Las acciones europeas y los futuros de EE. UU. cayeron el lunes con los bancos centrales a ambos lados del Atlántico listos para elevar las tasas de interés a sus niveles más altos desde la crisis financiera mundial.
El Stoxx Europe 600 de toda la región cotizaba un 0,5 % a la baja después de que nuevos datos mostraran una sorpresiva caída del 0,2 % en el producto interno bruto alemán del cuarto trimestre, al igual que la tasa de inflación de España aumentó un 5,8 % en el año hasta enero, frente al 5,5 por ciento en diciembre. El euro ganó un 0,3 por ciento frente al dólar y el rendimiento de los bonos alemanes a 10 años subió 0,06 puntos porcentuales hasta el 2,3 por ciento. Los rendimientos de los bonos se mueven inversamente a los precios.
Los contratos que siguen al S&P 500 de primera línea de Wall Street y los que siguen al Nasdaq 100 de tecnología pesada cayeron un 0,9% y un 1,2% respectivamente antes de la apertura de Nueva York. El FTSE 100 del Reino Unido cotizaba plano a mitad de la sesión.
Los movimientos se producen antes de las reuniones de política en la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra esta semana. Los inversores esperan que la Reserva Federal reduzca el ritmo de su ajuste monetario a 0,25 puntos porcentuales, elevando las tasas al nivel más alto desde septiembre de 2007, mientras que se espera que el BoE y el BCE aumenten las tasas en medio punto porcentual a sus niveles más altos desde otoño. 2008.
Sin embargo, la desaceleración de la inflación en Europa y EE. UU. ha aumentado las esperanzas de que las tasas estén cerca de alcanzar su punto máximo, y algunos inversores pronostican recortes a finales de este año. Los funcionarios del banco central, sin embargo, se resistirán a tales llamados cuando respondan preguntas más adelante esta semana.
Es probable que los inversores «sigan mirando a través de la orientación política más agresiva de la Fed», dijo Lee Hardman, analista de divisas de MUFG. «No estamos convencidos de que la Fed pueda desencadenar una revisión de precios agresiva significativa en los mercados».
Los mercados de acciones se han recuperado en lo que va del año debido al creciente optimismo de que el crecimiento global será menos anémico de lo que se temía anteriormente, ayudado por la caída de los precios de la energía en Europa y la abrupta reversión de las medidas de cero-Covid en China desde principios de 2020. Sin embargo, se cree que los precios de las acciones subirán. aumentar el gasto de los consumidores, exactamente lo que los bancos centrales, decididos a reducir la inflación, están tratando de evitar.
Las condiciones financieras se han relajado aún más por un dólar más débil, la disminución de los rendimientos del Tesoro y los diferenciales de crédito más ajustados, según los analistas de ING, “y puede parecer que cualquier relajación adicional, impulsada por las conversaciones sobre una posible relajación de la política en la segunda mitad del año, podría socavar [the Fed’s] acciones actuales en el combate a la inflación”.
Mientras tanto, la pregunta clave para el BoE es si reconoce que su trabajo está casi completo. “Sospechamos que es más probable que mantenga sus opciones abiertas”, dijeron los analistas, y agregaron que las expectativas del mercado sobre los recortes de tasas del BCE en 2024 eran “prematuras”.
En Asia, el índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 2,7 por ciento, arrastrado a la baja por una caída del 6 por ciento en Alibaba. El CSI 300 de China ganó aproximadamente un 0,5 por ciento.