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Las acciones y los bonos europeos cayeron en las primeras operaciones del miércoles después de que la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijera que era probable que el banco central recortara las tasas de interés en el verano, contrarrestando las esperanzas de recortes rápidos y agresivos ya en marzo.
El Stoxx Europe 600 a nivel regional cayó un 1,2 por ciento poco después de la campana de apertura, y los grupos inmobiliarios sensibles a las tasas se encontraban entre las acciones con peor desempeño. El Cac 40 de Francia cayó un 1,2 por ciento, mientras que el Dax de Alemania cayó un 1 por ciento.
El FTSE 100 de Londres cayó un 1,4 por ciento después de que la inflación del Reino Unido aumentara inesperadamente al 4 por ciento en diciembre, lo que llevó a los operadores a reducir sus apuestas sobre recortes de las tasas de interés. Los rendimientos de los bonos a 10 años del Reino Unido subieron 0,1 puntos porcentuales hasta el 3,90 por ciento, reflejando una caída de los precios.
Lagarde dijo que las autoridades deberían tener suficientes datos salariales para “finales de la primavera” para decidir si la inflación de la eurozona seguirá cayendo, y agregó que se estaba produciendo una “puesta al día en las negociaciones salariales” y el BCE estaba esperando para ver si era lo suficientemente fuerte como para hacer subir los precios. “Deberíamos tener información que podamos verificar a finales de la primavera”, dijo a Bloomberg TV en el Foro Económico Mundial en Davos.
Cuando se le preguntó si estaba de acuerdo con los miembros del consejo de gobierno del BCE que habían señalado que se esperaba un recorte de tasas este verano, dijo: “Yo diría que también es probable, pero tengo que ser reservada”.
Los mercados están descontando un recorte de tipos del BCE ya en abril, pero Lagarde dijo que esto “no ayudaría” a la lucha contra la inflación si era demasiado optimista y esto provocó que el coste de financiación para los hogares y las empresas cayera prematuramente.
Los mercados de bonos ya estaban cayendo, lo que hizo subir sus rendimientos, después de que el miembro de la junta de la Reserva Federal de Estados Unidos, Christopher Waller, advirtiera el martes que no debería apresurarse a recortar las tasas, diciendo que los responsables de las políticas deberían “tomarnos nuestro tiempo para asegurarnos de que lo hacemos bien”.
El rendimiento de los bonos a dos años de Alemania, sensible a las tasas, subió 0,04 puntos porcentuales a 2,3 por ciento el miércoles, su nivel más alto desde principios de diciembre.
Hablando un día antes de que comience el período de tranquilidad del BCE antes de su próxima reunión el 25 de enero, Lagarde dijo que estaba cada vez más confiada en que la inflación de la eurozona caería de manera sostenible hasta el objetivo del 2 por ciento del BCE en el mediano plazo. El crecimiento anual de los precios en el bloque se ha desacelerado desde un máximo del 10,6 por ciento en octubre de 2022 al 2,9 por ciento el mes pasado.
Pero el presidente del BCE advirtió que la inflación aún era demasiado alta en el sector de servicios intensivo en mano de obra (un 4 por ciento en diciembre) y que existía el riesgo de un alto crecimiento salarial, que elevó el salario por empleado de la eurozona en un 5,2 por ciento el año pasado, manteniendo los precios. presiones demasiado altas.
“A menos que ocurra otro shock importante, hemos alcanzado un pico” en las tasas de interés, dijo. “Pero tenemos que seguir siendo restrictivos durante el tiempo que sea necesario” para garantizar que la inflación siga cayendo. “El riesgo sería que vayamos demasiado rápido [on rate cuts] y tengo que volver y hacer más [rate increases].”
Sus comentarios fueron respaldados por Klaas Knot, jefe del banco central holandés y miembro del consejo de gobierno que fija las tasas del BCE, quien dijo a CNBC el miércoles: “Cuanto más relajación hayan hecho los mercados por nosotros, es menos probable que lo hagamos”. Si reducimos las tasas, es menos probable que aumentemos las mismas”.