Los mercados bursátiles mundiales comenzaron septiembre con una nota pesimista, extendiendo sus caídas a un quinto día, ya que los débiles datos de China y los nuevos bloqueos de Covid-19 en la segunda economía más grande del mundo pesaron sobre la confianza.
Un indicador del FTSE de acciones mundiales perdió un 0,7 por ciento el jueves, habiendo cerrado la sesión anterior con una caída del 0,6 por ciento. El indicador Stoxx 600 regional de Europa cayó un 1,7 por ciento, mientras que los contratos de futuros que siguen al amplio S&P 500 de Wall Street cayeron un 0,8 por ciento.
En los mercados asiáticos, el Hang Seng de Hong Kong perdió un 1,8 por ciento y el CSI 300 de China continental cayó un 0,9 por ciento después de que las autoridades chinas tomaron medidas para bloquear la megaciudad del suroeste de Chengdu mientras se apegaban a la política de cero covid del país.
Una encuesta de fabricantes en China también resultó peor de lo esperado, con el índice de gerentes de compras de fabricación de Caixin registrando una lectura de 49,5 para agosto, por debajo del 50,4 de julio y por debajo de las expectativas de 50,2. Cualquier cifra por debajo de 50 indica contracción.
Grace Ng, economista de JPMorgan, dijo que el informe planteaba «preocupaciones por la desaceleración de la demanda externa».
Horas más tarde, otro índice manufacturero de S&P Global insinuó un empeoramiento del panorama en la eurozona, dando una lectura de 49,6 desde 49,7 en julio.
Las caídas del mercado de valores del jueves se produjeron después de que la retórica de línea dura de la Reserva Federal de EE. UU. pusiera el freno al repunte de verano de este año. El presidente de la Fed, Jay Powell, dijo la semana pasada en el Simposio Económico de Jackson Hole que el banco central «seguiría así hasta que el trabajo estuviera terminado» sobre la inflación.
Quienes fijan las tasas en las principales economías del mundo están impulsando el endurecimiento de la política monetaria en un esfuerzo por frenar el rápido crecimiento de los precios, incluso cuando los mayores costos de endeudamiento amenazan con exacerbar una desaceleración prolongada.
Los precios de los bonos de Alemania y el Reino Unido cayeron aún más después de caer el miércoles por las expectativas de tal ajuste, agravado por datos que mostraron que la inflación de la eurozona alcanzó el 9,1 por ciento en agosto, frente al 8,9 por ciento de julio y por encima de las previsiones de los economistas del 9 por ciento. El Banco Central Europeo debe anunciar una decisión sobre la tasa de interés la próxima semana; elevó los costos de los préstamos a principios del verano por primera vez en más de una década en 0,5 puntos porcentuales inesperadamente grandes hasta llegar a cero.
Los mercados están valorando ahora la posibilidad de un aumento aún mayor de 0,75 puntos porcentuales en la reunión del BCE de septiembre.
Los inversionistas también elevaron sus estimaciones de cuánto aumentará la Fed los costos de endeudamiento, con precios que apuntan a una tasa de casi 3,9 por ciento para febrero de 2023, por encima de las expectativas a principios de agosto de menos de 3,3 por ciento. El rango objetivo actual del banco central es de 2,25 a 2,50 por ciento, luego de que aumentara las tasas en 0,75 puntos porcentuales en julio por segunda vez consecutiva.
La deuda del gobierno de EE. UU. estuvo bajo presión el jueves en una señal de preocupaciones persistentes sobre las subidas de tipos, con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subiendo 0,07 puntos porcentuales hasta el 3,21 por ciento. El rendimiento de la nota a dos años, que sigue de cerca las expectativas de la tasa de interés, aumentó hasta 0,05 puntos porcentuales a 3,5 por ciento, alcanzando un nuevo máximo en 15 años. Los rendimientos de los bonos aumentan a medida que bajan sus precios.
La anticipación de una política monetaria más estricta y una recesión prolongada ya ha alimentado la angustia sobre la salud financiera de las empresas, con la brecha de rendimiento entre la deuda corporativa estadounidense de alto rendimiento y los bonos del gobierno ampliándose en las últimas semanas. El diferencial respectivo, que refleja la prima que exigen los inversores para asumir más riesgos, aumentó de poco más de 4,2 puntos porcentuales a mediados de agosto a 5 puntos porcentuales al cierre del miércoles, según un índice de Ice Data Services.