Los mercados bursátiles cayeron el lunes, extendiendo las semanas de pérdidas, ya que las preocupaciones sobre las tasas de interés más altas que perjudican el crecimiento mundial se vieron agravadas por los débiles datos económicos de China.
El índice bursátil regional Stoxx 600 de Europa, que terminó cada una de las últimas cuatro semanas en números rojos, perdió un 1,2 por ciento. El indicador CSI 300 de China continental cayó un 0,8 por ciento. Los contratos de futuros que rastrean el amplio índice S&P 500 de Wall Street cayeron un 1,5 por ciento, mientras que los que rastrean el Nasdaq 100 de tecnología pesada cayeron un 1,7 por ciento.
Esos movimientos se produjeron cuando los mercados bursátiles de EE. UU. cerraron el viernes su racha más larga de pérdidas semanales desde 2011, luego de que la Reserva Federal elevó su tasa de interés principal en 0,5 puntos porcentuales para frenar el aumento de la inflación. Las subidas de tipos de los bancos centrales del Reino Unido, India y Australia la semana pasada también eclipsaron el progreso informado por las empresas durante la temporada de resultados trimestrales.
Además de las preocupaciones sobre las implicaciones económicas de una política monetaria más estricta, los datos del lunes mostraron que el crecimiento de las exportaciones chinas se desaceleró significativamente en abril, ya que el país se vio afectado por los estrictos bloqueos de Covid y un gasto de consumo más débil en Europa y EE. UU. Las exportaciones de la segunda economía más grande del mundo aumentaron un 3,9 por ciento el mes pasado respecto al año anterior, marcando la tasa más lenta en dos años.
El índice del dólar, que mide la moneda estadounidense frente a otras seis y tiende a subir cuando cae el apetito por activos de mayor riesgo, subió un 0,4 por ciento para alcanzar un nuevo máximo en 20 años. El renminbi de China cayó un 0,7 por ciento a un nuevo mínimo de 18 meses frente al dólar.
“Los vientos en contra de mayores rendimientos de los bonos, una mayor inflación, los temores de recesión y la geopolítica tienen todos [weighed] en el mercado”, dijo Beata Manthey, estratega de acciones de Citi. Y aunque más de dos tercios de las empresas europeas que han publicado resultados trimestrales hasta ahora han superado las previsiones de los analistas, «nos preocupa que esto no dure», dijo, citando el «debilitamiento del entorno macro».
La deuda del gobierno de EE. UU. estuvo bajo presión renovada el lunes, con el rendimiento de la nota del Tesoro de EE. UU. a 10 años aumentando 0,06 puntos porcentuales a 3,18 por ciento, meses continuos de pérdidas para los inversores en bonos, ya que las expectativas de tasas de interés más altas en efectivo redujeron el atractivo de fijo instrumentos de deuda que pagan ingresos. El rendimiento de los bonos del Tesoro a cinco años aumentó 0,04 puntos porcentuales hasta el 3,1 por ciento, un nivel que no se veía desde 2008. Los rendimientos de los bonos aumentan a medida que caen sus precios.
Los inversores ahora están contemplando hasta qué punto la Fed seguirá aumentando las tasas y si frenará sus esfuerzos de ajuste para salvaguardar los mercados financieros.
«Va a ser necesario un movimiento de aversión al riesgo bastante considerable para que la Fed vuelva a girar hacia la moderación», dijo David Zervos, del banco de inversión Jefferies. El presidente de la Fed, Jay Powell, agregó, “no va a pasar a la historia como el presidente del banco central que echó a perder 40 años de credibilidad en la lucha contra la inflación ganada con tanto esfuerzo”.
Los costos de endeudamiento más altos reducen el atractivo de las empresas más especulativas, cuyos casos de inversión a menudo se basan en los flujos de efectivo esperados en el futuro lejano.
A medida que el dólar estadounidense se fortalecía el lunes, el euro cayó un 0,4 por ciento a poco más de 1,05 dólares.
“Con los inversores centrados en la creciente amenaza de una recesión en la eurozona, es difícil ver qué puede desencadenar un repunte del euro”, dijo Nick Andrews de Gavekal Research.
Mientras tanto, Japón se unió a otros países del G7 para comprometerse a prohibir o eliminar gradualmente las importaciones de petróleo ruso. La UE está discutiendo sanciones similares, aunque las discusiones han tropezado con las objeciones de Hungría.
El crudo Brent, el punto de referencia internacional del petróleo, bajó un 0,9 por ciento a poco más de 111 dólares el barril.