Las acciones europeas se silenciaron el miércoles y los precios de los bonos del gobierno se suavizaron, ya que los inversores intentaron equilibrar las perspectivas de aumentos inminentes de las tasas de la eurozona con una economía en desaceleración.
El índice bursátil regional Stoxx 600 subió en las primeras transacciones antes de cotizar sin cambios, luego de una sesión agitada en Wall Street que dejó al índice S&P 500 de primera clase con un alza de casi un 1 por ciento a pesar de una advertencia de ganancias del minorista Target.
El rendimiento del Bund a 10 años de Alemania, que funciona como referencia para los costos de la deuda en la eurozona, agregó 0,02 puntos porcentuales a 1,31 por ciento, cotizando alrededor de su nivel más alto desde 2014.
El rendimiento de los bonos equivalentes de Italia agregó 0,04 puntos porcentuales a 3,43 por ciento, habiéndose casi triplicado desde el comienzo del año. Los rendimientos de los bonos se mueven inversamente a los precios.
Los movimientos se produjeron cuando los analistas intentaron pronosticar el tono de las comunicaciones del Banco Central Europeo luego de su reunión de política monetaria el jueves.
Se espera que el BCE, que ha mantenido su principal tasa de depósito negativa desde 2014, señale planes para elevar los costos de los préstamos a cero en septiembre para combatir la inflación galopante y al mismo tiempo estar dispuesto a proteger a las naciones más débiles del bloque de costos de financiamiento más altos.
“En la zona del euro, nuestros economistas pronostican una leve recesión técnica a principios de año y casi ningún crecimiento en 2023”, dijeron estrategas de Barclays en una nota a los clientes. “Sin embargo, el BCE parece estar dispuesto a subir las tasas dadas las presiones inflacionarias al alza”, dijeron, y agregaron que “el camino hacia un aterrizaje suave es estrecho”.
El martes, el Banco Mundial recortó aún más sus pronósticos de crecimiento mundial para este año y describió las condiciones económicas como similares a las de la década de 1970, cuando se utilizaron fuertes aumentos en los costos de los préstamos para controlar la inflación.
La producción económica en Europa y Asia Central se reduciría alrededor de un 3 por ciento en 2022, dijo el Banco Mundial, “a medida que la guerra en Ucrania y sus repercusiones repercutan en los mercados financieros y de productos básicos”.
En una entrada de blog del 23 de mayo, la presidenta del BCE, Christine Lagarde prometido para “tener en cuenta la perspectiva de crecimiento al calibrar la normalización de la política”, calmando los temores de aumentos rápidos que ahogarían aún más el crecimiento.
Sin embargo, los economistas de Citi advirtieron en una nota de investigación que si la declaración de política del BCE del jueves no se «alineaba» con la publicación de blog de Lagarde, los inversores deberían esperar «un ritmo más rápido de aumentos de tasas» y una política de tasas «más errática» que podría aumentar los riesgos de “fragmentación financiera” entre las naciones de la zona del euro.
Las acciones asiáticas subieron el miércoles, reflejando las ganancias en Wall Street en la sesión anterior, con el índice Hang Seng de Hong Kong subiendo un 2 por ciento y el Nikkei 225 de Tokio un 1 por ciento.
Sin embargo, el comercio de futuros implicaba que el S&P 500 bajaría un 0,5 por ciento en las primeras transacciones, ya que la incertidumbre sobre las perspectivas económicas y la escasa liquidez impidieron que los mercados de Wall Street formaran una narrativa decisiva. El S&P, que a menudo marca la pauta para los mercados bursátiles de todo el mundo, ha caído durante ocho de las últimas nueve semanas.
“Las acciones de EE. UU. han tenido un rango muy limitado en la última semana y media y, por lo general, estos patrones comerciales se rompen en una dirección u otra”, escribieron los estrategas de ING en una nota de investigación. «Después de no poder empujar de manera convincente al alza, es posible que veamos una corrección a la baja en los próximos días/semanas».
En los mercados de divisas, el euro descendió un 0,1 por ciento frente al dólar, a poco menos de 1,07 dólares. La moneda de la eurozona también ganó un 0,4 por ciento frente al yen japonés, hasta un máximo de siete años de 142,4 yenes.
El crudo Brent, el petróleo de referencia, subió un 0,5 por ciento a 121,18 dólares el barril.