de la eurozona publicadas por los estados miembros apuntaba a una probable rebaja a la contracción para ambos trimestres.
Barclays pronosticó una caída intertrimestral del 0,1 por ciento para ambos períodos de tres meses, lo que cumpliría con la definición de recesión de algunos expertos.
Pero Cus Babic dijo que había cierta incertidumbre ya que “la tasa de crecimiento que informa Eurostat para la zona del euro en su conjunto puede desviarse del crecimiento de la suma de los países individuales en unos pocos puntos básicos”.
Varios miembros del área de la moneda única han recortado sus estimaciones del PIB del primer trimestre en las semanas posteriores a la publicación de la estimación inicial de Eurostat a fines de abril, incluidos Alemania, Irlanda y Finlandia.
“Existe una alta probabilidad de que la economía de la eurozona haya caído en una recesión de invierno después de todo”, dijo Carsten Brzeski, jefe de investigación macroeconómica del banco holandés ING. “Es muy probable que se produzca una contracción en el primer trimestre y una revisión a la baja del cuarto trimestre no es imposible”.
Agregó que las cifras de los Países Bajos no se incluyeron en la estimación inicial de Eurostat, y es probable que aumenten la presión a la baja después de que la agencia de estadísticas holandesa el mes pasado Anunciado su PIB se contrajo un 0,7 por ciento en el primer trimestre.
Italia es uno de los pocos países que mejoró su pronóstico del PIB del primer trimestre, elevándolo la semana pasada a un crecimiento del 0,6 por ciento, por encima de su estimación preliminar del 0,5 por ciento. Holger Schmieding, economista jefe del banco alemán Berenberg, dijo que la mejora de Italia podría significar que la eurozona se estancó en lugar de contraerse en el primer trimestre. Grecia aún debe informar las cifras del PIB del primer trimestre, lo que también podría compensar parte del pesimismo.
Si la economía de la eurozona pasa de un ligero crecimiento a una leve contracción, sería más difícil para el BCE “enviar un mensaje claramente agresivo”, especialmente después de que la inflación cayó más de lo esperado el mes pasado a nivel general y central, que excluye energía y alimentos. precios — dijo Rakau de Oxford Economics.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, señaló que es probable que haya un nuevo aumento de las tasas la próxima semana al decir el lunes que “las presiones de los precios siguen siendo fuertes” en la eurozona y que la actividad económica “está respaldada por los precios más bajos de la energía, aliviando los cuellos de botella en el suministro y el apoyo de la política fiscal a las empresas y los hogares”. ”.
El martes, los datos económicos del bloque al comienzo del segundo trimestre fueron más débiles de lo esperado. Las ventas minoristas de la zona euro se estancaron en abril, cuando los economistas esperaban un crecimiento del 0,2 por ciento, mientras que los pedidos de las fábricas alemanas para el mismo mes cayeron un 0,4 por ciento, contradiciendo las previsiones de un aumento del 3,8 por ciento.