Las acciones globales estaban preparadas para cerrar el viernes el peor año desde la crisis financiera de 2008 después de que la batalla de los bancos centrales para controlar la inflación y la guerra en Ucrania enviaron poderosas olas a través de los mercados de activos.
El amplio índice MSCI All-World de acciones de mercados desarrollados y emergentes ha perdido casi una quinta parte de su valor en 2022, con bolsas desde Wall Street hasta Shanghai y Frankfurt registrando pérdidas significativas.
Los mercados de bonos también soportaron fuertes ventas: el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. a 10 años, un punto de referencia mundial para los costos de endeudamiento a largo plazo, se disparó hasta el 3,8 por ciento desde aproximadamente el 1,5 por ciento a fines del año pasado, el mayor aumento anual en Los registros de Bloomberg se extienden hasta la década de 1960.
Un aumento del 9 por ciento en el dólar estadounidense frente a una canasta de media docena de pares importantes ha ejercido una mayor presión en muchos mercados. Las economías en desarrollo han recibido un golpe especialmente grande, ya que a menudo piden prestado en dólares y muchas importaciones clave, como el petróleo crudo, tienen un precio en la moneda estadounidense.
El año sombrío para los mercados financieros se produjo cuando los bancos centrales, encabezados por la Reserva Federal de EE. UU., aumentaron los costos de endeudamiento en un intento por controlar la peor racha de inflación en décadas. Los rápidos aumentos en las tasas de interés a nivel mundial asestaron un golpe particularmente poderoso a muchas empresas de alto crecimiento que prosperaron cuando los bancos centrales y los gobiernos proporcionaron una avalancha de medidas de estímulo para apoyar la economía mundial durante la crisis del coronavirus de 2020.
“Tuvimos esta situación durante años en la que las acciones y los bonos eran caros porque eran el mismo juego, impulsado por la baja inflación y las bajas tasas de interés”, dijo Luca Paolini, estratega jefe de Pictet Asset Management. “La lección de este año es que en algún momento hay un día de ajuste de cuentas, y cuando llega es brutal”.
Tesla, el fabricante de automóviles eléctricos, ha perdido casi dos tercios de su valor este año, mientras que el fabricante de chips Nvidia ha perdido un 50 por ciento. Los titanes tecnológicos estadounidenses Apple y Microsoft han caído casi un 30 por ciento, mientras que Alphabet, matriz de Google, ha caído casi un 40 por ciento y Meta, el propietario de Facebook, se ha desplomado un 64 por ciento.
En general, el indicador bursátil S&P 500 de primera clase de EE. UU. ha bajado un 19 por ciento este año, con el Nasdaq Composite enfocado en tecnología un 33 por ciento. El valor del mercado de criptomonedas se ha desplomado en 1,7 billones de dólares desde principios de 2022, según Datos del Financial Timesen una señal de cómo el fervor especulativo que se apoderó de 2020 ha estallado este año.
Los mercados bursátiles en expansión de China también sufrieron un duro golpe, ya que la economía se vio interrumpida por las estrictas medidas de cero covid y el país ahora está luchando contra una gran ola de infecciones a medida que se abre nuevamente. La medida CSI 300 de acciones en Shanghai y Shenzhen cayó un 22 por ciento en moneda local y un 28 por ciento en dólares.
El índice MSCI Europe ha bajado un 16 por ciento en términos de dólares, pero un 11 por ciento menos en euros.
La invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia en febrero complicó aún más el panorama para los inversores, interrumpiendo las cadenas de suministro de materias primas clave y avivando aún más lo que ya había sido un severo episodio de inflación. Las materias primas han estado entre los raros ganadores en los mercados globales este año: el amplio indicador S&P GSCI ha subido un 7 por ciento, con los precios de la energía y la agricultura registrando fuertes ganancias.
El FTSE 100 de Londres, que está muy inclinado hacia las empresas de energía, minería y farmacéuticas, a las que les ha ido mejor en el cambio de mercado de este año, ha subido ligeramente en lo que va del año.
La intensidad de las oscilaciones del mercado de este año destaca la escala del cambio de régimen que enfrentan los inversores globales, que se habían acostumbrado a las bajas tasas de interés desde que los bancos centrales implementaron medidas extraordinarias para apuntalar la economía mundial durante la crisis financiera de 2008 y la pandemia que siguió 12 años después. más tarde.
Las tasas de interés más altas reducen el atractivo de tener activos como acciones y deuda más riesgosa porque los inversores pueden obtener mejores rendimientos en efectivo o activos ultraseguros como los bonos del gobierno de EE. UU., Alemania o Japón. Dado que las tasas más altas encarecen los préstamos, también tienden a ejercer presión sobre la economía en general al endurecer las condiciones financieras para las empresas y los negocios.